נקודות מפתח

  • Goldman Sachs עקף את תחזיות הרווח לרבעון השלישי, כאשר פעילות חזקה בשוק המניות תמכה בתוצאות הכוללות.
  • ההכנסות ממסחר במניות זינקו ב-72%, בעוד ההכנסות מאג״ח, מטבעות וסחורות ירדו על רקע סביבת מסחר תנודתית.
  • העמלות מבנקאות השקעות עלו ב-21%, בעוד מניית Goldman Sachs עלתה ב-2.7% מתחילת 2026.
hero

Goldman Sachs הציגה תוצאות חזקות מהצפוי ברבעון השלישי, כאשר פעילות ערה בשוק המניות ופעילות עסקאות יציבה סייעו לקזז חולשה באפיקי האג״ח, המטבעות והסחורות. התוצאות ממחישות כיצד התנודתיות בשווקים, הקשורה לסכסוך במזרח התיכון, יוצרת הזדמנויות לצד אתגרים בפעילות המסחר של בנקי ההשקעות בוול סטריט.

המסחר במניות מוביל את הביצועים הרבעוניים

המאפיין המרכזי בתוצאות Goldman Sachs היה העלייה החדה בהכנסות ממסחר במניות, אשר זינקו ב-72% ברבעון השלישי. תנאי השוק התנודתיים סיפקו לבנק הזדמנויות מסחר נוספות, במיוחד לנוכח התגברות הפעילות בשווקים על רקע אי-הוודאות הגיאופוליטית סביב הסכסוך במזרח התיכון.

החוזקה במסחר במניות סייעה ל-Goldman לעקוף את תחזיות הרווח הרבעוניות, למרות הביצועים החלשים יותר בפעילות FICC. התוצאה ממחישה את חשיבותם של תחומי מסחר מגוונים כאשר תנאי השוק משתנים במידה ניכרת בין סוגי נכסים שונים.

ההכנסות מפעילות FICC נותרות תחת לחץ

פעילות האג״ח, המטבעות והסחורות של Goldman Sachs, המוכרת בשם FICC, רשמה ירידה בהכנסות במהלך הרבעון. הירידה תאמה מגמות שדיווחו עליהן בנקים אמריקאיים גדולים אחרים, ובהם JPMorgan Chase ו-Wells Fargo, ומצביעה על כך שהחולשה לא הייתה ייחודית ל-Goldman.

הביצועים בתחום FICC היו תנודתיים לאורך שנת 2026, על רקע שינויים בתנאי השוק בשוקי הריבית, המטבעות והסחורות. הניגוד לפעילות המסחר במניות מדגיש את האופי הלא אחיד של הכנסות ממסחר ואת הקושי להסתמך על מגזר שוק יחיד כמקור לצמיחה מתמשכת.

בנקאות ההשקעות מפגינה עמידות

Goldman נהנתה גם מהמשך הפעילות בתחום בנקאות ההשקעות. העמלות מבנקאות השקעות עלו ב-21% ברבעון השלישי, למרות האטה רחבה יותר בפעילות המיזוגים והרכישות.

העלייה מצביעה על כך שפעילות העסקאות נותרה יציבה במידה מספקת כדי לתמוך בהכנסות מעמלות, גם כאשר הסביבה הרחבה יותר של מיזוגים ורכישות הפכה זהירה יותר. עבור Goldman, הביצועים מספקים מקור נוסף לתמיכה ברווחים לצד המסחר במניות, ומסייעים לצמצם את השפעת הירידה בהכנסות FICC.

תגובת השוק והתחזית להמשך

מניית Goldman Sachs עלתה בכמעט 1% במסחר בשעות הבוקר המאוחרות לאחר פרסום התוצאות, לפי Reuters, בעוד שהמניה כבר רשמה עלייה של 2.7% מתחילת 2026. תגובת השוק מצביעה על כך שהמשקיעים התמקדו בביצועי הרווח הכוללים החזקים ובתרומה המשמעותית של פעילות המסחר במניות.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם המסחר במניות יוכל לשמור על המומנטום הנוכחי במקרה שהתנודתיות הגיאופוליטית תתמתן, ובמקביל יבחנו אם הפעילות בתחום FICC תשתפר לאחר ביצועים לא אחידים השנה. פעילות בנקאות ההשקעות תישאר מדד חשוב נוסף, במיוחד לנוכח השינויים בסביבה הרחבה של מיזוגים ורכישות. האיזון בין חוזקה במסחר, פעילות עסקאות ותנודתיות בשווקים צפוי להמשיך להיות גורם מרכזי בתחזית הרווחים של Goldman Sachs.

להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות

השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם

    * אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.

