מדד FTSE 100 הפגין חוסן משמעותי במהלך השבוע השלישי של ינואר, כשהוא נסחר בסמוך לשיאים היסטוריים, על רקע איתותים לחזרה לצמיחה מתונה בכלכלה הבריטית. אף שהמדד רשם ירידה שולית של 0.04% בסגירת יום שישי, המגמה הכוללת לחמשת ימי המסחר מצביעה על עלייה של 1.09%, הנתמכת בהתחזקות נתוני התעשייה ובהתייצבות ציפיות האינפלציה.

אבני דרך היסטוריות והתרחבות רוחב השוק

מדד הדגל של בריטניה הגיע השבוע לאבן דרך פסיכולוגית וטכנית, כאשר קבע שיא תוך־יומי חדש של 10,257.75 נקודות ב־16 בינואר. המומנטום השורי הזה נתמך יותר ויותר לא רק במניות הגנתיות כבדות משקל, אלא בהשתתפות רחבה יותר בכלל שווקי ההון. ביצועי הסקטורים היו בולטים, כאשר חברות בנייה למגורים כמו Taylor Wimpey ו־Vistry Group הובילו את העליות בעקבות נתונים תומכים משוק הדיור, בעוד שחקנים תעשייתיים נהנו מעלייה מפתיעה בתפוקת הייצור. יכולתו של המדד להחזיק מעל רמת 10,200 נקודות מעידה על שינוי מבני באמון המשקיעים כלפי מניות בריטיות.

אינדיקטורים כלכליים ומדיניות מוניטרית

נתונים חדשים שפורסמו השבוע אישרו כי הכלכלה הבריטית חזרה לצמיחה בשלושת החודשים שהסתיימו בנובמבר, בניגוד לחששות קודמים מקיפאון. קצב הצמיחה של תפוקת הייצור הגיע לשיא של תשעה חודשים, והעניק למדד FTSE 100 רוח גבית יסודית, גם כאשר השווקים הגלובליים התמודדו עם מתחים גיאופוליטיים. במקביל, תשואות אג״ח ממשלת בריטניה עלו במעט, כאשר הסוחרים עיכלו את נתוני התמ״ג החזקים מהצפוי. היציבות הכלכלית הזו קריטית להחלטות המדיניות הקרובות של הבנק המרכזי של אנגליה, כאשר השוק מאזֵן בין האפשרות לריבית סופית של 3% עד סוף השנה לבין הצורך לשמר את מגמת הדיסאינפלציה הנוכחית.

סינרגיה גלובלית וביצועי החברות

את ביצועי בורסת לונדון השבוע לא ניתן לבחון במנותק מהמגמות הגלובליות, ובפרט מגלי העליות שוברי השיאים בשווקים האמריקאיים והאירופיים. למרות רוטציה הרחק ממניות טכנולוגיה לקראת סוף השבוע, המשקל הגבוה של פיננסים, אנרגיה וכרייה במדד FTSE 100 סיפק לו הגנה מפני התנודתיות שאפיינה סקטורים מוטי צמיחה. אנליסטים מעריכים כעת כי הרווחים המצטברים לפני מס של חברות FTSE 100 יגיעו לשיא של 260 מיליארד ליש״ט בשנת 2026, מונעים על ידי דיבידנדים יציבים ותוכניות אגרסיביות של רכישה עצמית של מניות. הביצועים הפיננסיים הללו מצביעים על כך שהשווי הנוכחי של המדד, אף שאינו עוד “זול”, ממשיך להיות נתמך היטב בצמיחת הרווחים.

התחזית להמשך הרבעון הראשון נותרת חיובית באופן מובהק, כאשר המדד עשוי לבחון רמות התנגדות גבוהות יותר אם האינפלציה תמשיך לרדת לעבר יעד ה־2% עד הקיץ. משקיעים נדרשים לעקוב מקרוב אחר ההכוונה העתידית של הבנק המרכזי של אנגליה בפברואר, שכן האצה בהפחתות הריבית עשויה לשמש כזרז הבא לפריצה מתמשכת. אף שתנודתיות גיאופוליטית ושוק עבודה מתקרר מהווים סיכונים מתמשכים, השילוב בין רווחי שיא של החברות לבין התאוששות הכלכלה המקומית מצביע על כך שמדד FTSE 100 ממוצב היטב להמשך צמיחה ארוכת טווח.