שווקי המניות והאג״ח הגלובליים נכנסים לשבוע של 27 ביולי 2026 כשהם ניצבים בפני אחד מפרקי הזמן העמוסים ביותר של השנה מבחינת אירועים כלכליים. משקיעים מוסדיים ומשתתפי שוק מבצעים התאמות בתיקי ההשקעות שלהם כאשר החלטות מדיניות מוניטרית מרכזיות משתלבות עם פרסום דוחות כספיים רבים ונתוני מאקרו משמעותיים. סביבה זו דורשת ממשקיעי שווקים גלובליים וישראליים להיערך לתנודתיות מוגברת במהלך חודשי הקיץ.

מרוץ הבנקים המרכזיים: שלוש החלטות ריבית ונתוני מאקרו מרכזיים

המדיניות המוניטרית צפויה להיות הגורם המרכזי שישפיע על הקצאת ההון בשווקים הגלובליים, כאשר שלושה בנקים מרכזיים גדולים צפויים לפרסם את החלטותיהם. הפדרל ריזרב האמריקאי יעמוד במרכז תשומת הלב ביום חמישי עם החלטת הריבית, הודעת ועדת השוק הפתוח (FOMC) ומסיבת העיתונאים של יו״ר הבנק. לפי התחזיות, הריבית צפויה להישאר ברמה של 3.75%.

גם הבנק המרכזי של אנגליה צפוי לפרסם ביום חמישי את החלטת הריבית שלו, כאשר התחזיות מצביעות על שמירה על רמה של 3.75%. ביום שישי צפוי הבנק המרכזי של יפן לפרסם את החלטתו, כאשר ההערכות הן שהריבית המרכזית תישאר ברמה של 1.00%.

גל החלטות הבנקים המרכזיים מגיע במקביל לפרסום נתונים כלכליים חשובים, בהם הזמנות מוצרים בני קיימא בארה״ב לחודש יוני, שצפויות להתאושש לעלייה של 1.6%, נתון התמ״ג של ארה״ב לרבעון השני הצפוי לעמוד על 2.3%, עדכוני מדד מחירי הליבה PCE, נתוני התמ״ג של גרמניה לרבעון השני, מדד המחירים לצרכן בגרמניה ומדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בסין לחודש יולי.

גל דוחות החברות: ענקיות הטכנולוגיה ומובילות התעשייה במבחן

עונת הדוחות הכספיים מגיעה לשיא מבחינת היקף הפרסומים, כאשר ענקיות הטכנולוגיה בעלות המשקל הגבוה במדדי המניות המרכזיים עומדות במוקד. מיקרוסופט ומטא צפויות לפרסם את תוצאותיהן לאחר סיום המסחר ביום רביעי, לצד קוואלקום, Lam Research, Arm וצ׳יפוטלה. ביום חמישי בערב יפורסמו דוחות הרבעון של אפל, אמזון, Reddit ואינטל.

מוקדם יותר במהלך השבוע צפויים להתפרסם דוחות של חברות כמו PayPal, בואינג, קוקה-קולה, ויזה, פורד וג׳נרל מילס, אשר יספקו אינדיקציה ראשונית לגבי מצב הצריכה העולמית והפעילות התעשייתית. השבוע יסתיים ביום שישי עם פרסום דוחות של ענקיות האנרגיה אקסון מוביל ושברון לצד חברת התרופות AbbVie, במה שיהווה מבחן רחב לרווחיות החברות תחת תנאי עלויות מימון נוכחיים.

ניהול מסחר מוסדי ולוחות זמנים אזוריים בשווקים

מחלקות מסחר מוסדיות יידרשו לנהל את זרימות המסחר ואת רמות הנזילות בין אזורי מסחר בינלאומיים שונים. בעוד הבורסות המרכזיות במערב יפעלו במתכונת מלאה, מערכות סליקה גלובליות יפעלו בלוחות זמנים שונים בחלק מהשווקים הבינלאומיים במהלך סוף השבוע.

מנהלי נכסים מוסדיים יצטרכו לשמור על יעילות בתהליכי סליקת עסקאות ולעקוב אחר עומק השוק וביצוע הוראות מסחר, במטרה לצמצם הרחבת מרווחים בתקופה של ריכוז גבוה של פרסומי נתונים כלכליים והודעות חברות.

המשך הדרך: הקצאת הון בסביבה עתירת אירועים

בהמשך הדרך, הערכות השווי בשווקים הגלובליים יושפעו מהשאלה האם התקשורת של הבנקים המרכזיים תאשר את ציפיות השוק להקלה עתידית במדיניות המוניטרית או תאותת על המשך ריביות גבוהות במטרה להתמודד עם לחצי אינפלציה.

סיכון מרכזי עבור המשקיעים הוא שילוב בין טון ניצי מהפדרל ריזרב לבין תחזיות חלשות יותר מצד ענקיות הטכנולוגיה בנוגע לשולי הרווח, מה שעלול להוביל להתאמות מחירים במניות הצמיחה. מנגד, חברות מובילות עם תזרים מזומנים יציב, חברות אנרגיה וחברות תוכנה ארגוניות בעלות יכולת תמחור חזקה עשויות להמשיך למשוך תשומת לב מצד השווקים.

מעקב אחר מגמות התעסוקה, מסלול האינפלציה הבסיסית והנחיות החברות בנוגע להשקעות הון ימשיך להיות גורם מרכזי עבור משקיעים המעוניינים להבין את כיוון השווקים במהלך המשך הרבעון השלישי.