- ליאור מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 5 mins
נקודות מפתח
- מדד Cboe Volatility Index (VIX) סיים את יום שישי ברמה של 14.87, ירידה של 0.80 נקודות או 5.11% ביום המסחר האחרון.
- במהלך חמשת ימי המסחר שנבחנו עלה ה-VIX ב-0.41% בלבד, נתון המצביע על כך שרמת התנודתיות הכוללת נותרה יחסית מתונה למרות עלייה חדה באמצע השבוע.
- טווח המסחר השבועי מצביע על עלייה זמנית של ה-VIX מעל 16 נקודות, שלאחריה הגיע תיקון חזרה לאזור 15, כאשר הריבית, המניות, הגיאופוליטיקה וסיכוני המטבע ימשיכו להשפיע על התמונה בטווח הקרוב.
מדד Cboe Volatility Index (VIX) סיים את יום שישי ברמה של 14.87, לאחר ירידה של 5.11% במהלך יום המסחר. במקביל, המדד עלה ב-0.41% בלבד בחמשת ימי המסחר האחרונים. הנתונים מצביעים על כך שלמרות תקופות של תנודות חדות יותר בשוקי המניות האמריקאיים במהלך השבוע, הביקוש הכולל להגנה מפני תנודתיות במניות נותר יחסית מתון.
הזינוק באמצע השבוע דעך
הגרף לחמשת ימי המסחר האחרונים מצביע על שינוי ברור בתנאי התנודתיות במהלך השבוע. ה-VIX ירד בתחילה לרמות סביב 14.2, אך שינה כיוון ב-23 וב-24 בספטמבר. במהלך אותם ימי מסחר עלה המדד מעל 16 נקודות, כאשר ב-24 בספטמבר הגיע לשיא יומי של 16.57.
לאחר מכן התנועה התהפכה. ב-25 בספטמבר ירד ה-VIX בהדרגה, כאשר נע בטווח יומי של 14.68–15.94 וסיים ב-14.87. דפוס זה מצביע על כך שאירוע התנודתיות של השבוע היה משמעותי אך קצר יחסית, ולא התפתח עד כה לעלייה מתמשכת בלחץ בשוק.
ה-VIX עדיין רחוק משיא 52 השבועות
יש לבחון את הרמה הנוכחית גם ביחס לטווח הרחב יותר של המדד. נתוני המסחר מציגים טווח של 13.38–35.30 ב-52 השבועות האחרונים, כך שרמת הסגירה של 14.87 נמצאת קרוב הרבה יותר לקצה התחתון מאשר לקצה העליון של הטווח. במונחי רמת ה-VIX בלבד, השוק אינו מתמחר סביבת תנודתיות הדומה לתקופות של שיבוש משמעותי בשוקי המניות.
עבור משקיעים ישראלים החשופים למניות בארה״ב באמצעות קרנות פנסיה, ETF-ים ותיקים גלובליים, ה-VIX הוא אינדיקטור משלים חשוב. רמה נמוכה יחסית של המדד עשויה להופיע לצד תיאבון לסיכון, אך אינה מבטלת את הרגישות של התיקים לשינויים ב-USD/ILS, תשואות האג״ח הגלובליות והתפתחויות גיאופוליטיות.
מה עשוי לשנות את תמונת התנודתיות?
ההתפתחויות בטווח הקרוב יהיו תלויות בשאלה אם הירידה האחרונה ב-VIX תישמר. מסחר יציב יותר במניות עשוי להשאיר את המדד בסביבת הרמות הנוכחיות, בעוד שלחץ מחודש על תמחורי מניות הטכנולוגיה, עלייה בתשואות אג״ח ממשלת ארה״ב, נתוני אינפלציה בלתי צפויים או שינוי בציפיות למדיניות ה-Fed עשויים להוביל לעלייה מחודשת בתנודתיות.
גם הסיכון הגיאופוליטי ואי-הוודאות הפיסקלית נותרים גורמים שעשויים לשנות במהירות את תמחור הסיכון. הסלמה פתאומית במתיחות הגיאופוליטית, שינויים במחירי האנרגיה או תנודתיות מחודשת בשוקי המטבע עשויים להשפיע על תיאבון הסיכון הגלובלי גם במקרה שבו נתוני היסוד של הכלכלה האמריקאית יישארו יציבים יחסית.
התמונה הנוכחית היא של תנודתיות מתונה אך הפיכה. הירידה של ה-VIX ל-14.87 בסיום השבוע מצביעה על דעיכה של הזינוק באמצע השבוע, אך העלייה מעל 16 במהלך השבוע ממחישה עד כמה מהר עשוי תמחור הסיכון להשתנות. מקצי נכסים ימשיכו לעקוב אחר השאלה האם ה-VIX יישאר מעוגן בסמוך לחלק התחתון של הטווח השנתי, או יתחיל לבסס טווח מסחר גבוה יותר בעקבות נתוני מאקרו, החלטות מוניטריות והתפתחויות גיאופוליטיות.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- אריק ארקדי סלוצקי
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 15 mins
SKN | מדד הדולר האמריקאי יורד ב-0.31% ל-100.97 — האם הדולר מבסס תמיכה סביב 101 לאחר עלייה של 0.54% בחמישה ימי מסחר?
מדד הדולר האמריקאי (DX-Y.NYB) נסוג ב-0.31% ביום המסחר האחרון לרמה של 100.97, לאחר שנע בטווח של 100.87–101.31. למרות החולשה
- לפני 15 mins
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד הדולר האמריקאי (DX-Y.NYB) נסוג ב-0.31% ביום המסחר האחרון לרמה של 100.97, לאחר שנע בטווח של 100.87–101.31. למרות החולשה
- שגיא חבסוב
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 38 mins
SKN | מדד Russell 2000 עולה ב-0.07% ביום ל-2,837.55 — האם מניות ה-Small Cap האמריקאיות מבססות רצפה מתחת ל-2,850 לאחר ירידה שבועית של 0.80%?
מדד Russell 2000 (^RUT) הציג בימי המסחר האחרונים דפוס של התייצבות יחסית, כאשר עלה ב-0.07% או 1.98 נקודות ביום המסחר
- לפני 38 mins
- •
- 6 דק’ קריאה
מדד Russell 2000 (^RUT) הציג בימי המסחר האחרונים דפוס של התייצבות יחסית, כאשר עלה ב-0.07% או 1.98 נקודות ביום המסחר
- אור שושן
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 56 mins
SKN | מדד Nasdaq Composite עולה ב-2.06% בשבוע — מניות הטכנולוגיה מתאוששות מתנודתיות באמצע השבוע
מדד Nasdaq Composite סיים את השבוע ברמה של 27,068.72 נקודות, לאחר עלייה של 129.34 נקודות, או 0.48%, במושב המסחר
- לפני 56 mins
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד Nasdaq Composite סיים את השבוע ברמה של 27,068.72 נקודות, לאחר עלייה של 129.34 נקודות, או 0.48%, במושב המסחר
- רוני מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 1 שעה
SKN | מדד S&P 500 עולה ב-1.21% בשבוע — התנודתיות בספטמבר בוחנת את עמידות השוק
מדד S&P 500 סיים את השבוע שהסתיים ביום שישי, 25 בספטמבר, ברמה של 7,743.41 נקודות, לאחר עלייה של 39.28
- לפני 1 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד S&P 500 סיים את השבוע שהסתיים ביום שישי, 25 בספטמבר, ברמה של 7,743.41 נקודות, לאחר עלייה של 39.28