מדד ת”א 35 סיים את שבוע המסחר בעלייה, למרות ירידה מתונה במושב האחרון, כאשר הוסיף כ-2.10% במהלך השבוע וננעל ברמה של 4,140.43 נקודות. החולשה בסוף השבוע שיקפה מימושי רווחים נקודתיים לאחר מספר ימי עליות, ולא שינוי מהותי במגמת המשקיעים, שהמשיכו לבחון את התאוששות המשק המקומי לצד תנאי המאקרו המשתנים בשווקים הגלובליים.

המסחר השבוע התאפיין באופטימיות זהירה בשוק ההון המקומי, כאשר המשקיעים בחנו את מגמות האינפלציה, את ציפיות הריבית של בנק ישראל ואת קצב הצמיחה המקומית, על רקע סביבה גיאופוליטית מורכבת.

מניות השורה הראשונה בת”א מחזקות את המומנטום השבועי

במהלך מרבית השבוע, מניות החברות הגדולות בבורסה בתל אביב נסחרו במגמה חיובית, כאשר מדד ת”א 35 עלה מעל רמת 4,150 הנקודות לפני שהתמתן מעט במושב האחרון. הירידה היומית של 0.38% לא פגעה באופן משמעותי בביצועי השבוע, והעידה כי המשקיעים המשיכו לשמור על חשיפה למניות הגדולות בישראל למרות התנודתיות המקומית.

חברות מתחומי הנדל”ן, הטכנולוגיה, הפיננסים והצריכה המשיכו להשפיע על ביצועי המדד. המשקיעים הגיבו בחיוב להערכות כי יסודות החברות המקומיות מתייצבים, תוך בחינת צעדים ממשלתיים וכלכליים שנועדו לתמוך בפעילות העסקית, לחזק ענפים מרכזיים ולעודד השקעות מוסדיות במגזר הפרטי.

התפתחויות מאקרו וכלכלת ישראל ממשיכות להשפיע על תנועות ההון

המשקיעים המשיכו להתמקד במספר גורמי מאקרו מרכזיים, בהם קצב הצמיחה בישראל, ציפיות המדיניות המוניטרית והתלות בהתפתחויות הסחר הבינלאומי. השוק עקב אחר סימנים להתאוששות בביקושים המקומיים ולירידה בעלויות המימון, במיוחד לאחר שבנק ישראל הפחית את הריבית המרכזית לרמה של 3.5% ב-6 ביולי 2026.

במקביל, הסיכונים האזוריים ממשיכים להשפיע על תמחור הנכסים. ההתפתחויות הביטחוניות, דינמיקת תקציב המדינה ואי-הוודאות סביב שרשראות האספקה הגלובליות נותרו גורמים מרכזיים עבור החברות הנסחרות בתל אביב, שרבות מהן נשענות על תנאי פעילות מקומיים יציבים ועל זרימת השקעות טכנולוגיה מחו”ל.

המשקיעים המקומיים ממשיכים להתמקד בצמיחה ובפיזור השקעות

עבור המשקיעים בישראל, מדד ת”א 35 מהווה מדד מרכזי לביצועי שוק המניות המקומי וכלי משמעותי לפיזור תיקי השקעות. המדד כולל את 35 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה בתל אביב, ומעניק חשיפה לענפים מרכזיים כגון טכנולוגיה, נדל”ן, מסחר ושירותים פיננסיים.

עם זאת, השקעה במניות מקומיות כוללת גם שיקולים ייחודיים, בהם מגבלות נזילות בשוק המקומי, שינויים רגולטוריים בבורסה בתל אביב ותנודות בתיאבון הסיכון של הצרכנים בישראל. בהתאם לכך, מנהלי השקעות ממשיכים להתמקד באיזון בין חשיפה לשוק המקומי לבין בחינה שוטפת של איכות הרווחים, איתנות מאזני החברות והשלכות המדיניות הפיסקלית על שווי החברות.

נתוני המאקרו והחלטות בנק ישראל צפויים להמשיך להכתיב את הכיוון

התחזית לטווח הקרוב עבור מדד ת”א 35 נותרת חיובית בזהירות, אך תלויה במידה רבה בנתוני המאקרו הקרובים ובהכוונת המדיניות מצד בנק ישראל. יציבות פיסקלית נוספת, המשך שיפור בתוצאות החברות המקומיות והתאוששות בביקושים עשויים לתמוך בהמשך המגמה החיובית.

מנגד, החרפה במצב הביטחוני, נתונים כלכליים חלשים מהצפוי או תיקונים בשווקים הגלובליים עשויים להגביר את התנודתיות המקומית. עבור משקיעים לטווח ארוך, מדד ת”א 35 ממשיך לשמש כלי מרכזי לחשיפה לחברות המובילות במשק הישראלי, אך תנאי המאקרו המשתנים מחייבים בחינה מאוזנת של הזדמנויות לצד סיכונים אפשריים.