המניות נסוגות לאחר ראלי שיא

המניות בארצות הברית רשמו ירידות קלות ביום שלישי כאשר המשקיעים הגיבו ללחצי אינפלציה גוברים, עליית מחירי האנרגיה והפסקה בראלי האחרון שהובל על ידי מניות השבבים.

מדד S&P 500 ירד ב-0.16% ונסגר ברמה של 7,400.96 נקודות, בעוד מדד הנאסד״ק קומפוזיט ירד ב-0.71% ל-26,088.20 נקודות.

מדד הדאו ג׳ונס הצליח לרשום עלייה מתונה, כשהוסיף 56 נקודות ונסגר ברמה של 49,760.56 נקודות.

הירידות הגיעו לאחר שגם מדד S&P 500 וגם הנאסד״ק הגיעו לאחרונה לשיאים חדשים, בעיקר בזכות ההתלהבות סביב השקעות בתשתיות בינה מלאכותית ומניות שבבים.

מניות השבבים מתקררות לאחר זינוק חד

מניות הטכנולוגיה והשבבים עמדו בפני לחץ מימושים לאחר שבועות של עליות חדות.

Micron Technology ירדה ב-3.6% לאחר שזינקה ביותר מ-37% במהלך השבוע הקודם וביותר מ-50% במהלך החודש האחרון על רקע הראלי המתמשך בשוק שבבי הזיכרון.

Advanced Micro Devices ירדה בכ-2%, בעוד Qualcomm צנחה ב-11%.

הראלי האחרון בחברות שבבים הקשורות לבינה מלאכותית היה אחד הגורמים המרכזיים מאחורי עוצמת שוק המניות הרחב בשנת 2026.

עם זאת, המשקיעים נראים זהירים יותר ויותר לגבי שוויי שוק מתוחים, סיכוני אינפלציה גוברים והשאלה האם קצב העליות יכול להימשך ללא הפרעה.

מחירי הנפט מזנקים כאשר המתיחות עם איראן מסלימה

מחירי האנרגיה המשיכו לטפס בחדות כאשר המתיחות הגיאופוליטית בין ארצות הברית לאיראן החריפה.

חוזי הנפט מסוג West Texas Intermediate זינקו ביותר מ-4% ונסגרו מעל 102 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג ברנט טיפס מעל 107 דולר לחבית.

העליות האחרונות הגיעו לאחר דבריו של הנשיא דונלד טראמפ, שתיאר את הפסקת האש בת החודש בין ארצות הברית לאיראן כ״מונשמת באופן מסיבי״ לאחר שדחה את הצעת הנגד האחרונה של טהראן שנועדה לסיים את העימות.

לפי הדיווחים, איראן דרשה פיצויי מלחמה, ריבונות מלאה על מצר הורמוז, הקלה בסנקציות וגישה לנכסים איראניים מוקפאים כחלק מהמשא ומתן.

השיבוש המתמשך סביב מצר הורמוז נותר מקור דאגה מרכזי עבור שווקי האנרגיה הגלובליים משום שנתיב המים מהווה אחד מנתיבי שינוע הנפט החשובים בעולם.

נתוני האינפלציה מוסיפים לחץ על השוק

המשקיעים הגיבו גם לנתוני אינפלציה חדשים שהראו כי לחצי המחירים נותרו גבוהים.

לפי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה בארצות הברית, מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.6% באפריל, מה שהעלה את האינפלציה השנתית ל-3.8%.

הנתון היה מעט גבוה מציפיות הכלכלנים וסימן את שיעור האינפלציה השנתי הגבוה ביותר מאז אמצע 2023.

למרות שהאינפלציה החודשית תאמה את התחזיות, השווקים התמקדו בעיקר במגמת העלייה המתמשכת במחירי הצרכן, במיוחד כאשר עלויות האנרגיה ממשיכות לעלות.

אנליסטים מזהירים כי עליות מתמשכות במחירי הדלק והאנרגיה עלולות להפעיל לחץ נוסף על הוצאות משקי הבית ועל הצמיחה הכלכלית הכוללת.

החששות לגבי הצריכה הפרטית מתחילים לעלות

אסטרטגים בשוק מודאגים יותר ויותר מכך שחוסר יציבות גיאופוליטית ממושכת ועלויות דלק גבוהות עלולים בסופו של דבר להחליש את הפעילות הצרכנית.

הצריכה הפרטית נותרת המרכיב הגדול ביותר בכלכלה האמריקאית ומהווה כשני שלישים מכלל הפעילות הכלכלית.

מחירי דלק גבוהים יותר, עלויות תחבורה ולחצים אינפלציוניים רחבים יותר עלולים להפחית בהדרגה את ההוצאות הדיסקרציוניות ולהכביד על המומנטום הכלכלי.

חלק מהאנליסטים סבורים שככל שהעימות במזרח התיכון יימשך ללא התקדמות דיפלומטית משמעותית, כך יהיה קשה יותר לייצב את האינפלציה.

סביבה זו גם הגבירה את הספקולציות כי הפדרל ריזרב עשוי להשאיר את הריביות גבוהות למשך זמן רב יותר מכפי שהמשקיעים ציפו בעבר.

השווקים ממשיכים לאזן בין אופטימיות ה-AI לבין סיכוני המאקרו

למרות הירידות ביום שלישי, סנטימנט המשקיעים כלפי תשתיות בינה מלאכותית וביקוש לשבבים נותר חיובי באופן רחב.

עם זאת, השווקים מנסים יותר ויותר לאזן בין אופטימיות ארוכת טווח לצמיחת הבינה המלאכותית לבין סיכוני מאקרו קצרי טווח הקשורים לאינפלציה, מחירי הנפט וחוסר יציבות גיאופוליטית.

השילוב של עלויות אנרגיה מזנקות ושוויי מניות גבוהים צפוי להמשיך לשמור על תנודתיות גבוהה בטווח הקרוב כאשר המשקיעים עוקבים אחר צמיחת הרווחים וההתפתחויות הפוליטיות הגלובליות.