מחירי הנחושת רשמו התאוששות בולטת במהלך השבוע שבין 5 ל-9 באוקטובר 2026, לאחר ירידה חדה שהביאה את החוזים העתידיים לרמות של כ-6.55 דולר לליברה. ההתאוששות הותירה את חוזה הנחושת לדצמבר 2026 בבורסת COMEX בעלייה של 3.08% לאורך חמשת ימי המסחר, והמחישה את יכולתו של השוק להתאושש מלחצי מכירה בטווח הקצר. עם זאת, התנודות החדות במהלך השבוע מעלות שאלות לגבי יכולתה של העלייה להתבסס.

ממימושים באמצע השבוע להתאוששות

המסחר בנחושת התנהל בתחילת התקופה סביב 6.65 דולר לליברה, ובהמשך התאפיין בתנודות חדות. ב-7 באוקטובר המחירים התקרבו לרמות של 6.75 דולר, אך המומנטום נחלש והחוזה נסוג. ב-8 באוקטובר התגבר לחץ המכירות, והמחיר ירד לכיוון 6.55 דולר — הרמה הנמוכה ביותר שנרשמה בגרף במהלך התקופה.

בהמשך התאוששו המחירים וחזרו מעל 6.65 דולר לליברה. ב-9 באוקטובר נסגר החוזה ברמה של 6.692 דולר, עלייה של 0.1235 דולר, או 1.88%, ביום המסחר. העלייה השבועית של 3.08% מצביעה על חזרת ביקושים לאחר הירידות, אך התנודתיות החריפה מעידה כי המומנטום עדיין רגיש לשינויים בסנטימנט ובתנאי השוק.

מדוע מחיר הנחושת חשוב להערכת הכלכלה העולמית?

לנחושת תפקיד מרכזי בשוק הסחורות העולמי, בשל השימוש הנרחב בה בבנייה, בציוד חשמלי, בתעשייה, בתשתיות חשמל ובמערכות אנרגיה מתחדשת. משום כך, מחירה מושפע הן מתנאי ההיצע והן מציפיות הפעילות התעשייתית והצמיחה הכלכלית.

עלייה מתמשכת במחירי הנחושת עשויה להתיישב עם ציפיות לשיפור בביקוש, במיוחד אם היא מלווה בהתחזקות הפעילות התעשייתית ובהתרחבות ההשקעות בתשתיות. עם זאת, תנועת המחירים לבדה אינה מוכיחה שגורמים אלה עומדים מאחורי ההתאוששות האחרונה. מחירי החוזים עשויים להגיב גם לשינויים במיצוב המשקיעים, בתנודות הדולר האמריקאי, בנזילות בשוק החוזים ובפעילות מסחר קצרת טווח. לכן, התאוששות המבוססת בעיקר על רכישות טכניות עשויה להיות פחות יציבה מעלייה הנתמכת בשיפור מוכח בביקוש הפיזי.

הסיכונים והמשך הדרך בשוק הנחושת

למרות הביצועים החיוביים לאורך חמשת ימי המסחר, הנחושת נותרת חשופה לסיכוני ירידה. האטה בכלכלות התעשייתיות המרכזיות, היחלשות הביקוש לייצור או התחזקות הדולר עלולות להכביד על המחירים. מגבלות סחר, מתחים גיאופוליטיים ושינויים בלתי צפויים בתפוקת המכרות או במלאים עשויים אף הם להגביר את התנודתיות לשני הכיוונים.

עבור משקיעים ישראלים, מחירי הנחושת מספקים אינדיקציה נוספת לציפיות בנוגע לפעילות התעשייתית העולמית ולסנטימנט בשוק הסחורות. עם זאת, התשואה על חשיפה לנחושת הנקובה בדולרים עשויה להיות מושפעת גם משינויים בשער החליפין דולר–שקל, בהתאם למכשיר ההשקעה.

המבחן הקרוב יהיה יכולתו של מחיר הנחושת לשמור על רמה של 6.65 דולר לליברה ולצבור מומנטום לכיוון השיאים האחרונים, באזור 6.75 דולר. המשך התחזקות, לצד ראיות לביקוש פיזי יציב, עשוי לחזק את אמינות ההתאוששות. מנגד, ירידה מחודשת לכיוון השפל של אמצע השבוע, סביב 6.55 דולר, תאותת שלחצי המכירה עדיין משמעותיים. לכן, יש לבחון את המסחר בימים הקרובים בשילוב בין התנהגות המחיר לבין נתוני הביקוש והפעילות התעשייתית, ולא להסתמך על העלייה השבועית בלבד.