הבורסה בתל אביב נסחרת במגמה יציבה אך מעורבת, כאשר המשקיעים מאזנים בין יציבות במניות הגדולות לבין חולשה מתמשכת במגזרי הבנקים והמניות הבינוניות. הטון הכללי בשוק משקף מיצוב זהיר, כאשר מדד ת״א-125 מציג תנועה שולית בלבד למרות פערי ביצועים בין הסקטורים השונים. פעילות המסחר נותרת גבוהה, מה שמעיד על מעורבות מוסדית משמעותית הן בשוק המניות והן בשוק האג״ח.

שוק המניות יציב יחסית אך פערי ביצועים בין הסקטורים נמשכים

שוק המניות הישראלי מציג תמונת ביצועים מאוזנת יחסית. מדד ת״א-35 עולה ב-0.13 אחוז, נתמך ביציבות יחסית של מניות הגדולות, בעוד מדד ת״א-125 רושם עלייה שולית של 0.01 אחוז ונחשב למעשה ליציב במהלך המסחר.

לעומת זאת, המניות הבינוניות ממשיכות להפגין חולשה. מדד ת״א-90 יורד ב-0.37 אחוז, בעוד מדד ת״א-90 והבנקים יורד ב-0.71 אחוז, מה שמדגיש לחץ מתמשך במניות הפיננסיות ובמניות הרגישות לכלכלה המקומית. רוחב השוק שלילי, כאשר מספר המניות היורדות עולה משמעותית על מספר העולות במדדים המרכזיים.

מדד ת״א-ערך יורד ב-0.52 אחוז, מה שמחזק את התמונה של חולשה יחסית במניות בעלות אופי מקומי. עם זאת, מחזורי המסחר גבוהים וחוצים את רף מיליארד השקלים, דבר המעיד על פעילות מוסדית ערה ולא על ירידה בנזילות.

מגזר הבנקים והחשיפה המקומית ממשיכים להכביד על הסנטימנט

מגזר הבנקים ממשיך להוות גורם מרכזי בלחץ על השוק, כאשר מדד ת״א-90 והבנקים מציג ביצועי חסר ביחס למדדים רחבים יותר. מניות פיננסיות רגישות במיוחד לציפיות לריבית, לתנאי האשראי ולמצב המאקרו-כלכלי, ולכן משמשות אינדיקטור מרכזי לסנטימנט הכלכלי המקומי.

ביצועי החסר המתמשכים מצביעים על זהירות מצד המשקיעים בנוגע לצמיחת הרווחים בטווח הקצר ולמחזור האשראי. גם מניות הביניים, החשופות יותר לכלכלה המקומית, ממשיכות לפגר, מה שמחזק את מגמת ההעדפה לנכסים פחות מחזוריים.

במקביל, מניות גדולות שומרות על יציבות יחסית, מה שמרמז כי משקיעים מעדיפים חשיפה לחברות ישראליות בעלות פעילות גלובלית רחבה יותר.

שוק האג״ח יציב עם פערים קלים בין האפיקים

שוק האג״ח נסחר ביציבות יחסית, כאשר מדד All-Bond נותר ללא שינוי. עם זאת, ניכרת שונות בין האפיקים השונים בשוק.

אג״ח קצרות טווח נותרות יציבות, מה שמעיד על שינוי מוגבל בציפיות לריבית בטווח הקרוב. באג״ח צמודות האינפלציה נרשמת מגמה מעורבת, כאשר חלק מהמדדים עולים קלות בעוד אחרים נותרים יציבים.

מחזורי המסחר בשוק האג״ח גבוהים יחסית ועומדים על כ-790 מיליון שקלים, מה שמעיד על פעילות מוסדית ערה ועל רוטציה בין נכסי סיכון לאפיקים סולידיים. רמת הנזילות הגבוהה מצביעה על שוק פעיל ולא פסיבי.

תחזית שוק: סלקטיביות ורגישות למאקרו ימשיכו להכתיב את הכיוון

בהמשך, כיוון השוק המקומי צפוי להמשיך להיות מושפע מפערי ביצועים בין הסקטורים ומנתונים מאקרו-כלכליים. חולשה במגזר הבנקים ובמניות הביניים עשויה להימשך אם תחזיות הצמיחה המקומית יישארו מתונות, בעוד יציבות במניות הגדולות עשויה להמשיך לתמוך במדדים המרכזיים.

הסיכונים המרכזיים כוללים שינוי בסנטימנט הגלובלי, תנודות בציפיות הריבית ושינויים בזרימת ההון הזר לשוק המקומי. שוק האג״ח ימשיך להיות מושפע מנתוני אינפלציה ומהחלטות בנק ישראל, במיוחד באפיקים הצמודים לאינפלציה הרגישים לנתונים מאקרו.

בצד החיובי, נזילות גבוהה ופעילות מוסדית ערה עשויות להמשיך לתמוך בהזדמנויות סלקטיביות בשוק. עבור משקיעים בישראל ובעולם, מעקב אחר רוחב השוק, מובילות סקטוריאלית והפער בין מניות מקומיות לגלובליות יישאר קריטי להערכת התפתחות המגמה.