לאחר תקופה ארוכה שבה מניות הבינה המלאכותית הובילו את השווקים, משקיעים רבים מפנים את תשומת לבם לאפיקים יציבים יותר המייצרים תזרים מזומנים קבוע. אחת הנהנות מהמגמה היא קרן הסל iShares Core High Dividend ETF (HDV), אשר בלטה בזכות שילוב של הכנסות מדיבידנדים, חשיפה לענפים דפנסיביים ודמי ניהול נמוכים. אף שהקרן עקפה את ביצועי השוק הרחב במהלך 2026, השאלה המרכזית היא האם אסטרטגיית ההכנסה שלה תמשיך להניב תשואות תחרותיות גם בטווח הארוך.

המעבר למניות דיבידנד תמך בביצועי הקרן בשנת 2026

HDV הניבה תשואה של כ-15% מתחילת יולי 2026, לעומת עלייה של כ-10.7% במדד S&P 500 באותה תקופה. הביצועים נתמכו במעבר של משקיעים ממניות צמיחה עתירות מכפילים לעבר חברות מבוססות המייצרות תזרים מזומנים יציב ומחלקות דיבידנדים באופן עקבי בתקופות של אי-ודאות.

הקרן מנהלת נכסים בהיקף של כ-13.6 מיליארד דולר, גובה דמי ניהול של 0.08% בלבד ומציעה תשואת דיבידנד של כ-2.86%. תיק ההשקעות שלה כולל 75 חברות שנבחרו בהתאם למודל הסינון של Morningstar, המתבסס על יתרון תחרותי ארוך טווח (“Economic Moat”) ואיתנות פיננסית, במטרה להתמקד בחברות בעלות יכולת לשמור על חלוקת דיבידנדים לאורך מחזורי העסקים.

ריכוז בחברות איכות בעלות תזרים מזומנים יציב

תיק ההשקעות של HDV מתמקד בחברות ותיקות ובעלות תזרימי מזומנים חזקים. האחזקה הגדולה ביותר היא Exxon Mobil, במשקל של כ-7.1%, אחריה AbbVie עם כ-6.6% ו-Chevron עם כ-5.4%. עשר האחזקות הגדולות מהוות יחד כמעט מחצית מנכסי הקרן, נתון המעיד על אסטרטגיה ממוקדת יותר מאשר פיזור רחב.

הקרן מעניקה עדיפות לחברות הפועלות בענפים המאופיינים בביקוש יציב יחסית, ובהם אנרגיה, שירותי בריאות ומוצרי צריכה בסיסיים. חלוקת הדיבידנד מתבצעת מדי רבעון, אם כי היקף החלוקה עשוי להשתנות בהתאם לרווחיות החברות. בשנת 2025 חילקה הקרן דיבידנד מצטבר של כ-3.91 דולר למניה, לעומת כ-4.12 דולר בשנה הקודמת.

הכנסה שוטפת כרוכה בוויתור מסוים על צמיחת הון

לצד הביצועים החזקים בשנת 2026, ההיסטוריה ארוכת הטווח של HDV ממחישה את המחיר של אסטרטגיית השקעה ממוקדת דיבידנד. בעשור האחרון הניבה הקרן תשואת מחיר של כ-144%, לעומת כ-255% בקרן SPDR S&P 500 ETF (SPY). משמעות הדבר היא שמשקיעים שבחרו בהכנסה שוטפת ויציבה ויתרו על חלק משמעותי מפוטנציאל צמיחת ההון.

עבור גמלאים ומשקיעים המתמקדים ביצירת הכנסה שוטפת, HDV עשויה לשמש כרכיב מייצב לצד השקעה רחבה יותר במניות, במיוחד בתקופות שבהן מניות ערך מציגות ביצועים עודפים על פני מניות צמיחה. משקיעים המבקשים חשיפה דומה לדיבידנדים, אך עם משקל נמוך יותר למגזר האנרגיה, עשויים להשוות את HDV גם לקרן Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), המציעה דמי ניהול דומים ואסטרטגיית השקעה מגוונת יותר.

במבט קדימה, ביצועי HDV יהיו תלויים במידה רבה בשאלה האם המעבר למניות ערך ולמניות דיבידנד יימשך, או שמא מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית ישובו להוביל את השוק. אם סביבת הריבית תיוותר גבוהה והמשקיעים ימשיכו להעדיף תזרים מזומנים ויציבות, קרנות דיבידנד עשויות להמשיך ליהנות מביקוש. מנגד, משקיעים בעלי אופק השקעה ארוך עשויים להמשיך להעדיף קרנות מחקות רחבות, המציעות פוטנציאל גבוה יותר לצמיחת הון לאורך זמן, גם במחיר של תשואת דיבידנד נמוכה יותר.