חברת Advanced Micro Devices (AMD) מעלה את תחזיותיה לשוק מעבדי השרתים, על רקע השינוי שמחוללים סוכני AI בתשתיות מרכזי הנתונים. מנכ״לית החברה, ליסה סו, מעריכה כעת כי השוק יחצה את רף ה-200 מיליארד דולר עד 2030, עם קצב צמיחה שנתי מורכב של יותר מ-50% בשנים הקרובות. התחזית משקפת שינוי רחב יותר בהשקעות בתחום ה-AI: הביקוש מתרחב מעבר למעבדים הגרפיים (GPU), המשמשים לאימון מודלים ולהפעלתם, אל מעבדי CPU הנדרשים לניהול עומסי עבודה מורכבים יותר.

סוכני AI משנים את כלכלת המחשוב בשרתים

ההתרחבות המהירה של השימוש בסוכני AI משנה את אופן הקצאת משאבי המחשוב. יישומי AI גנרטיבי מסורתיים נשענים במידה רבה על GPU לעיבוד בקשות למודלים, בעוד מעבדי CPU מטפלים במשימות תומכות. לעומתם, מערכות AI מבוססות סוכנים מסוגלות לפרק יעד לשלבים, לשלוף מידע ממאגרי נתונים, להפעיל כלים חיצוניים, להריץ תוכנות ולתאם בין תהליכים שונים לפני הפקת התוצאה. כל שלב נוסף עשוי להגדיל את הביקוש לכוח מחשוב מעבר לזה הנדרש להפעלת המודל עצמו.

AMD מעריכה כי השינוי עשוי להרחיב משמעותית את שוק מעבדי ה-CPU לשרתים. סו העלתה שוב ושוב את התחזית ככל ששיחות עם לקוחות ועומסי עבודה חדשים חשפו הזדמנות גדולה מכפי שהוערך תחילה. בנובמבר 2025 העריכה החברה את היקף השוק בכ-60 מיליארד דולר. במאי 2026 היא העלתה את התחזית ליותר מ-120 מיליארד דולר, ובהמשך הגדילה אותה ליותר מ-200 מיליארד דולר. העדכונים ממחישים עד כמה מהר משתנות הציפיות לביקוש לתשתיות AI, אך מדובר בתחזיות ולא בתוצאות מובטחות.

AMD מבקשת להרחיב את מעמדה מעבר לשוק ה-GPU

התרחבות שוק מעבדי ה-CPU עשויה לחזק את מעמדה של AMD בתשתיות AI. החברה מתחרה ב-Intel בתחום מעבדי השרתים, ובמקביל מתמודדת עם Nvidia ועם יצרניות שבבים נוספות בשוק המחשוב הרחב ל-AI. משפחת מעבדי השרתים EPYC נמצאת בלב מאמציה לזכות בהזמנות מספקיות ענן ומלקוחות עסקיים. לצד זאת, החברה מציעה גם מאיצי AI שנועדו להתחרות בשוק הנשלט בידי Nvidia.

סו הדגישה גם את שאיפתה של AMD לתפוס יותר ממחצית משוק מעבדי ה-CPU לשרתים שעליו מבוססת התחזית. השגת היעד תדרוש אימוץ נרחב של מעבדי החברה, המשך פיתוח מוצרים ויכולת להבטיח קיבולת ייצור מספקת. גם אם השוק הכולל יתרחב, אין בכך ערובה לצמיחה מקבילה בהכנסות AMD או לעלייה דומה בנתח השוק שלה, במיוחד אם המתחרות יתאימו את מוצריהן לשינוי בעומסי העבודה ובתכנון מרכזי הנתונים.

מגבלות הייצור והסיכונים לתחזית נותרו משמעותיים

ההזדמנות מלווה באתגרים תפעוליים. הביקוש לשבבי AI מפעיל לחץ על קיבולת הייצור בתעשיית המוליכים למחצה, על תהליכי האריזה המתקדמים ועל אספקת זיכרונות ברוחב פס גבוה. AMD ציינה כי בכוונתה להגדיל משמעותית את אספקת השבבים ב-2027, תוך שיתוף פעולה עם שותפות ייצור וטכנולוגיה לקראת הביקוש ארוך הטווח. היכולת להרחיב את ההיצע תהיה קריטית אם הלקוחות יגדילו את השקעותיהם מהר מכפי שהספקים מסוגלים להיערך לכך.

התחזית תלויה גם בכדאיות הכלכלית של AI מבוסס סוכנים. ארגונים יצטרכו להוכיח שהמערכות האוטונומיות משפרות את הפריון במידה שמצדיקה את עלויות התשתית והתפעול. אם קצב האימוץ יאט או שתוכניות ההשקעה יצטמצמו, הביקוש עלול להישאר מתחת לציפיות. מנגד, שילוב נרחב יותר של סוכנים בתוכנות עסקיות, בפלטפורמות ענן ובמרכזי נתונים עשוי ליצור ביקוש מתמשך למעבדי CPU בהיקף גדול מזה שהשתמע ממחזורי ההשקעה הקודמים בתחום ה-AI.

המשקיעים יעקבו אחר הכנסות AMD מחטיבת מרכזי הנתונים, הזמנות למעבדי שרתים, יכולת הייצור והתחייבויות הלקוחות כדי לבחון אם התחזית המעודכנת מתורגמת לצמיחה עסקית בפועל. השאלה המרכזית היא אם סוכני AI יהפכו למנוע ביקוש יציב ומתמשך לכוח מחשוב, או שההשקעות בתשתיות יתרחבו בקצב מתון יותר מזה שמשתקף בתחזיות השאפתניות של התעשייה.