מדד TA-Banks 5 (TA-BANKS.TA) סיכם ב-27 בפברואר שבוע מסחר תנודתי במיוחד, שהתאפיין בלחץ מכירות חד באמצע השבוע ולאחריו התאוששות זהירה. אף שהמדד סגר את יום המסחר האחרון בעליות, המגמה השבועית הרחבה הדגישה תיקון מרמות השיא האחרונות — ביטוי לזהירות גוברת מצד המשקיעים על רקע איתותים מאקרו-כלכליים משתנים בשוק הישראלי.

מכירות באמצע השבוע קוטעות את המומנטום

לאחר פתיחה אופטימית לשבוע ושיא של 9,306.21 נקודות ביום שני, סקטור הבנקאות חווה היפוך חד. בין יום שלישי ליום חמישי נרשמה ירידה רצופה בת שלושה ימי מסחר, שנבעה ממימושי רווחים ומרמת התנגדות טכנית סמוך לשיא כל הזמנים באזור 9,600 נקודות. עד לסגירת יום חמישי נסוג המדד לרמה של 8,795.34 — תיקון קצר טווח משמעותי.

התנודתיות מדגישה את רגישות הסקטור לסביבת ריבית של 4.00%. אמנם ריבית גבוהה תומכת היסטורית במרווחי הריבית של בנקים מובילים כדוגמת לאומי והפועלים, אך נראה כי המשתתפים בשוק מבצעים התאמות שווי לנוכח רוחות נגד כלכליות אפשריות וקצב אינפלציה מתייצב של 1.8%.

התאוששות טכנית ביום שישי

יום המסחר האחרון של השבוע סיפק הקלה נדרשת לשוורים. המדד פתח ברמה של 8,746.50 וזינק ב-120.47 נקודות (1.37%+) לסגירה של 8,915.81. מהלך זה היה קריטי מבחינה טכנית, שכן הוא אישר כי רמת 8,700 — שסימנה את השפל היומי ב-8,702.69 — ממשיכה לשמש אזור תמיכה יציב.

ההתאוששות מרמזת כי אף שהמומנטום נחלש, הביקוש המוסדי נותר קיים ברמות מחיר נמוכות יותר. העליות נרשמו בכל חמש מניות המדד, אך אישור באמצעות מחזורי מסחר גבוהים יותר יהיה חיוני בימים הקרובים כדי לקבוע האם מדובר ב”קפיצת חתול מת” או בחידוש מגמת העלייה.

השלכות רחבות יותר על השוק

ביצועי מדד הבנקים 5 משמשים לעיתים קרובות כברומטר לשוק הרחב, ובעיקר למדד TA-35. חוסר היכולת לשמור על רמת 9,300 מוקדם יותר השבוע הפעיל לחץ כלפי מטה על הבורסה כולה. עם זאת, היציבות ביום שישי מספקת אות בונה לקראת פתיחת המסחר ביום ראשון. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר האיזון בין מדיניות בנק ישראל לבין קיימות הרווחים התאגידיים עם התקדמות הרבעון הראשון.

תחזית: רמות מפתח למעקב

לקראת השבוע הבא, המוקד המרכזי יהיה האם המדד יצליח לשוב מעל הרף הפסיכולוגי של 9,000 נקודות. פריצה יציבה מעל רמה זו נחוצה כדי לנטרל את הסנטימנט השלילי שנוצר בעקבות הירידות באמצע השבוע. מנגד, כישלון בשמירה על שפל יום שישי ברמה של 8,702 עלול לפתוח פתח לתיקון עמוק יותר לעבר אזור 8,500. המשקיעים מתבקשים להישאר דרוכים לנוכח מגמות פיננסיות גלובליות והתפתחויות גיאופוליטיות מקומיות, הממשיכות להשפיע על תיאבון הסיכון.