הנפט ממשיך לרדת במהלך השבוע

מחירי הנפט הגולמי רשמו ביום שלישי ירידה חדה זה יום המסחר השני ברציפות, כאשר נפט מסוג West Texas Intermediate (WTI) צנח ביותר מ-5% לרמה של כ-75.79 דולר לחבית, בעקבות תגובת המשקיעים להתפתחויות הדיפלומטיות בין ארצות הברית לאיראן.

הירידות מחקו את העליות שנרשמו מוקדם יותר במהלך יום המסחר, לאחר שהתחזקה ההערכה כי המשא ומתן עשוי להפחית את המתיחות סביב מצר הורמוז – אחד מנתיבי השיט החשובים ביותר בעולם להעברת נפט.

בעקבות הירידות האחרונות, הנפט הגולמי איבד כ-10% מערכו במהלך השבוע, לאחר שנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ החליט לדחות את הפעולה הצבאית המתוכננת נגד איראן כדי לאפשר המשך המאמצים הדיפלומטיים.

ההתפתחויות הדיפלומטיות משפרות את סנטימנט השוק

סנטימנט המשקיעים השתפר לאחר ששר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט, אמר כי קיימת אפשרות להגיע להסכם בתוך יום או יומיים, אשר יסייע להשיב את חופש השיט במצר הורמוז.

גם קטר הודיעה כי הצעת מתווה להפחתת ההסלמה מופצת בימים אלה בין הצדדים המעורבים במגעים. עם זאת, הן גורמים אמריקאיים והן גורמים קטריים הדגישו כי הדיונים עדיין נמשכים וכי טרם הושג הסכם סופי.

האפשרות להתקדמות דיפלומטית הפחיתה את החששות המיידיים מפני הסלמה צבאית שתפגע ביצוא הנפט מהמפרץ הפרסי.

מצר הורמוז נותר מוקד הסיכון המרכזי

למרות השיפור בסנטימנט, אי-הוודאות בשוק עדיין גבוהה.

הנשיא טראמפ המשיך להזהיר כי איראן ניצבת בפני הזדמנות אחרונה להגיע להסכם בנוגע לחופש השיט במצר הורמוז, לפני שארצות הברית תשקול לחדש את הפעולה הצבאית. במקביל, איראן ממשיכה לעמוד על עמדתה בנוגע לשליטתה בתנועת כלי השיט באזור.

מאחר שכחמישית מאספקת הנפט העולמית עוברת דרך מצר הורמוז, כל הסלמה מחודשת עלולה לצמצם במהירות את היצע האנרגיה העולמי ולהוביל לעלייה חדה נוספת במחירי הנפט.

למרות הירידות האחרונות, הנפט עדיין גבוה משמעותית מרמותיו בתחילת הקיץ

נפט WTI נסגר ב-4 באוגוסט ברמה של כ-75.79 דולר לחבית, לאחר ירידה יומית של 5.66%.

למרות התיקון האחרון, המחיר עדיין גבוה בכ-10.56% לעומת החודש הקודם ובכ-16.31% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

לשם השוואה, מחיר הנפט הגיע לשיא היסטורי של 147.27 דולר לחבית ביולי 2008, נתון הממחיש את התנודתיות הגבוהה של שוק האנרגיה בתקופות של מתיחות גיאופוליטית.

תחזית

שוק האנרגיה צפוי להמשיך להיות מושפע בעיקר מההתפתחויות הגיאופוליטיות ולא רק מגורמי היצע וביקוש מסורתיים. התקדמות לקראת הסכם דיפלומטי עשויה להפחית עוד יותר את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית הגלומה כיום במחירי הנפט ולהוביל להמשך ירידות.

מנגד, כישלון במגעים או חידוש ההסלמה הצבאית סביב מצר הורמוז עלולים להחזיר במהירות את החששות מפני שיבושים באספקה ולהוביל לעלייה חדה נוספת במחירי הנפט. לפיכך, המשקיעים צפויים להמשיך לעקוב מקרוב אחר ההודעות הרשמיות מוושינגטון, מטהרן ומהמתווכים האזוריים.

גילוי נאות

כתבה זו נועדה למטרות מידע בלבד ואינה מהווה ייעוץ פיננסי או ייעוץ השקעות. שוק הסחורות מאופיין בתנודתיות גבוהה ועשוי להיות מושפע באופן משמעותי מהתפתחויות גיאופוליטיות, ממדיניות ממשלתית ומהמצב הכלכלי העולמי.

תובנות לסיום

הירידה החדה במחירי הנפט ממחישה עד כמה במהירות יכולה פרמיית הסיכון הגיאופוליטית להישחק כאשר מתעוררות תקוות להתקדמות דיפלומטית. עם זאת, כל עוד מצר הורמוז נותר אחד מצווארי הבקבוק החשובים ביותר בשוק האנרגיה העולמי, ההתפתחויות המדיניות והביטחוניות צפויות להמשיך להיות הגורם המרכזי שיכתיב את כיוון מחירי הנפט בשבועות הקרובים.