שווקי המניות בארה”ב נסחרו בטון זהיר ב20 באוגוסט, כאשר מרבית המדדים המרכזיים עברו לירידות במהלך המסחר. מדד הדאו 30 רשם את הירידה החדה ביותר מבין המדדים האמריקאיים המרכזיים, בעוד הנאסד”ק ו-S&P 500 נחלשו אף הם, במה שהצביע על נסיגה רחבה אך מתונה במניות בעלות שווי השוק הגדול.

במקביל, מדד Russell 2000 עלה ב-0.50%, ויצר פער בולט בין מניות החברות הקטנות לבין החברות הגדולות. הביצועים המעורבים מצביעים על כך שהמשקיעים ממשיכים לשנות את מיקום ההשקעות שלהם בין פלחים שונים בשוק המניות, ולא מפעילים לחץ מכירה אחיד.

הדאו מוביל את הירידות כאשר המדדים המרכזיים בארה”ב נחלשים

מדד Dow 30 ירד ב-0.66% ל-53,109.08 נקודות, ורשם את הירידה החדה ביותר מבין המדדים האמריקאיים המרכזיים בתמונת השוק האחרונה. המהלך מצביע על לחץ גובר בקרב החברות הגדולות והמבוססות המרכיבות את המדד.

מדד Nasdaq ירד ב-0.34% ל-26,240.31 נקודות, בעוד S&P 500 ירד ב-0.18% ל-7,694.11 נקודות. אף שהירידות היו מתונות יחסית, החולשה המקבילה בשלושת המדדים המרכזיים מצביעה על סביבת מסחר זהירה באופן כללי.

הירידה בנאסד”ק משמעותית במיוחד לנוכח החשיפה הגבוהה של המדד לחברות טכנולוגיה וחברות מוטות צמיחה. תנועתו במקביל ל-S&P 500 מצביעה על כך שהחולשה לא התמקדה אך ורק בפלח אחד של השוק. עם זאת, הירידה המתונה יחסית ב-S&P 500 מצביעה על כך שהשוק הרחב נותר עמיד יחסית.

חוזקן של מניות החברות הקטנות יוצר פער משמעותי בשוק

מדד Russell 2000 עלה ב-0.50% ל-3,032.94 נקודות, והיה המדד המרכזי בעל הביצועים החזקים ביותר בתמונת השווקים האחרונה בצפון אמריקה. העלייה עמדה בניגוד לירידות שנרשמו בדאו, בנאסד”ק וב-S&P 500.

הביצועים של מניות החברות הקטנות עשויים לספק אינדיקציה חשובה למיקום המשקיעים, משום שחברות קטנות יותר קשורות לעיתים קרובות באופן הדוק יותר לתנאים הכלכליים המקומיים ולציפיות בנוגע לעלויות המימון. העלייה ב-Russell 2000 מצביעה לפיכך על כך שתיאבון הסיכון לא נעלם לחלוטין, למרות החולשה במניות הגדולות בארה”ב.

מדד S&P/TSX Composite הקנדי נותר כמעט ללא שינוי, לאחר שעלה ב-0.02% ל-36,410.27 נקודות. במקביל, מדד IBOVESPA הברזילאי ירד ב-0.33% ל-167,278.52 נקודות, והדגיש את הפערים בביצועי השווקים ברחבי יבשת אמריקה.

תנועת הדולר נותרת מוגבלת כאשר השווקים בוחנים מחדש את מיקום ההשקעות

מדד הדולר האמריקאי ירד ב-0.07% ל-98.76 נקודות, והצביע על תנועה מוגבלת יחסית בשוק המט”ח במקביל לירידות במניות. התנועה המתונה בדולר מצביעה על כך שההתאמה הנוכחית מתרכזת בעיקר בשוק המניות, ולא משקפת שינוי משמעותי במיקום המשקיעים בשוק המט”ח.

עבור משקיעים בינלאומיים, כיוון הדולר נותר חשוב משום שתנועות במטבע עשויות להשפיע על הביצועים היחסיים של נכסים מחוץ לארה”ב ועל תרגום ההכנסות של חברות רב-לאומיות. שינוי מתמשך בכיוון הדולר עשוי להפוך לפיכך לגורם משמעותי יותר בשווקים אם המגמה הנוכחית תתפתח.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר השאלה האם החולשה במניות הגדולות בארה”ב תעמיק או תתייצב, בעוד שמדד Russell 2000 ממשיך להפגין חוזקה יחסית. היחס בין מניות החברות הקטנות לגדולות יהיה חשוב במיוחד להערכת שינויים בתיאבון הסיכון וברוחב השוק. המשקיעים יעקבו גם אחר מדד הדולר האמריקאי וביצועי המניות בשווקים הבינלאומיים כדי לזהות סימנים לשינויים רחבים יותר במיקום הגלובלי, בעוד שהתפתחויות כלכליות ועסקיות צפויות לקבוע האם הנסיגה הנוכחית תישאר מוגבלת או תתרחב לפלחי שוק נוספים.