מניות ארה״ב התחזקו ביום חמישי, לאחר שנתוני אינפלציה מתונים יותר וירידה במחירי הנפט הפחיתו את החשש להתחדשות הלחצים האינפלציוניים וסייעו למדד S&P 500 להיסגר ברמת שיא. המדד עלה ב-0.65% ל-7,798.99 נקודות, לאחר שחצה לזמן קצר את רף 7,800 הנקודות לראשונה. מדד נאסד״ק קומפוזיט עלה ב-0.81%. השילוב בין התמתנות באינפלציה הסיטונאית לירידה במחירי האנרגיה חיזק את ההערכות כי המדיניות המוניטרית עשויה להישאר פחות מרסנת, אף שאי-הוודאות סביב הצעדים הבאים של הפדרל ריזרב נותרה בעינה.

וול סטריט ממשיכה את רצף השיאים

מדד S&P 500 קבע שיא תוך-יומי חדש לפני שננעל ברמה של 7,798.99 נקודות, בעוד שמדד נאסד״ק סיים את יום המסחר ב-26,803.03 נקודות. מדד דאו ג׳ונס עלה ב-69.72 נקודות, שהם 0.13%, וננעל ב-53,839.99 נקודות.

מניות הטכנולוגיה סיפקו חלק ניכר מהמומנטום, כאשר Meta Platforms, Micron Technology ו-Netflix נמנו עם המניות הבולטות בעליות. התנועה בשוק מצביעה על המשך העדפה של חברות בעלות ביצועים עסקיים חזקים וחשיפה לצמיחה, גם כאשר השווקים מתמודדים עם אי-ודאות סביב הריבית וההתפתחויות הגיאופוליטיות.

העליות האחרונות מדגישות גם את חשיבותם של ביצועי החברות בתמיכה בשווי המניות. כאשר S&P 500 נסחר כבר ברמות גבוהות היסטורית, המשך העליות תלוי במידה רבה בראיות לצמיחה מתמשכת ברווחי החברות.

מדד מחירי היצרן מפתיע לטובה

הגורם המרכזי שתמך בשוק הגיע מנתוני מדד מחירי היצרן לחודש יולי. מחירי הסיטונאים נותרו ללא שינוי במהלך החודש, באופן משמעותי מתחת לציפיות הכלכלנים לעלייה של 0.2%. מדד הליבה של מחירי היצרן, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ב-0.2%, גם הוא מעט מתחת לתחזית של 0.3%.

נתוני מדד מחירי היצרן פורסמו לאחר דוח מדד המחירים לצרכן שפורסם ביום רביעי, אשר הצביע על עלייה חודשית של 0.1% במדד המחירים לצרכן ביולי, בהתאם לציפיות. שני הנתונים יחד מצביעים על כך שהלחצים האינפלציוניים לא התחזקו במידה שחלק מהמשקיעים חששו ממנה.

השילוב בין הנתונים הפחית את הציפיות להעלאת ריבית מיידית. עם זאת, השווקים נותרו רגישים לאפשרות שנתוני האינפלציה העתידיים ישנו את תמונת המדיניות, במיוחד כאשר מחירי האנרגיה חשופים להתפתחויות גיאופוליטיות.

ירידת מחירי הנפט מוסיפה תמיכה לשוק

ירידת מחירי הנפט סיפקה תמיכה נוספת לשוק. מחיר נפט מסוג ברנט ירד ביותר מ-2% ל-87.07 דולר לחבית, בעוד שמחיר נפט מסוג West Texas Intermediate ירד ביותר מ-2% ל-81.25 דולר.

מחירי נפט נמוכים יותר עשויים להפחית את הלחצים האינפלציוניים במשק באמצעות ירידה בעלויות התחבורה, הייצור והאנרגיה. הירידה מספקת גם הקלה מסוימת לצרכנים ולעסקים, בתקופה שבה השווקים מתמקדים בהשלכות הכלכליות האפשריות של העימות בין ארה״ב לאיראן.

עם זאת, שוק האנרגיה נותר תנודתי וחשוף להתפתחויות מהירות. שינוי משמעותי במצב הגיאופוליטי עלול להפוך במהירות את מגמת הירידה במחירי הנפט ולהחזיר את החשש מהתגברות הלחצים האינפלציוניים.

המשך העליות תלוי באינפלציה וברווחי החברות

השילוב בין התמתנות במדד מחירי היצרן, נתוני מדד המחירים לצרכן בהתאם לציפיות וירידה במחירי הנפט יצר רקע חיובי בטווח הקצר למניות. עם זאת, לאחר קביעת שיא חדש ב-S&P 500, השווקים עשויים להמשיך להתנהל בזהירות. הפרשנות של הפדרל ריזרב לנתוני האינפלציה שיתפרסמו בהמשך תישאר גורם מרכזי, במיוחד כאשר קווין וורש עומד בראש הבנק המרכזי.

במקביל, ביצועי החברות ימשיכו לקבוע אם רמות השווי הגבוהות בשוק המניות יוכלו להישמר. הירידות החדות במניות Cisco Systems, Cerebras Systems ו-Coherent לאחר פרסום עדכוני התוצאות שלהן ממחישות כי המשקיעים עדיין מענישים חברות כאשר התוצאות או התחזיות אינן עומדות בציפיות הגבוהות.

בהמשך, המשך העליות בשוק צפוי להיות תלוי בשילוב בין אינפלציה מרוסנת לבין עמידות של רווחי החברות. שני הגורמים יהיו מרכזיים ביכולתו של השוק להאריך את רצף השיאים האחרון.