הריבית על אג”ח I עשויה לעלות משמעותית בנובמבר

אג”ח חיסכון אמריקאיות הצמודות לאינפלציה זוכות מחדש לתשומת לב, על רקע עליית המחירים לצרכן והאפשרות לתשואות גבוהות יותר לחוסכים. אג”ח חיסכון מסדרה I, המוכרות בשם I Bonds, עשויות להציע ריבית משולבת שנתית המתקרבת ל-4.9% עבור אג”ח שיירכשו החל מ-1 בנובמבר 2026, אם התחזיות הנוכחיות יתבררו כנכונות.

הריבית החזויה תהיה גבוהה מהריבית המשולבת הנוכחית, העומדת על 4.26% עבור אג”ח I שנרכשות בין 1 במאי ל-31 באוקטובר 2026.

הריבית החדשה תאושר רק לאחר שמשרד האוצר האמריקאי יפרסם את הודעתו הרשמית ב-1 בנובמבר. עד לפרסום ההודעה, משקיעים יכולים להיעזר בנתוני האינפלציה ובתשואות בשוק אג”ח האוצר כדי להעריך את התשואה הצפויה על אג”ח שיונפקו בתקופה החדשה.

דייוויד אנה, מייסד Tipswatch.com, מעריך כי הריבית הקרובה תעלה, כאשר הלחצים האינפלציוניים ישפיעו על הרכיב המשתנה ותשואות האוצר יתמכו בריבית קבועה גבוהה יותר.

עבור חוסכים השוקלים רכישה, האפשרות לעלייה מעלה שאלה מרכזית: האם לרכוש אג”ח לפני שתוקף ההצעה הנוכחית יסתיים, או להמתין לתקופת הריבית הבאה.

כיצד נקבעת הריבית על אג”ח I?

אג”ח I משלבות שני רכיבי ריבית: ריבית קבועה וריבית משתנה המותאמת לאינפלציה.

הריבית הקבועה נשארת צמודה לאג”ח לאורך כל תקופת צבירת הריבית שלה, הנמשכת 30 שנה. הריבית המשתנה מתעדכנת מדי שישה חודשים בהתאם למגמות האינפלציה. שני הרכיבים יחד קובעים את הריבית המשולבת שמקבלים המשקיעים.

הריבית הקבועה הנוכחית היא 0.9% עבור אג”ח שנרכשות בין 1 במאי ל-31 באוקטובר 2026. אנה מעריך כי משרד האוצר עשוי להעלות את הריבית הקבועה ל-1.3%, ואולי אף ל-1.4%, עבור אג”ח שיונפקו בין 1 בנובמבר 2026 ל-30 באפריל 2027.

הוא צופה גם כי הריבית המשתנה המבוססת על האינפלציה עשויה לעלות לכ-3.58%, לעומת 3.34% כיום.

אם הריבית הקבועה תגיע ל-1.3% והריבית המשתנה תעמוד על 3.58%, הריבית המשולבת תהיה כ-4.9%, לפי הערכתו של אנה. עם זאת, מדובר בתחזיות ולא בריביות שאושרו רשמית על ידי משרד האוצר.

לרכיב הריבית הקבועה יש חשיבות מיוחדת עבור חוסכים לטווח ארוך, משום שהוא נשאר חלק מתנאי האג”ח גם כאשר הרכיב המבוסס על האינפלציה משתנה. לכן, ריבית קבועה גבוהה יותר עשויה לשפר את האטרקטיביות ארוכת הטווח של אג”ח I חדשות.

האם כדאי לחוסכים להמתין עד נובמבר?

עבור משקיעים שטרם רכשו אג”ח I במהלך 2026, המתנה לנובמבר עשויה להיות כדאית אם משרד האוצר יכריז על העלייה הצפויה בריבית הקבועה.

רכישה בתקופת ההנפקה הבאה עשויה לאפשר לחוסכים ליהנות מריבית קבועה גבוהה יותר ומתשואה משולבת התחלתית שעשויה להיות אטרקטיבית יותר. עם זאת, ההחלטה תלויה בריביות הסופיות ובמטרות החיסכון של כל משקיע.

חשוב להבחין בין הריבית המשולבת ההתחלתית לבין התשואה שתתקבל לאורך כמה שנים. הרכיב המשתנה מתעדכן מדי שישה חודשים, ולכן ריבית התחלתית אטרקטיבית אינה מבטיחה שהתשואה השנתית תישאר ברמה דומה לאורך כל חיי האג”ח.

משקיעים שכבר מחזיקים באג”ח I צריכים לבדוק את הריביות הקבועות של האג”ח הקיימות לפני שיחליטו לפדות אותן. לחלק מהאג”ח הוותיקות יש ריביות קבועות הגבוהות משמעותית מהריביות המוצעות כיום. פדיון אג”ח כאלה לצורך רכישת אג”ח חדשות עלול להביא לאובדן רכיב ריבית ארוך טווח בעל ערך.

