שווקי המניות בארה”ב נסחרו במגמה מעורבת ב-24 ביולי, כאשר המשקיעים איזנו בין גל חדש של דוחות כספיים לבין החששות סביב רמות השווי של מניות הטכנולוגיה וההתפתחויות בכלכלה העולמית. למרות שהשוק הרחב שמר על יציבות יחסית, החולשה במניות הצמיחה המשיכה להעיב על הסנטימנט.

יום המסחר האחרון משקף שוק המונע יותר ויותר מתוצאות כספיות של חברות בודדות ומהסטת השקעות בין מגזרים, ופחות ממגמות מאקרו רחבות. המשקיעים ממשיכים לבחון האם יסודות עסקיים חזקים יוכלו להצדיק את רמות השווי הגבוהות בחלק ממניות הטכנולוגיה.

מניות הטכנולוגיה ממשיכות לעמוד תחת לחץ מכירות

מדד Nasdaq ירד ב-0.66% לרמה של 24,972.45 נקודות, והמשיך את מגמת החולשה בקרב חברות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. לאחר סדרת דוחות כספיים, המשקיעים הפכו לבררנים יותר ומעניקים משקל רב יותר לרווחיות, הוצאות הון ותחזיות הנהלה, ולא רק לצמיחה בהכנסות.

במקביל, מדד S&P 500 ירד ב-0.13% לרמה של 7,398.75 נקודות, בעיקר בשל הירידות במגזר הטכנולוגיה, בעוד שמגזרים אחרים שמרו על יציבות יחסית. הירידה המתונה במדד הרחב מצביעה על כך שלחץ המכירות נותר ממוקד ולא התרחב לכלל השוק.

ענף הטכנולוגיה ממשיך לשמש מנוע הצמיחה המרכזי של שוק המניות, אולם רמות השווי הגבוהות גורמות לכך שהמשקיעים רגישים יותר לאכזבות בדוחות, לעלייה בהוצאות ההון ולסימנים לכך שההשקעות בבינה מלאכותית יידרשו לפרק זמן ארוך יותר עד שיניבו תשואה פיננסית משמעותית.

מניות בלו-צ’יפ וחברות קטנות מספקות תמיכה לשוק

למרות החולשה במגזר הטכנולוגיה, חלקים אחרים של השוק הציגו עמידות. מדד Dow Jones Industrial Average עלה ב-0.14% לרמה של 51,782.03 נקודות, בתמיכת מניות תעשייה וחברות דפנסיביות מובילות. במקביל, מדד Russell 2000 התחזק ב-0.12% לרמה של 2,943.83 נקודות, מה שמעיד על עניין סלקטיבי מצד המשקיעים בחברות קטנות המתמקדות בשוק המקומי.

גם שוק המניות הקנדי הציג ביצועים טובים יחסית, כאשר מדד S&P/TSX Composite עלה ב-0.38% לרמה של 35,325.61 נקודות. הביצועים החזקים נתמכו בעיקר במגזרי הפיננסים, חומרי הגלם והאנרגיה, הנוטים להגיב באופן שונה להתפתחויות מאקרו-כלכליות בהשוואה למניות הטכנולוגיה הגדולות בארה”ב.

מנגד, מדד IBOVESPA בברזיל ירד ב-1.13% לרמה של 174,717.41 נקודות, והמשיך לשקף תנודתיות בשווקים המתעוררים על רקע זרימות הון גלובליות, תנודות במחירי הסחורות והתפתחויות כלכליות אזוריות.

יציבות הדולר משקפת סנטימנט מאוזן בקרב המשקיעים

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.03% לרמה של 101.47 נקודות, מה שמעיד על ביקוש יציב יחסית למטבע הרזרבה העולמי. העלייה המתונה מצביעה על כך שהמשקיעים נוקטים גישה זהירה, אך אינם ממהרים לעבור בהיקף משמעותי לנכסים הגנתיים.

שוקי המטבע ממשיכים לשקף את הציפיות למדיניות המוניטרית, לאינפלציה ולצמיחה הכלכלית בעולם. דולר יציב תומך ביציבות השווקים הפיננסיים, אך ממשיך להיות גורם משמעותי עבור חברות רב-לאומיות המדווחות על הכנסות מחוץ לארצות הברית.

עבור משקיעים בישראל, הביצועים המעורבים בשווקי צפון אמריקה מדגישים את חשיבות הפיזור בתיקי ההשקעות. החוזקה במגזרי התעשייה והפיננסים לצד החולשה בטכנולוגיה ממחישה כיצד הקצאת הנכסים בין מגזרים ממשיכה להשפיע על ביצועי התיקים במהלך עונת הדוחות.

בהמשך, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר פרסום דוחות כספיים נוספים, במיוחד מצד חברות הטכנולוגיה הגדולות, וכן אחר נתוני מאקרו והתבטאויות של בכירי הבנקים המרכזיים. מוקד תשומת הלב ימשיך להיות בהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית, בשולי הרווח של החברות, בביקוש הצרכני ובציפיות לריבית. השאלה האם הנהגת השוק תתרחב מעבר למגזר הטכנולוגיה, או שהתנודתיות במניות הצמיחה תימשך, צפויה להמשיך ולעצב את סנטימנט המשקיעים לאורך המשך עונת הדוחות.