DeFi Development Corp. פועלת לחיזוק מעמדה ככלי ציבורי להשקעה באוצר Solana, לאחר שהשיקה הנפקת מניות בכורה שעשויה להניב כ-19.8 מיליון דולר. החברה, הנסחרת בנאסד”ק, מתכננת להפנות את מרבית התמורה לרכישות נוספות של SOL, ובכך לחזק אסטרטגיה המשלבת צבירת נכסים דיגיטליים עם סטייקינג, תפעול מאמתים ופעילות פיננסית מבוזרת (DeFi) ברשת Solana.

הנפקת מניות הבכורה יוצרת יכולת רכישה חדשה

החברה מציעה 2.2 מיליון מניות של Variable Rate Series C Perpetual Preferred Stock במחיר של 9 דולר למניה, לפי תשקיף ראשוני. ניירות הערך המוצעים צפויים להיסחר תחת הטיקר CHAD, אם הרישום יושלם.

אף שהתשקיף מציין מספר שימושים אפשריים בכספים, בהם הון חוזר, השקעות בנכסים דיגיטליים, עסקאות אסטרטגיות ויוזמות צמיחה, הוא אינו מקצה סכום מדויק לכל קטגוריה. עם זאת, המנכ”ל ג’וזף אונוראטי אמר כי החברה מצפה להשתמש במרבית התמורה נטו לרכישת SOL.

לפיכך, גיוס ההון מייצג יותר ממימון תאגידי קונבנציונלי. עבור DFDV, הון נוסף יכול להגדיל ישירות את מצבת מטבעות הקריפטו של החברה, ובכך להעלות את רגישותה לתנועות בשווי השוק של Solana.

DFDV בונה אסטרטגיית Solana רב-שכבתית

DeFi Development Corp. כבר ביססה החזקה משמעותית ב-SOL. החברה רכשה לאחרונה כ-19,000 מטבעות SOL במחיר ממוצע של 98.14 דולר, ובכך העלתה את סך ההחזקות לכ-2,333,432 SOL, בשווי של כ-236 מיליון דולר במועד שצוין בחומר המקור.

החברה מתכוונת להחזיק בטוקנים הללו כנכס אוצר לטווח ארוך, תוך הפעלתם באמצעות סטייקינג ותשתיות on-chain. DFDV מפעילה גם מאמתים ברשת Solana, המאפשרים לה לייצר תגמולי סטייקינג ועמלות ממטבעות שהוקצו לה, תוך השתתפות בפרויקטים של מימון מבוזר ברחבי הרשת.

מבנה זה מבדיל את האסטרטגיה מהחזקה פשוטה של SOL. החברה מנסה לייצר הכנסות נוספות מהאוצר הדיגיטלי, תוך שמירה על חשיפה משמעותית למטבע הקריפטו עצמו.

המינוף מגביר הן את ההזדמנות והן את הסיכון

הנהלת החברה מתארת את DFDV ככלי שנועד להעניק לבעלי המניות חשיפה ממונפת ל-SOL. החברה דיווחה כי התשואה שלה הייתה יותר מפי שניים מהביצועים של SOL מתחילת החודש, ופי 1.8 מהביצועים של SOL מתחילת הרבעון, כאשר היא מייחסת את הפער למינוף, לנזילות המסחר ולתשואה מהאוצר.

מודל זה עשוי לחזק את תשואות בעלי המניות כאשר SOL עולה, אך אותו מבנה עלול להעצים את הירידות כאשר מחירי מטבעות הקריפטו נחלשים. הגדלת אוצר ה-SOL באמצעות מימון חדש עשויה להעצים עוד יותר את החשיפה הזו.

השלב הבא של החברה יהיה תלוי, אם כן, הן ביכולתה להמשיך לצבור SOL והן בכלכלה הנובעת מפעילות הסטייקינג והתשתיות. המשקיעים צפויים לעקוב אחר שיעור ההון החדש שיגיע בפועל לאוצר החברה, קצב רכישות ה-SOL הנוספות, והאם החברה תוכל לשמר את יתרון הביצועים שעליו דיווחה ככל שהחזקות הנכסים הדיגיטליים שלה ימשיכו להתרחב.