    SKN | Bank of America מתמודדת עם קנס של 1.2 מיליארד דולר בארה״ב בעקבות כשלים בדיווח על פעילות חשודה
    • אור שושן
    • •
    • 6 דק’ קריאה
    • •
    • לפני 51 mins

    SKN | Bank of America מתמודדת עם קנס של 1.2 מיליארד דולר בארה״ב בעקבות כשלים בדיווח על פעילות חשודה SKN | Bank of America מתמודדת עם קנס של 1.2 מיליארד דולר בארה״ב בעקבות כשלים בדיווח על פעילות חשודה

    Bank of America מתמודדת עם קנס של 1.21 מיליארד דולר מצד הרגולטורים בארה״ב, לאחר שהרשויות זיהו כשלים נרחבים במערכות הבנק

    • לפני 51 mins
    • •
    • 6 דק’ קריאה
    SKN | Bank of America מתמודדת עם קנס של 1.2 מיליארד דולר בארה״ב בעקבות כשלים בדיווח על פעילות חשודה

    Bank of America מתמודדת עם קנס של 1.21 מיליארד דולר מצד הרגולטורים בארה״ב, לאחר שהרשויות זיהו כשלים נרחבים במערכות הבנק

    SKN | עליית תשואות אג״ח ממשלת ארה״ב מחזירה את אסטרטגיית תיק 60/40 למרכז הבמה ומובילה משקיעים לבחון מחדש את הקצאת האג״ח
    • ליאור מור
    • •
    • 7 דק’ קריאה
    • •
    • לפני 2 שעה

    SKN | עליית תשואות אג״ח ממשלת ארה״ב מחזירה את אסטרטגיית תיק 60/40 למרכז הבמה ומובילה משקיעים לבחון מחדש את הקצאת האג״ח SKN | עליית תשואות אג״ח ממשלת ארה״ב מחזירה את אסטרטגיית תיק 60/40 למרכז הבמה ומובילה משקיעים לבחון מחדש את הקצאת האג״ח

    הירידות האחרונות בשוק האג״ח הממשלתיות מובילות משקיעים בארה״ב לבחון מחדש את תיק ההשקעות המסורתי במתכונת 60/40, כאשר תשואות גבוהות יותר

    • לפני 2 שעה
    • •
    • 7 דק’ קריאה
    SKN | עליית תשואות אג״ח ממשלת ארה״ב מחזירה את אסטרטגיית תיק 60/40 למרכז הבמה ומובילה משקיעים לבחון מחדש את הקצאת האג״ח

    הירידות האחרונות בשוק האג״ח הממשלתיות מובילות משקיעים בארה״ב לבחון מחדש את תיק ההשקעות המסורתי במתכונת 60/40, כאשר תשואות גבוהות יותר

    SKN | מדד Nasdaq ננעל בירידות על רקע חולשה במניות השבבים ופתיחת עונת הדוחות של הבנקים בארה״ב
    • שגיא חבסוב
    • •
    • 6 דק’ קריאה
    • •
    • לפני 2 שעה

    SKN | מדד Nasdaq ננעל בירידות על רקע חולשה במניות השבבים ופתיחת עונת הדוחות של הבנקים בארה״ב SKN | מדד Nasdaq ננעל בירידות על רקע חולשה במניות השבבים ופתיחת עונת הדוחות של הבנקים בארה״ב

    מניות ארה״ב ננעלו ברובן בירידות ביום שלישי, כאשר מניות השבבים המשיכו במגמת החולשה האחרונה והמשקיעים בחנו את הדוחות הראשונים לעונת

    • לפני 2 שעה
    • •
    • 6 דק’ קריאה
    SKN | מדד Nasdaq ננעל בירידות על רקע חולשה במניות השבבים ופתיחת עונת הדוחות של הבנקים בארה״ב

    מניות ארה״ב ננעלו ברובן בירידות ביום שלישי, כאשר מניות השבבים המשיכו במגמת החולשה האחרונה והמשקיעים בחנו את הדוחות הראשונים לעונת

    SKN | Microsoft מתכננת פריסה נרחבת של שבבי בינה מלאכותית בפיתוח עצמי לצמצום עלויות המחשוב
    • ליאור מור
    • •
    • 6 דק’ קריאה
    • •
    • לפני 1 ימים

    SKN | Microsoft מתכננת פריסה נרחבת של שבבי בינה מלאכותית בפיתוח עצמי לצמצום עלויות המחשוב SKN | Microsoft מתכננת פריסה נרחבת של שבבי בינה מלאכותית בפיתוח עצמי לצמצום עלויות המחשוב

    Microsoft נערכת להרחבה משמעותית של מערך החומרה לבינה מלאכותית שפיתחה בעצמה, עם הכרזה על הדור הבא של שבב Maia הייעודי

    • לפני 1 ימים
    • •
    • 6 דק’ קריאה
    SKN | Microsoft מתכננת פריסה נרחבת של שבבי בינה מלאכותית בפיתוח עצמי לצמצום עלויות המחשוב

    Microsoft נערכת להרחבה משמעותית של מערך החומרה לבינה מלאכותית שפיתחה בעצמה, עם הכרזה על הדור הבא של שבב Maia הייעודי

    סקטורים

    SectorWeight (%)YTD Return
    All Sectors100.00%+16.33%
    Technology33.80%+29.83%
    Financial Services12.95%-0.31%
    Industrials10.36%+43.57%
    Communication Services9.27%+3.51%
    Healthcare9.12%+12.89%
    Consumer Cyclical9.04%-1.71%
    Energy4.89%+38.34%
    Consumer Defensive4.30%+7.23%
    Basic Materials2.51%+8.90%
    Real Estate1.90%+3.53%
    Utilities1.86%+3.06%