מדד MSCI Europe (^125904-USD-STRD) השלים שבוע חיובי, לאחר שטיפס בכ-1.86% בחמשת ימי המסחר האחרונים וננעל ברמה של 2,842.33, אף שביום שישי איבד 0.12% מערכו. ביצועי המדד משקפים המשך ביקושים מצד משקיעים מוסדיים למניות בשווקים המפותחים באירופה, על רקע פרסום דוחות הרבעון השני והערכות מחודשות בנוגע למדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי האירופי (ECB) ושל הבנק המרכזי של אנגליה (BoE). עבור משקיעים גלובליים, ובהם גופים מוסדיים בישראל המחזיקים חשיפה לשוקי אירופה כחלק מתיקי השקעות בינלאומיים, מדד MSCI Europe מהווה אמת מידה מרכזית לביצועי מניות גדולות ובינוניות בשווקים המפותחים ביבשת.

המדד נותר קרוב לשיא של 52 שבועות

במהלך יום המסחר האחרון נפתח המדד ברמה של 2,853.27, נע בטווח שבין 2,823.83 ל-2,879.20, ולבסוף ננעל מעט מתחת לרמת הפתיחה.

למדד עצמו לא פורסמו נתוני מחזורי מסחר, אולם השיא היומי של 2,879.20 השתווה לשיא טווח 52 השבועות, דבר המעיד על ביקושים חזקים ועל המשך מומנטום חיובי בשוקי המניות באירופה.

דוחות החברות ממשיכים לתמוך בשוק האירופי

אחד הגורמים המרכזיים שתמכו במדד במהלך השבוע היה פרסום תוצאות כספיות חיוביות מצד חברות מובילות בתחומי הבריאות, הפיננסים, מוצרי היוקרה והטכנולוגיה. ביצועים טובים מהצפוי סייעו להפחית את החששות מפני האטה בצמיחה הכלכלית באירופה ומהשפעות הסביבה הגלובלית.

מנהלי השקעות בינלאומיים ממשיכים לשלב מניות אירופיות בתיקי ההשקעות כחלק מאסטרטגיות פיזור גלובליות, במטרה ליהנות הן מתשואות דיבידנד והן מפוטנציאל לעליית ערך.

ריבית, תשואות ואי-ודאות גיאופוליטית ממשיכות להשפיע

לצד המומנטום החיובי, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר החלטות הריבית של הבנקים המרכזיים באירופה, אחר תשואות האג”ח הממשלתיות ואחר התנודתיות בשוקי המט”ח.

בנוסף, שינויים במחירי האנרגיה, במדיניות הסחר הבינלאומית ובהתפתחויות גיאופוליטיות ממשיכים להשפיע על תחזיות הרווח של החברות האירופיות ועל תמחור הנכסים. עבור המשקיעים המוסדיים בישראל, גורמים אלו נותרים משמעותיים בניהול החשיפה לשווקים האירופיים ובהערכת הסיכון בתיקים הגלובליים.

התחזית: התחזית עבור מדד MSCI Europe נותרת מאוזנת. התמונה הטכנית מצביעה על המשך התבססות סביב הרמות הנוכחיות, כאשר פריצה מעל שיא 52 השבועות, ברמה של 2,879.20, תהיה תלויה בהמשך השיפור ברווחיות החברות, במדיניות מוניטרית צפויה ובשמירה על תיאבון לסיכון בשווקים הבינלאומיים. מנגד, האטה כלכלית באירופה, תנודתיות בריבית או התפתחויות גיאופוליטיות עלולות להגביר את חוסר הוודאות. בטווח הקרוב, כיוון המדד ימשיך להיות מושפע מהאיזון בין ביצועי החברות האירופיות לבין ההתפתחויות בסביבה המאקרו-כלכלית העולמית.