מניות ארה״ב ננעלו בעליות ב-12 באוגוסט, כאשר מדדי S&P 500 והנאסד״ק התחזקו על רקע תוצאות עסקיות חזקות ותוכניות השקעה של חברות תשתיות בינה מלאכותית, שחידשו את האופטימיות סביב המגזר. במקביל, נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש יולי הצביעו על לחץ אינפלציוני מוגבל, וחיזקו את הציפיות שהפדרל ריזרב יותיר את הריבית ללא שינוי בישיבתו בספטמבר.

מניות תשתיות ה-AI מניעות את המומנטום בשווקים

CoreWeave הייתה בין המניות הבולטות, עם זינוק של 19%, לאחר שחברת הענן המתמקדת ב-AI העלתה את תחזית הוצאות ההון השנתית ודיווחה על תוצאות לרבעון השני שהיו גבוהות מצפי וול סטריט. תגובת השוק מדגישה את המשך ההתמקדות בהיקף ההשקעות הנדרש להקמת תשתיות המחשוב התומכות בבינה מלאכותית.

גם חברות נוספות החשופות לתשתיות AI רשמו עליות חדות. מפעילת מרכזי הנתונים IREN עלתה בכמעט 10%, בעוד Applied Digital התחזקה ב-4.9%. Nebius Group זינקה ב-34% לאחר שדיווחה על תוצאות לרבעון השני שעלו על הציפיות. התגובה הרחבה מצביעה על כך שהשפעת הדוחות חרגה מחברה בודדת והשתרעה על פני המערכת האקולוגית התומכת בהרחבת יכולות המחשוב ל-AI.

Super Micro Computer הוסיפה למומנטום, עם זינוק של 19% לאחר שפרסמה תחזית להכנסות בשנת הכספים 2027 שהייתה גבוהה מצפי וול סטריט. גם מניות השבבים התחזקו, כאשר Nvidia עלתה ב-3% ו-Micron Technology הוסיפה 4.9%. מדד PHLX Semiconductor התחזק בכ-2.5%, אף שנותר כ-15% מתחת לשיא הסגירה שנרשם ב-22 ביוני.

נתוני האינפלציה מפחיתים את החששות מהחלטת הריבית בספטמבר

העליות בהובלת מניות הטכנולוגיה קיבלו תמיכה מנתוני אינפלציה מתונים יחסית. מחירי הצרכן בארה״ב עלו במידה מזערית ביולי, בעוד שמחירי הדלק ירדו חודש שני ברציפות. הנתונים הפחיתו את החשש שהאינפלציה תאלץ את הפדרל ריזרב להעלות את הריבית פעם נוספת בספטמבר.

בהתאם לכך, תמחור השוק השתנה. לפי כלי FedWatch של CME, הסוחרים תימחרו הסתברות של 62% לכך שהפדרל ריזרב יותיר את הריבית ללא שינוי בישיבתו בספטמבר. לפני פרסום נתוני האינפלציה ליולי, הציפיות היו מאוזנות יותר בין העלאת ריבית לבין הותרת הריבית ללא שינוי.

השילוב בין אינפלציה יציבה לבין תוצאות עסקיות עמידות יוצר סביבה תומכת לשוקי המניות, במיוחד עבור חברות צמיחה שהשווי שלהן עשוי להיות רגיש לשינויים בציפיות הריבית. עם זאת, הנתונים אינם מבטלים את האפשרות להתחדשות הלחצים האינפלציוניים בהמשך השנה.

S&P 500 ממשיך את העליות ב-2026

מדד S&P 500 עלה ב-0.26% ל-7,748.50 נקודות, ובכך הגדיל את העלייה המצטברת שלו ב-2026 לכ-13%. מדד הנאסד״ק עלה ב-0.54% ל-26,588.49 נקודות, בעוד מדד דאו ג׳ונס ירד ב-0.04% ל-53,770.27 נקודות.

ההשתתפות בשוק הייתה רחבה יחסית, כאשר שמונה מתוך 11 מדדי הסקטורים של S&P 500 סיימו בעליות. סקטור הנדל״ן הוביל את העליות עם עלייה של 1.08%, ואחריו סקטור טכנולוגיית המידע עם עלייה של 1.06%. במקביל, מדד התנודתיות Cboe ירד ב-0.8 נקודה ל-14.45 נקודות, רמתו הנמוכה ביותר מאז ינואר, והצביע על תנודתיות מתונה יחסית בטווח הקצר.

מחזורי המסחר נותרו נמוכים, כאשר כ-15.5 מיליארד מניות החליפו ידיים, לעומת ממוצע של 17.5 מיליארד מניות ב-20 ימי המסחר האחרונים. היקף הפעילות המתון מספק הסתייגות חשובה ביחס לעליות של יום המסחר, שכן התחזקות נוספת של המגמה עשויה לדרוש השתתפות רחבה יותר ומחזורי מסחר גבוהים יותר.

בהמשך, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר השאלה אם המשך ההשקעות בתשתיות AI יתורגם לצמיחה בת-קיימא בהכנסות, ואם התחזיות העסקיות החזקות יוכלו להצדיק את רמת הציפיות הגבוהה במגזר הטכנולוגיה. מדיניות הפדרל ריזרב תוסיף להיות משתנה מרכזי, במיוחד עם פרסום נתוני אינפלציה ותעסוקה נוספים לקראת ספטמבר. הקשר בין השקעות ההון ב-AI, תוצאות החברות, הריבית ותמחור המניות יסייע לקבוע אם העליות האחרונות בהובלת הטכנולוגיה יתפתחו להתחזקות רחבה יותר בשוק המניות, או יישארו מרוכזות בקבוצה מצומצמת יחסית של חברות הקשורות ל-AI.