השווקים בארה״ב עלו ביום שישי, כאשר מדד Nasdaq Composite הגיע לשיא חדש לאחר שנתוני שוק העבודה המתונים הפחיתו את הציפיות להמשך הידוק מוניטרי מצד הפדרל ריזרב. השילוב בין סימני היחלשות בשוק התעסוקה, ירידת מחירי הנפט וירידה בתשואות האג״ח תמך בחזרת המשקיעים לנכסי צמיחה, במיוחד למניות טכנולוגיה ושבבים.

תגובת השוק משקפת התחזקות מחודשת של ההערכות כי המדיניות המוניטרית עשויה להפוך לפחות מגבילה, כאשר המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר נתוני המאקרו כדי להבין את כיוון החלטות הריבית הבאות של הפדרל ריזרב.

נתוני התעסוקה משנים את ציפיות הריבית

נתוני התעסוקה האחרונים הצביעו על התמתנות מסוימת בשוק העבודה האמריקאי, מה שתרם לירידה בציפיות להעלאת ריבית נוספת בטווח הקרוב. המשקיעים פירשו את הנתונים החלשים מהצפוי כסימן לכך שהלחץ על הפדרל ריזרב להמשיך במדיניות מוניטרית אגרסיבית פחת.

ריביות גבוהות נוטות להכביד במיוחד על חברות טכנולוגיה וצמיחה, משום שהן מפחיתות את הערך הנוכחי של רווחים עתידיים באמצעות שיעורי היוון גבוהים יותר. הירידה בציפיות להמשך הידוק מוניטרי החזירה את תשומת הלב של המשקיעים לסקטורים הנהנים ממגמות ארוכות טווח כמו בינה מלאכותית, מחשוב ענן וביקוש גובר לשבבים מתקדמים.

מניות הטכנולוגיה והשבבים מובילות את ההתאוששות

מניות טכנולוגיה וחברות שבבים היו בין המניות הבולטות ביותר במהלך המסחר. Nvidia הגיעה לשיא תוך-יומי חדש ועלתה ב-1.9%, בעוד שמדד השבבים של פילדלפיה התחזק ב-3% על רקע המשך ההתמקדות בביקוש לתשתיות הקשורות לבינה מלאכותית.

חברות טכנולוגיה נוספות תרמו למגמה החיובית בשוק. SpaceX עלתה ב-6.2%, Tesla התחזקה ב-5.5% ו-Oracle הוסיפה 2.4%, כאשר המשקיעים המשיכו להתעניין בחברות הקשורות לחדשנות טכנולוגית ולמנועי צמיחה עתידיים.

מדד Nasdaq Composite עלה ב-1.66%, והציג ביצועים טובים יותר ביחס למדדים מרכזיים אחרים בארה״ב. מדד S&P 500 התחזק ב-1.02%, בעוד שמדד Dow Jones Industrial Average עלה ב-0.60%, מה שמעיד על השתתפות רחבה יותר במהלך ההתאוששות.

מחירי האנרגיה והתנודתיות תומכים בתיאבון לסיכון

ירידה במחירי הנפט סיפקה תמיכה נוספת לשוקי המניות, לאחר שהפחיתה חלק מהחששות סביב האינפלציה שהכבידו לאחרונה על שוקי האג״ח. ירידה בעלויות האנרגיה יכולה להפחית את הוצאות הייצור של חברות ולהקטין לחץ נוסף על מחירי הצרכן, ובכך ליצור סביבה נוחה יותר לנכסי סיכון.

מדד הפחד של השוק, מדד התנודתיות VIX, ירד לשפל של שבוע, דבר המעיד על ירידה ברמת החרדה קצרת הטווח בקרב המשקיעים. השיפור הגיע לאחר תקופה של אי-ודאות שנבעה מעליית תשואות האוצר האמריקאי, חששות אינפלציוניים ושאלות בנוגע למדיניות העתידית של הפדרל ריזרב.

התפתחויות בחברות ממשיכות להשפיע על המניות

למרות העליות הרחבות בשוק, אירועים נקודתיים בחברות המשיכו להשפיע על ביצועי מניות בודדות. מניית Nike ירדה לאחר שהחברה הזהירה מפני חולשה בביקוש בסין, דבר המדגיש את האתגרים המתמשכים מול חברות צריכה גלובליות.

מנגד, Moderna עלתה בעקבות דיווחים הקשורים להכללתה במדד Nasdaq-100, מה שממחיש כיצד אירועים הקשורים למדדים יכולים להשפיע על מניות ספציפיות. חברות אחסון מידע ירדו לאחר דיווחים שלפיהם Toshiba מתכננת להכפיל את יכולת ייצור הכוננים הקשיחים שלה, מה שהגביר את החששות מפני לחץ תחרותי עתידי בענף.

המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר נתוני המאקרו הקרובים, התבטאויות בכירי הפדרל ריזרב והתפתחויות בדוחות החברות כדי להעריך האם המומנטום החיובי הנוכחי בשווקים יכול להימשך. בין הגורמים המרכזיים למעקב יהיו חוזק שוק העבודה, מגמות האינפלציה, תשואות האג״ח וביצועי חברות הטכנולוגיה הגדולות. האיזון בין האטה כלכלית לבין ציפיות למדיניות מוניטרית מקלה יותר ימשיך להיות גורם מרכזי בעיצוב כיוון השווקים הגלובליים.