Comcast יוצאת למהלך אסטרטגי מהגדולים בתולדותיה

מניית Comcast זינקה ביום שני לאחר שהחברה הודיעה על כוונתה להפריד את יתר נכסי המדיה שלה לחברה ציבורית עצמאית, במהלך הנחשב לאחד מצעדי הארגון מחדש המשמעותיים ביותר בתולדותיה.

במסגרת העסקה המתוכננת, פעילות NBCUniversal ו-Sky תופרד באמצעות חלוקת מניות פטורה ממס לבעלי המניות הקיימים. מהלך זה יאפשר למשקיעים להחזיק במקביל במניות החברה החדשה ובמניות Comcast לאחר השלמת הפיצול.

החברה צופה כי השלמת העסקה תימשך כ-12 חודשים, בכפוף לקבלת האישורים הרגולטוריים ולמילוי יתר תנאי הסגירה המקובלים.

הפיצול נועד לאפשר אסטרטגיות צמיחה נפרדות

הנהלת Comcast מסרה כי ההחלטה משקפת את מסלולי הצמיחה השונים של עסקי התקשורת והתשתיות לעומת פעילות המדיה והבידור.

במהלך שיחת המשקיעים אמר יו”ר החברה והמנכ”ל המשותף, Brian Roberts, כי שתי החברות יוכלו לפעול באופן יעיל יותר כחברות עצמאיות, עם הנהלות ייעודיות, גמישות אסטרטגית רחבה יותר ומדיניות השקעות המותאמת לצורכי כל תחום פעילות.

המהלך משתלב באסטרטגיה הרחבה של Comcast לפשט את המבנה הארגוני שלה, בתקופה שבה שוק המדיה ממשיך לעבור שינויים מהירים.

המשקיעים הגיבו בחיוב להודעה. מניית Comcast זינקה בכ-17% במהלך המסחר המוקדם, ובהמשך התמתנה לעלייה של כ-9%.

שינויים בהנהלה ילוו את הפיצול

במסגרת המבנה החדש, Mike Cavanagh, המשמש כיום כמנכ”ל משותף של Comcast, ימונה למנכ”ל החברה העצמאית NBCUniversal.

מנגד, סמנכ”ל הכספים לשעבר Michael Angelakis יעמוד בראש Comcast לאחר הפיצול, אשר תמשיך להתמקד בפעילות האינטרנט בפס רחב, הכבלים, השירותים הסלולריים ופתרונות התקשורת ללקוחות עסקיים.

Brian Roberts ימשיך למלא תפקיד פעיל בשתי החברות וילווה את הנהלותיהן במהלך תקופת המעבר לעצמאות תפעולית.

לדברי החברה, מינויים אלה נועדו להבטיח רציפות ניהולית ולאפשר לכל אחת מהחברות ליישם אסטרטגיה ארוכת טווח המותאמת לפעילותה.

NBCUniversal תמשיך להחזיק בנכסי המדיה המרכזיים

החברה החדשה שתוקם סביב NBCUniversal תמשיך להחזיק ברבים מנכסי המדיה והבידור המרכזיים של Comcast.

בין הנכסים ייכללו Universal Studios, פארקי השעשועים של Universal, רשתות הטלוויזיה NBC ו-Telemundo, שירות הסטרימינג Peacock, ערוץ Bravo, וכן רשת השידור האירופית Sky.

הפיצול צפוי להעניק ל-NBCUniversal עצמאות רחבה יותר בהתמודדות מול חברות הסטרימינג הגלובליות ולאפשר לה לקדם שיתופי פעולה, רכישות והשקעות בתוכן ללא תלות בפעילות התקשורת של Comcast.

Comcast תתמקד בפעילות התקשורת והתשתיות

לאחר השלמת הפיצול תהפוך Comcast לחברה ממוקדת יותר בתחום שירותי התקשורת והקישוריות.

עיקר פעילותה יתבסס על שירותי אינטרנט בפס רחב, טלוויזיה בכבלים, תקשורת סלולרית ופתרונות ללקוחות עסקיים.

בהנהלה מעריכים כי המבנה החדש יאפשר הקצאת הון יעילה יותר ויחזק את מעמדה התחרותי של החברה בתחום תשתיות התקשורת.

בנוסף, הפיצול צפוי לצמצם את המורכבות הניהולית הנובעת מהפעלת שני תחומי פעילות המתמודדים עם דינמיקות תחרותיות שונות לחלוטין.

השינויים בענף המדיה מאיצים את המהלך

החלטת Comcast מתקבלת על רקע השינויים העמוקים שעוברת תעשיית המדיה העולמית.

חברות הטלוויזיה המסורתיות ממשיכות להתמודד עם ירידה במספר המנויים, כאשר יותר ויותר צרכנים עוברים לשירותי סטרימינג ולצריכת תוכן לפי דרישה.

במקביל, חברות מדיה מובילות מבצעות ארגון מחדש, בוחנות מיזוגים ומשקיעות משאבים משמעותיים בפלטפורמות סטרימינג ישירות לצרכן במטרה לשמור על כושר התחרות.

מניית Comcast איבדה כ-30% מערכה במהלך 12 החודשים האחרונים טרם ההודעה, על רקע חששות המשקיעים מהשינויים המבניים בענף.

בעיני רבים בשוק, הפיצול נועד להציף ערך לבעלי המניות ולאפשר לכל אחת מהחברות להתמקד בהזדמנויות הצמיחה הייחודיות לה.

מבט קדימה

המשקיעים צפויים לעקוב אחר התקדמות מהלך הפיצול במהלך השנה הקרובה, לרבות קבלת האישורים הרגולטוריים, ההיערכות התפעולית וגיבוש האסטרטגיות של שתי החברות. במקביל, השוק יבחן כיצד NBCUniversal העצמאית תתמודד מול מתחרות הסטרימינג הגדולות, בעוד Comcast תתמקד בהרחבת פעילות האינטרנט בפס רחב ושירותי התקשורת. הצלחת המהלך עשויה להשפיע גם על האופן שבו חברות מדיה ותקשורת נוספות יבחנו מהלכי ארגון מחדש בשנים הקרובות.