מדד האנג סנג (^HSI) הציג התחזקות חדה בסוף שבוע המסחר, וננעל ברמה של 25,650.87 נקודות, המשקפת עלייה של 0.26% בחמשת ימי המסחר. העלייה במדד המרכזי של שוק המניות בהונג קונג משקפת התגברות בביקושים מצד משקיעים מוסדיים, על רקע צעדים פיסקליים ממוקדים מצד בייג’ינג, זרימות הון מסין היבשתית והערכות מחדש של שווי חברות טכנולוגיה סיניות מובילות.

מומנטום המסחר מחזק את רמת התמיכה

המסחר במניות המרכיבות את המדד התאפיין בירידות בתחילת השבוע, שהורידו את המדד לבחינת רמה סביב 25,000 נקודות ב-2 בספטמבר. לאחר מכן התפתח גל ביקושים שנמשך לאורך מספר ימי מסחר והגיע לשיאו ב-4 בספטמבר. המדד טיפס לשיא תוך-יומי של 25,791.38 נקודות לפני שננעל על 25,650.87, לאחר עלייה של 1.74%, או 437.57 נקודות, לעומת 25,213.30 בנעילה הקודמת.

המדד נסחר ברבעון העליון של טווח 52 השבועות, שנע בין 22,518.00 ל-28,056.10 נקודות. תנועת המחירים מצביעה על כך שהקונים ספגו את היצע המניות סביב רמת התמיכה של 25,200 נקודות. עם זאת, התנגדות באזור 25,800 נקודות ממשיכה להגביל את פוטנציאל העלייה בטווח הקצר.

תמיכה מדינית והערכות מחדש במניות הטכנולוגיה

מדד האנג סנג מעניק משקל משמעותי לפלטפורמות דיגיטליות סיניות, מוסדות פיננסיים וחברות צריכה גדולות. לכן, ביצועיו מושפעים במידה רבה מקצב הצמיחה בסין, מהתרחבות האשראי ומפערי התשואות בשווקים הבינלאומיים.

העלייה של 1.74% ביום שישי נתמכה בציפיות להרחבת הזרמת הנזילות ולצעדי תמרוץ כלכליים שנועדו לחזק את הצריכה המקומית. עם זאת, גורמי סיכון מבניים נותרו בעינם. תמחור המניות באסיה רגיש להתפתחויות בסחר העולמי, לתהליך ההתמודדות עם משבר הנדל”ן בסין ולשינויים אפשריים בשוקי המט”ח, לרבות במסגרת מנגנון ההצמדה של הדולר ההונג קונגי לדולר האמריקאי.

השלכות על תיקי ההשקעות בישראל

עבור מנהלי השקעות הפועלים בשווקים הגלובליים והמערכת המוסדית בתל אביב, מעקב אחר מדד האנג סנג מספק אינדיקציה חשובה למצב שוקי אסיה ולתיאבון הסיכון הבינלאומי. עבור גופים מוסדיים בישראל שבוחנים פיזור מעבר לשווקים המערביים המסורתיים, חשיפה לחברות טכנולוגיה הנסחרות בהונג קונג ולמכשירי השקעה רחבים על מניות אסיה עשויה להשפיע על תהליכי איזון התיקים.

גופים מוסדיים בישראל נדרשים לבחון את ההתאוששות בשוק האסייתי לצד תנודתיות השקל, פרמיות הסיכון הביטחוניות המקומיות ומסלול הריבית העולמי. ניהול חשיפת מט”ח ומסגרות סדורות לניהול סיכונים נותרו משמעותיים בעת הקצאת נכסים לשוקי המניות באסיה.

התחזית: המוקד בטווח הקרוב יהיה בשאלה אם מדד האנג סנג יצליח להתבסס מעל רמת התמיכה של 25,500 נקודות, או שלחץ מכירות סביב 25,800 יוביל לתיקון לעבר רמות תמיכה נמוכות יותר באזור 24,800 נקודות. המשקיעים צפויים לעקוב אחר נתוני המאקרו הקרובים מסין, פעולות הזרמת הנזילות של הבנק המרכזי והתפתחויות בסחר העולמי. גורמים אלה עשויים לשמש זרזים מרכזיים לכיוון המדד. בשלב זה תנועת המחירים משקפת שיפור מסוים בסנטימנט כלפי מניות אסיה, אך שינויים במדיניות הסינית, חולשה בענף הנדל”ן ותנודות בסחר העולמי ממשיכים להוות גורמי סיכון מרכזיים.