מדד האנג סנג (^HSI) סיים את שבוע המסחר במגמה חיובית, לאחר שעלה ביום שישי ב-0.10% וננעל ברמה של 25,884.43. בכך השלים המדד עלייה שבועית של 3.69% ורשם חמישה ימי עליות רצופים. המהלך משקף התאוששות משמעותית בשוקי המניות של הונג קונג ובחברות הסיניות הנסחרות בה, על רקע שיפור בסנטימנט המשקיעים, פרסומים מוקדמים חיוביים לקראת עונת הדוחות הכספיים ואיתותים להמשך צעדי תמיכה מצד ממשלת סין. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גופים מוסדיים בישראל המחזיקים חשיפה לשווקים באסיה, האנג סנג נותר מדד מרכזי למדידת הסנטימנט בשווקים האזוריים ולבחינת ביצועי החברות הסיניות הגדולות.

רצף העליות החזיר את המדד מעל רמת 25,800 הנקודות

במהלך יום המסחר האחרון של החודש פתח המדד ברמה של 25,837.72, ירד לשפל יומי של 25,622.92 וטיפס לשיא של 25,917.20, לפני שננעל בעלייה של 25.55 נקודות לעומת הנעילה הקודמת, שעמדה על 25,858.88.

אמנם נתוני מחזור המסחר היומי של המדד אינם זמינים, אך מחזור המסחר היומי הממוצע הסתכם ב-3,472,958,064 מניות, נתון המעיד על נזילות גבוהה ועל המשך פעילות ערה מצד משקיעים מוסדיים. רמת הסגירה ממקמת את המדד במרכז טווח 52 השבועות, שבין 22,518.00 ל-28,056.10.

מניות הטכנולוגיה הובילו את העליות

אחד הגורמים המרכזיים לעלייה השבועית היה ביקוש מחודש למניות הטכנולוגיה, המסחר האלקטרוני ויצרניות החומרה הגדולות הנסחרות בבורסת הונג קונג. ביצועיהן של ענקיות הטכנולוגיה קיזזו חולשה נקודתית במניות צריכה ואנרגיה וחיזקו את הסנטימנט בשוק.

מנהלי השקעות בינלאומיים ממשיכים לשלב חשיפה למניות הגדולות בהונג קונג במסגרת אסטרטגיות הקצאת נכסים גלובליות, מתוך הערכה כי השוק עדיין מציע פוטנציאל צמיחה בטווח הארוך.

המדיניות בסין והריבית בארה”ב ממשיכות להשפיע על השוק

לצד השיפור הטכני, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר המדיניות המוניטרית של הבנק העממי של סין (PBOC), אחר השפעת החלטות הריבית של ה-Fed על הצמדת הדולר של הונג קונג (HKD) לדולר האמריקאי, וכן אחר התנודתיות בשוקי המט”ח באזור.

במקביל, ההתפתחויות בשוק הנדל”ן בסין, יחסי הסחר הבינלאומיים והמתיחות הגיאופוליטית מוסיפים להשפיע על תחזיות הרווח של החברות הפועלות באזור. עבור הגופים המוסדיים בישראל, גורמים אלו ממשיכים להיות מרכיב מרכזי בניהול החשיפה לשווקים האסייתיים.

התחזית: התחזית עבור מדד האנג סנג נותרת מאוזנת, כאשר המומנטום החיובי תומך בתקופת התבססות סביב הרמות הנוכחיות. המשך העליות לעבר החלק העליון של טווח 52 השבועות, סמוך ל-28,056.10 נקודות, יהיה תלוי בהרחבת צעדי התמרוץ הכלכליים בסין, ביציבות המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים ובהמשך השיפור ברווחי החברות. מנגד, חולשה מחודשת בשוק הנדל”ן, תנודתיות בשוקי המט”ח או החרפה במתיחות הגיאופוליטית עלולות להגביר את התנודתיות בשוק. ביצועי המדד בתקופה הקרובה ימשיכו להיות מושפעים מהאיזון בין חוסנן של חברות הטכנולוגיה הסיניות לבין ההתפתחויות בסביבה המאקרו-כלכלית.