שווקי המניות באסיה פתחו את מושב הבוקר של יום חמישי במגמה מעורבת, המשקפת פערים ביסודות הכלכליים האזוריים ומיצוב זהיר מצד משקיעים גלובליים. בעוד מדדים בהובלת סין טיפסו על רקע אמון מחודש בביקוש המקומי ותמיכה מדינית, שווקים בצפון אסיה התמודדו עם רוחות נגדיות מצד תנועות מטבע ומימושי רווחים לאחר ראלי שנרשם לאחרונה.

סין והונג קונג מובילות את העליות האזוריות

מניות סיניות ביבשת הציגו ביצועי יתר במסחר המוקדם, כאשר מדד SSE Composite עלה ביותר מאחוז אחד, עם חזרה של משקיעים למניות מחזוריות ולמניות הקשורות לצריכה. המהלך מעיד על ביטחון גובר כי צעדי תמרוץ הדרגתיים ושיפור בתנאי האשראי עשויים לסייע לייצוב הצמיחה לקראת סוף השנה. משתתפי השוק מתמקדים יותר ויותר במדדי ביקוש פנימיים, ובפרט בהוצאות תשתית ובהזמנות ייצור, כגורמים פוטנציאליים להמשך עליות.

מניות הונג קונג הלכו בעקבות זאת, כאשר מדד האנג סנג עלה בכמעט אחוז אחד במסחר הבוקר. מניות טכנולוגיה ופיננסים סיפקו את עיקר התמיכה, בסיוע הקלה בחששות רגולטוריים וציד מציאות סלקטיבי לאחר שבועות של תנודתיות. זרימות הון זרות למניות הרשומות בהונג קונג נותרות לא אחידות, אך הסנטימנט השתפר כאשר קרנות גלובליות מעריכות מחדש את החשיפה לסין על רקע התמתנות סיכונים חיצוניים.

יפן וקוריאה בלחץ על רקע היחלשות הין

לעומת זאת, מניות יפניות נסוגו, כאשר מדד ניקיי 225 ירד ביותר מאחוז אחד. הירידה מגיעה במקביל להמשך היחלשות מדד הין היפני, מה שמצית מחדש חששות מאינפלציה מיובאת ומהקיימות של שולי הרווח התאגידיים. בעוד שין חלש בדרך כלל תומך ביצואנים, הפעילות האחרונה בשוק מצביעה על כך שהמשקיעים נעשים רגישים יותר לרמות הערכת השווי לאחר הראלי החד והרב־חודשי של הניקיי.

גם מדד KOSPI של דרום קוריאה ירד, תוך מעקב אחר חולשה במניות שבבים ותעשייה כבדה. אי־ודאות מתמשכת סביב הביקוש העולמי לטכנולוגיה ומחזורי השקעות הון העיבה על הסנטימנט, במיוחד כאשר ציפיות הריבית בארה״ב נותרות מרסנות. מניות קוריאניות ממשיכות להיסחר בטווח צר, כאשר המשקיעים ממתינים לאותות ברורים יותר לגבי תנופת הרווחים ומגמות הצמיחה הגלובלית.

הודו ואוסטרליה משקפות גישת סיכון סלקטיבית

השווקים בהודו נחלשו במעט, כאשר מדד S&P BSE Sensex ירד קלות, לאחר שהמשקיעים אימצו גישת המתנה וזהירות לקראת פרסומי נתוני מאקרו קרובים. למרות יסודות צמיחה מקומיים חזקים, רמות הערכת השווי נותרות גבוהות, מה שמוביל למימושי רווחים סלקטיביים במניות גדולות. רוחב השוק הצטמצם, מה שמעיד על מעבר לעמדות הגנתיות בטווח הקצר.

גם מניות אוסטרליות ירדו במתינות, תחת לחץ מחולשה במניות חומרי גלם ופיננסים. מדד הדולר האוסטרלי נחלש, ומשקף סנטימנט רך יותר הקשור לסחורות ורגישות מתמשכת לאיתותי ביקוש מסין. כאשר דינמיקת האינפלציה עדיין במוקד, המשקיעים נוקטים זהירות ביחס לתוואי הריבית ולתחזית רווחי החברות לקראת השנה החדשה.

הקשר אזורי וסגירות מסחר

תנאי המסחר באסיה מושפעים גם מהשתתפות מצומצמת מהמזרח התיכון, כאשר קטאר מציינת את יום העצמאות. הבורסה של דוחא סגורה, מה שמגביל זרימות בין־אזוריות וממתן במעט את רמת הנזילות הכוללת במהלך המושב האסייתי. אף שההשפעה מתונה, סגירות מסוג זה עשויות להעצים תנודתיות תוך־יומית בשווקים דלים יותר.

תחזית: סיכונים והזדמנויות מרכזיים בהמשך

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר תנועות מטבע, איתותי מדיניות מצד בנקים מרכזיים מרכזיים ונתוני מאקרו שיתפרסמו, כדי לקבל רמזים לגבי מסלולי הצמיחה האזוריים. יכולתה של סין לשמר מומנטום, הדינמיקה המטבעית ביפן וציפיות הריבית הגלובליות יישארו משתנים קריטיים. הזדמנויות עשויות להופיע בסקטורים אסייתיים מתומחרים בחסר באופן סלקטיבי, אך בטווח הקצר נמשכים הסיכונים הנובעים מאי־ודאות גיאופוליטית, אמון משקיעים שברירי ושינויים בנזילות הגלובלית, ככל שהשווקים מתקדמים לעבר השבועות האחרונים של השנה.