גם מגבלת הרכישה השנתית היא שיקול חשוב. בדרך כלל, יחידים מוגבלים לרכישת אג”ח I אלקטרוניות בהיקף של עד 10,000 דולר בשנה, על בסיס מספר הביטוח הלאומי האמריקאי שלהם. תחילת השנה הקלנדרית החדשה ב-2027 תאפשר ניצול של מגבלת רכישה שנתית חדשה.

כללי הפדיון והמגבלות על השקעה באג”ח I

אג”ח I מיועדות לחיסכון ולא לצרכים קצרי טווח של מזומנים. יש להחזיק באג”ח חדשות במשך 12 חודשים לפחות לפני שניתן לפדות אותן.

בנוסף, חל כלל נפרד הנוגע לפדיון לפני תום חמש שנים. אם משקיע פודה אג”ח I לפני שהחזיק בה במשך חמש שנים, הוא מאבד בדרך כלל את הריבית שנצברה בשלושת החודשים האחרונים.

לדוגמה, משקיע הפודה אג”ח לאחר 18 חודשים יקבל את הריבית שנצברה במהלך 15 החודשים הראשונים, בהתאם לדוגמה של TreasuryDirect המוזכרת בדיווח המקור.

אג”ח I יכולות לצבור ריבית במשך עד 30 שנה, אך ניתן לפדות אותן מוקדם יותר בכפוף לכללים החלים עליהן. מגבלות אלה מדגישות את החשיבות של בחינת צורכי הנזילות לפני הקצאת כספים לאג”ח חיסכון.

עבור חוסכים שעשויים להזדקק לכסף במהלך השנה הקרובה, מגבלת 12 החודשים חשובה במיוחד. גם ריבית אטרקטיבית יחסית לא בהכרח מצדיקה נעילת כספים שנדרשים להוצאות בטווח הקרוב.

TreasuryDirect מחייבת כניסה באמצעות ID.me

לצד האפשרות לעליית הריבית, TreasuryDirect משנה את אופן הגישה של לקוחות לאג”ח החיסכון האלקטרוניות שלהם ולמידע בחשבונותיהם.

החל מ-28 באוקטובר 2026, שירות ID.me יהפוך לאמצעי הכניסה המקוון המחייב לחשבונות TreasuryDirect. בעלי חשבונות שלא ישלימו את המעבר יאבדו את הגישה המקוונת עד שיירשמו ל-ID.me, אף שהחשבונות עצמם יישארו פעילים.

מטרת השינוי היא לחזק את אימות הזהות ולהגן על מידע פיננסי רגיש. עם זאת, המעבר עלול ליצור קשיים עבור חוסכים שנכנסים לחשבונותיהם לעיתים רחוקות או שאינם מכירים את תהליך האימות החדש.

השינוי רלוונטי במיוחד למי שמתכננים לרכוש אג”ח I לאחר 1 בנובמבר. כדי להיכנס ל-TreasuryDirect ולנהל את האג”ח האלקטרוניות שלהם, הם יצטרכו להשלים את תהליך הגדרת הכניסה הנדרש.

לפי דיווח המקור, ID.me מציע גם אפשרויות לאימות זהות ללא שימוש בזיהוי פנים אוטומטי. חוסכים המוטרדים מהשימוש באמצעים ביומטריים צריכים לבדוק את השיטות הזמינות לפני תחילת המעבר.

TreasuryDirect ציינה גם כי בעלי חשבונות יכולים לבקש לקבל בדואר עותקים של טופסי המס 1099 לשנת המס הנוכחית, באמצעות פנייה לתמיכת הלקוחות, לאחר שהטפסים יהיו זמינים בינואר.

מה על החוסכים לבדוק לפני 1 בנובמבר?

ההתפתחות החשובה ביותר תהיה ההודעה הרשמית של משרד האוצר על הריבית הקבועה והריבית המתעדכנת בהתאם לאינפלציה באג”ח I. הערכותיו של אנה מצביעות על אפשרות שהריבית המשולבת תגיע לכ-4.9%, אך התנאים הסופיים עשויים להיות שונים מהתחזיות.

חוסכים צריכים להיערך גם למעבר של TreasuryDirect למערכת הכניסה החדשה ב-28 באוקטובר, במקום להמתין עד שיזדקקו לבצע פעולה בחשבון. השלמת אימות הזהות מראש עשויה להפחית את הסיכון לבעיות גישה בתקופת הרכישות בנובמבר.

לפני הרכישה, על המשקיעים לבחון את מגבלות הרכישה השנתיות שלהם, את צורכי הנזילות ואת הריביות הקבועות של אג”ח I שכבר נמצאות ברשותם. העלייה האפשרית בריבית בנובמבר עשויה להיות אטרקטיבית, אך ההחלטה הנכונה תלויה בתנאים שיאושרו ובאופק ההשקעה של כל חוסך.