מדד DAX, מדד הדגל של שוק המניות הגרמני, התאושש ביום שישי, 9 באוקטובר, בעלייה של 1.13% לרמה של 25,087.27 נקודות. העלייה היומית צמצמה את הירידה המצטברת בחמשת ימי המסחר ל-0.57%, על רקע המשך בחינת נתוני התעשייה באירופה, מגמות היצוא והציפיות למדיניות המוניטרית של ה-ECB. עבור מקצי נכסים גלובליים, ובכללם מנהלי תיקים מוסדיים בישראל, ביצועי המדד מספקים אינדיקציה למצב החברות הגרמניות הגדולות ולסנטימנט בשוקי המניות בגוש האירו.

התאוששות יומית מול המגמה השבועית

במהלך המסחר פתח המדד ברמה של 24,976.97 נקודות, ירד לשפל יומי של 24,955.71 נקודות והגיע לשיא של 25,164.74 נקודות, לפני שננעל ב-25,087.27. העלייה של 280.30 נקודות לעומת שער הסגירה הקודם, 24,806.97, הגיעה לאחר יומיים של ירידות ב-7 וב-8 באוקטובר, שבהם איבד המדד חלק מהעליות שנרשמו בתחילת השבוע.

למרות ההתאוששות, המדד עדיין סיכם את השבוע בירידה של 0.57%. טווח 52 השבועות שלו נע בין 21,863.81 ל-26,618.74 נקודות, כך שרמת הסגירה הנוכחית נותרת קרובה יחסית לחלקו העליון של הטווח. עם זאת, העלייה ביום שישי לבדה אינה מספיקה כדי לאשר חזרה למגמת עלייה יציבה.

התעשייה הגרמנית והחשיפה לשווקים הגלובליים

ביצועי ה-DAX מושפעים מחברות מובילות בתחומי הרכב, התעשייה, הכימיקלים, התוכנה והשירותים הפיננסיים. רבות מהן מפיקות חלק ניכר מהכנסותיהן מחוץ לגרמניה, ולכן הביקוש בצפון אמריקה ובאסיה, שערי החליפין והיקף ההשקעות העולמיות משפיעים על תחזיות ההכנסות והרווחיות שלהן. האטה בהזמנות התעשייתיות או התייקרות תשומות האנרגיה עלולות להכביד על שולי הרווח, בעוד התאוששות בביקוש הגלובלי עשויה לתמוך בפעילות החברות.

ה-ECB, תשואות האג״ח והשלכות למשקיעים בישראל

המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר החלטות הריבית של ה-ECB, תשואות האג״ח הממשלתיות של גרמניה (Bunds), נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) והתפתחויות במדיניות הסחר. גורמים אלה עשויים להשפיע על עלויות המימון, על הערכות השווי ועל התחרותיות של היצואנים הגרמנים. עבור מקצי הנכסים המוסדיים בישראל, חשוב לבחון את החשיפה למניות אירופיות גם ביחס לתנודתיות בשקל ולשינויים בשערי EUR/USD ו-EUR/ILS, המשפיעים על התשואה במונחים שקליים.

בהמשך, המבחן המרכזי יהיה האם ה-DAX יצליח לשמור על תמיכה באזור 24,955–24,800 נקודות ולהתקדם לעבר 26,000 נקודות, או שהלחצים בשווקים יחזירו אותו למגמת ירידה. התפתחות הרווחים בחברות, הביקוש העולמי לתוצרת גרמניה, מדיניות ה-ECB ושינויים בתשואות האג״ח יהיו גורמים מרכזיים בכיוון המדד. ההתאוששות היומית מספקת הקלה לאחר שבוע של חולשה, אך המשך המומנטום יהיה תלוי בשיפור מתמשך בנתונים הכלכליים ובסביבה הפיננסית.