השווקים הפיננסיים הגלובליים פותחים את שבוע המסחר בנטייה להתייצבות ולמגמה מעורבת, לאחר שבוע חזק שבמהלכו רשם מדד ה-S&P 500 שיא נעילה היסטורי חדש. השילוב בין נתוני תעסוקה פושרים בארצות הברית – אשר הפחיתו את החששות מהידוק מוניטרי קרוב מצד הפדרל ריזרב – לבין התחדשות אי-הוודאות הגיאופוליטית במזרח התיכון, מעצב את סנטימנט הסוחרים. בעוד המשקיעים ממתינים לנתוני האינפלציה המרכזיים שיתפרסמו בהמשך השבוע, ההתפתחויות בזירת האנרגיה וההבהרות מצד טהראן ווושינגטון מונעות כעת זינוק חטיפתי נוסף בשווקים.

ספקות לגבי הסכם בהורמוז ותנודתיות במחירי האנרגיה

הציפיות בשווקים לפריצת דרך מהירה בין ארצות הברית לאיראן בנוגע לפתיחת מצר הורמוז נתקלו בהבהרות צוננות במהלך סוף השבוע. שר החוץ האיראני, עבאס עראקצ’י, הבהיר כי טהראן אינה מנהלת מגעים ישירים עם וושינגטון לסיום הלחימה, בעוד הנשיא דונלד טראמפ ציין כי ארה”ב מנהלת משא ומתן חלקי בלבד במטרה להפעיל לחץ כלכלי. כתוצאה מכך, מחירי הנפט רשמו עליות מחודשות, כאשר חוזים עתידיים על נפט מסוג ברנט למסירה באוקטובר עלו לרמה של כ-84.42 דולר לחבית, ונפט מסוג WTI טיפס לכ-78.83 דולר. אי-הוודאות המתמשכת סביב נתיב השיט האסטרטגי, שדרכו עובר חלק ניכר מאספקת הנפט העולמית, ממשיכה לספק רוח גבית למחירי האנרגיה ולייצר תזרים מזומנים יוצא דופן עבור ענקיות האנרגיה הבינלאומיות.

נתוני התעסוקה ושינוי התחזיות המוניטריות

בצד המאקרו-כלכלי בארצות הברית, דוח התעסוקה לחודש יולי שהציג התכווצות בלתי צפויה במספר המשרות, סיפק דווקא צפירת ארגעה למשקיעים החוששים מהידוק מוניטרי נוסף. על פי כלי ה-FedWatch של קבוצת CME, ההסתברות שהבנק המרכזי יעלה את הריבית בפגישתו הקרובה בחודש ספטמבר ירדה לרמה של כ-44%, לעומת 67% בשבוע שלפני כן. בעוד שווקי המניות מקבלים בברכה את האפשרות להקפאת הריבית, אנליסטים בכירים מזהירים כי צמיחה נמוכה מדי בשוק העבודה עלולה להעיב על פוטנציאל הצמיחה הארוך טווח של הכלכלה האמריקאית. תשומת הלב של הסוחרים מופנית כעת למדדי המחירים לצרכן (CPI) ולייצרן (PPI) שיתפרסמו השבוע ויספקו תמונה עדכנית על מפת האינפלציה.

מגמה חיובית באסיה ודוחות כספיים במרכז

מעבר לים, השווקים באזור אסיה-פסיפיק ננעלו בעליות שערים נרחבות, בהובלת מדד הניקיי היפני שזינק ב-2.1% לרמה של 66,970 נקודות, ומדד הקוסדאק הדרום-קוריאני שרשם קפיצה של 7%. העליות באסיה נתמכו בביצועים חזקים של חברות ספציפיות, כדוגמת Recruit Holdings שזינקה במעל 20% לאחר שהעלתה את תחזית הרווח השנתית בזכות כלי גיוס מבוססי בינה מלאכותית. במקביל, המשקיעים בוול סטריט נערכים לגל נוסף של דוחות כספיים רבעוניים, שכולל חברות מובילות בסקטור הטכנולוגיה והתשתיות כמו Super Micro ו-CoreWeave, לצד חברות ממוקדות צרכן כמו On Holding ו-Cava Group, שיספקו אינדיקציה נוספת לחוסנו של הצרכן האמריקאי.

כאשר מדדי המניות נסחרים סביב רמות שיא והפדרל ריזרב בוחן את צעדיו הבאים, השווקים נכנסים לשבוע קריטי שבו נתוני האינפלציה וההתפתחויות الגיאופוליטיות במפרץ הפרסי יכריעו את הכיוון. המבחן האמיתי של המשקיעים יהיה לתמרן בין הסיכונים הנובעים משיבושים פוטנציאליים בשרשרת האספקה העולמית לבין התקווה למדיניות מוניטרית תומכת, תוך מעקב הדוק אחר תוצאות החברות ברבעון הנוכחי.