Samsara הציגה רבעון נוסף של צמיחה בשיעור של 30% בקנה מידה משמעותי, על רקע התרחבות הביקוש לטכנולוגיות לניהול פעילות מחוברת בתחומי התחבורה, הבנייה, הלוגיסטיקה, הייצור ותעשיות נוספות הנשענות על נכסים פיזיים. התוצאות מצביעות על התחזקות השילוב בין תשתיות האינטרנט של הדברים, הכנסות תוכנה חוזרות ובינה מלאכותית, כאשר חברות מחפשות דרכים לשפר את היעילות בפעילות הכלכלה הפיזית.

ההכנסות וה-ARR שומרים על קצב צמיחה של 30%

Samsara רשמה הכנסות של 508.4 מיליון דולר ברבעון השני, עלייה של 30% לעומת 391.5 מיליון דולר שנה קודם לכן ומעל תחזית השוק של כ-483 מיליון דולר. במונחי מטבע קבוע, ההכנסות עלו ב-29%, כך שהצמיחה נבעה בעיקר מהתרחבות הפעילות העסקית ולא מתנועות בשערי המטבע.

גם מדד ההכנסות החוזרות המרכזי של החברה נותר חזק. ה-ARR בסוף הרבעון הגיע ל-2.125 מיליארד דולר, עלייה של 30% לעומת השנה הקודמת וברבעון השלישי ברציפות שבו נרשמה צמיחה שנתית של 30%. ה-ARR החדש נטו הסתכם ב-134.1 מיליון דולר, עלייה של 28%, בעוד שלקוחות המייצרים יחד יותר ממיליון דולר ב-ARR ייצרו הכנסות חוזרות של יותר מ-500 מיליון דולר, עלייה של יותר מ-50% זה הרבעון השלישי ברציפות.

התרחבות בקרב ארגונים גדולים הופכת למרכיב משמעותי יותר בפרופיל הצמיחה. Samsara צירפה ברבעון מספר שיא של 242 לקוחות המייצרים יותר מ-100 אלף דולר ב-ARR ו-20 לקוחות המייצרים יותר ממיליון דולר ב-ARR. המגמה מצביעה על העמקת החדירה של הפלטפורמה לארגונים גדולים, ולא רק על הסתמכות על גיוס לקוחות חדשים בהיקף רחב.

AI הופך למרכיב מרכזי יותר בפלטפורמת הפעילות המחוברת

מחזור הצמיחה הנוכחי של Samsara קשור יותר ויותר ל-Operational AI, המיישם בינה מלאכותית על פעילות בעולם הפיזי ולא רק על תהליכי עבודה דיגיטליים. החברה מחברת כלי רכב, ציוד, מצלמות, חיישנים ועובדי שטח, ובכך מייצרת נתונים תפעוליים שניתן לנתח לצורך שיפור הבטיחות, היעילות, התחזוקה וניצול המשאבים.

ההנהלה מסרה כי השימוש מצד לקוחות בחלק מיכולות ה-AI החדשות של החברה גדל ב-יותר מפי ארבעה במהלך החודשיים האחרונים. החברה מרחיבה את יכולות ה-AI לתחומים ובהם בטיחות נהגים, ניטור נכסים, אוטומציית תהליכי עבודה ומודיעין תפעולי. מוצרי ה-Agentic AI החדשים שלה נועדו להפוך לאוטומטיות משימות שבעבר דרשו התערבות ידנית.

ההזדמנות האסטרטגית אינה מסתכמת בפונקציונליות של התוכנה. הפלטפורמה של Samsara אוספת נתונים מנכסים ומפעילות פיזית, ויוצרת שכבת מידע ייעודית שיכולה לתמוך ביישומי AI תפעוליים מתקדמים יותר. החברה מסרה כי לקוחותיה מייצרים יותר מ-25 טריליון נקודות נתונים בשנה, על פני יותר מ-100 מיליארד מיילים של נסיעה, ומספקים בסיס משמעותי לפיתוח יכולות Operational AI.

הרווחיות משתפרת ככל שהפעילות מתרחבת

הצמיחה לוותה בשיפור משמעותי במינוף התפעולי. הרווח התפעולי במונחי Non-GAAP עלה ל-106 מיליון דולר, המשקף שיעור רווח תפעולי של 21%, לעומת 15% שנה קודם לכן. הרווח המתואם למניה הגיע ל-0.20 דולר, לעומת 0.12 דולר בתקופה המקבילה ומעל תחזית הקונצנזוס של כ-0.16 דולר.

Samsara ייצרה גם תזרים מזומנים מפעילות של 73.5 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי של 64.7 מיליון דולר ברבעון, המשקף שיעור תזרים חופשי של 13%. שיעור הרווח הגולמי במונחי Non-GAAP נותר סביב 78%, ומצביע על שמירה על כלכלת תוכנה בעלת שיעורי רווחיות גבוהים למרות המשך ההשקעות בחומרה, AI והתרחבות בינלאומית.

לשנת הכספים 2027 צופה Samsara כעת הכנסות של 2.043–2.047 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 2.005–2.013 מיליארד דולר. תחזית הרווח המתואם למניה עומדת על 0.76–0.78 דולר, בעוד שיעור הרווח התפעולי במונחי Non-GAAP צפוי לעמוד על כ-21%. לרבעון השלישי צופה החברה הכנסות של 514–516 מיליון דולר ורווח מתואם למניה של 0.18–0.19 דולר.

תגובת השוק הדגישה את עוצמת התוצאות. מניית Samsara ננעלה ב-38.75 דולר, לאחר שעלתה ב-5.3% במסחר הרגיל ב-3 בספטמבר, בעוד שבמסחר שלאחר הסגירה עלתה המניה בכ-12% בעקבות פרסום הדוחות. התגובה שיקפה הן את העלייה מעבר לתחזיות והן את התחזית המשופרת, אף שגם שוק הטכנולוגיה האמריקאי הרחב עלה באותו יום.

בהמשך, המדדים המרכזיים יהיו יכולתה של Samsara לשמר צמיחה של 30% ב-ARR תוך הרחבת המונטיזציה של AI ושיפור שיעורי הרווחיות. המשך החדירה לארגונים גדולים, ה-ARR החדש נטו, השימוש ביכולות AI, התזרים החופשי ותרומת המוצרים החדשים להרחבת הפעילות אצל לקוחות יהיו אינדיקטורים חשובים. היכולת להפוך את יתרון הנתונים הגדל של החברה בעולם הפיזי להכנסות חוזרות המונעות על ידי AI עשויה לקבוע עד כמה קצב הצמיחה הנוכחי יהיה בר-קיימא ככל ששוק הפעילות המחוברת יתבגר.