מדד TA-35 הגיע לשיאים חדשים השבוע, מונע על ידי שינוי אגרסיבי במדיניות מוניטרית ורפורמות מבניות ששילבו את השוק הישראלי קרוב יותר למרכזים בינלאומיים. ככל שהשקל ממשיך להראות עמידות והאינפלציה מתמתנת לכיוון אמצע טווח היעד, מניות מקומיות מתפקדות טוב יותר מרבות מעמיתותיהן הגלובליות, מה שמעיד על התאוששות כלכלית חזקה לאחר המלחמה.

הקלה מוניטרית מציתה ראלי אסטרטגי

האירוע המרכזי של השבוע היה החלטת הוועדה המוניטרית ב־5 בינואר להוריד את הריבית מ־4.25% ל־4.00%. זו ההורדה השנייה ברציפות שהפתיעה רבים מהאנליסטים, שציפו להפסקה. נגיד הבנק, אמיר ירון, ציין את סביבת האינפלציה המתמתנת — כפי שהודגם בירידה של 0.5% במדד המחירים לצרכן בנובמבר — ואת חוזק שוק העבודה כגורמים המרכזיים להקלה זו. עבור שווקי ההון, עלויות ההלוואה הנמוכות תורגמו מיד להערכות שווי גבוהות יותר, במיוחד בסקטורי הבנייה והנדל”ן, שראו עליות משמעותיות לאחר ההודעה.

תיאום גלובלי ומסחר היסטורי ביום שישי

לראשונה מאז הקמתה ב־1953, הבורסה לניירות ערך בתל אביב עברה ללוח מסחר שני–שישי, וביטלה את מסחר ימי ראשון כדי להתאים עצמה לשווקים בוול סטריט ובאירופה. שר האוצר, בצלאל סמוטריץ’, כינה את המהלך רפורמה חיונית לחיזוק הכלכלה ולאפשר את שילובה של ישראל במדדים בינלאומיים מרכזיים. שינוי מבני זה זכה לנזילות גבוהה; מסחר יום שישי הראשון ב־9 בינואר נפתח בנפח היסטורי של אופציות בהיקף של כ־106 מיליון ש”ח, מה שמדגיש את מוכנות השוק לאינטגרציה גלובלית.

ביצועי סקטורים והישגי חברות

חברות מובילות הובילו את עליית המדד לסגירה ב־3,857.77. אלביט מערכות פתחה את 2026 בשיאי שווי, עם שווי שוק של מעל 27.5 מיליארד דולר בעקבות סדרת חוזים בינלאומיים. חברות שבבים כמו Camtek ו-Nova זינקו בתחילת השבוע ביותר מ־11%, אך הראלי הפך למגוון יותר ככל שהתקדם השבוע. אף על פי שהבנקים חוו ירידה זמנית בעקבות הורדת הריבית, מדדי TA-125 ו-BlueTech Global שמרו על מסלול חיובי, מה שמעיד על ביטחון נרחב בהזדמנויות השקעה בסקטורי ההייטק והביטחון בישראל.

עם התקדמות הרבעון הראשון של 2026, התחזית לשוק הישראלי נותרת אופטימית בהחלט. בנק ישראל צופה כעת צמיחה של 5.2% בתמ”ג לשנה, עדכון כלפי מעלה שמצביע על התאוששות מהירה מהצפוי. משקיעים צריכים לעקוב מקרוב אחר האישור הסופי של תקציב המדינה לשנת 2026 בכנסת, שכן שמירה על תקרת הגרעון המוצעת של 3.9% תהיה קריטית להמשך עמידות פיננסית ולמניעת הפיכה בירידה בפרמיית הסיכון הנוכחית. עם אפשרות להורדות ריבית נוספות ל־3.5% עד סוף השנה, ההזדמנות העיקרית טמונה בסקטורים הרגישים לביקוש המקומי, אף על פי שהסיכון הגיאופוליטי נותר גורם מרכזי בתרחיש השורי הזה.