מדד דאו ג’ונס סיים את שבוע המסחר ברמה של 52,637.01 נקודות, לאחר שמחק חלק ניכר מהירידות שנרשמו באמצע השבוע. למרות זאת, המדד השלים ירידה שבועית של 0.53%. במהלך ימי המסחר הראשונים התגברו החששות בעקבות ההסלמה במזרח התיכון, אולם רכישות מצד משקיעים מוסדיים בימי חמישי ושישי סייעו לייצב את המדד. ההתאוששות משקפת ביקוש מתמשך למניות בלו-צ’יפ גדולות ומגוונות, גם בסביבה של ריביות גבוהות ואי-ודאות לקראת פתיחת עונת הדוחות לרבעון השני.

התאוששות מסודרת לאחר הירידות באמצע השבוע

התנהגות המדד במהלך השבוע העידה על תנודתיות גבוהה, אך גם על עמידות סביב רמות תמיכה משמעותיות. ביום המסחר האחרון פתח המדד ברמה של 52,249.44 נקודות, לאחר שננעל ביום הקודם ב-52,487.41 נקודות. במהלך היום נע בטווח של 52,266.81 עד 52,709.75 נקודות וסיים סמוך לשיא היומי.

המדד ממשיך להיסחר בתוך טווח של 43,340.68 עד 53,289.30 נקודות ב-52 השבועות האחרונים. מחזור המסחר הסתכם ב-211.8 מיליון מניות, נמוך מהממוצע היומי ההיסטורי, דבר המעיד כי רבים מהמשקיעים בחרו להמתין לפרסום הדוחות הכספיים הקרובים לפני הגדלת החשיפה.

נתוני התעסוקה וההתאוששות בטכנולוגיה שינו את תמונת השוק

אחד הגורמים המרכזיים לייצוב השוק היה השיפור בסנטימנט כלפי מניות הטכנולוגיה. ההתאוששות במגזר סייעה להחזיר ביקושים גם למדדי המניות הרחבים, כאשר חברות טכנולוגיה גדולות הובילו את העליות בסוף השבוע.

במקביל, נתוני שוק העבודה בארצות הברית הצביעו על תוספת של 18,200 משרות בלבד בחודש האחרון — נתון המעיד על המשך התמתנות בפעילות התעסוקה.

עבור המשקיעים, שוק עבודה מתון יותר מחזק את ההערכות כי ה-Fed עשוי לאמץ גישה מרחיבה יותר בהמשך השנה. ציפייה זו ממשיכה לתמוך בשוקי המניות למרות סביבת הריבית הגבוהה.

המתיחות במזרח התיכון ממשיכה להשפיע על השווקים

במקביל להתפתחויות הכלכליות, השווקים המשיכו לעקוב אחר ההסלמה בין ארצות הברית לאיראן והחשש מפגיעה בנתיבי השיט באזור מצר הורמוז. המתיחות הובילה לעלייה זמנית במחירי הנפט והגבירה את החששות מפני לחצים אינפלציוניים מחודשים.

כתוצאה מכך נרשמה עלייה בתשואות אג”ח ממשלת ארה”ב, כאשר התשואה ל-10 שנים עלתה ל-4.56%. עבור מנהלי השקעות גלובליים, השילוב בין תנודתיות במחירי האנרגיה, שינויים במטבעות וסביבת ריבית גבוהה מחייב ניהול סיכונים הדוק וגידור חשיפות מטבע.

תחזית

במבט קדימה, מדד דאו ג’ונס צפוי להמשיך להיסחר בטווח מחירים מצומצם יחסית, כאשר תשומת הלב של המשקיעים תעבור כעת לעונת הדוחות לרבעון השני. הדוחות של הבנקים הגדולים וחברות התעופה יספקו אינדיקציה באשר לעוצמת הצריכה הפרטית, איכות תיקי האשראי ועמידות החברות בסביבת ריבית גבוהה.

לצד זאת, תנודתיות במחירי הסחורות והמשך אי-הוודאות הגיאופוליטית עלולים להמשיך ולהכביד על השוק. מנגד, אם החברות הגדולות יציגו תחזיות יציבות ויוכיחו יכולת לשמור על רווחיות גם בסביבת מימון יקרה, עשוי המדד לנסות ולבחון מחדש את אזור ההתנגדות הסמוך ל-53,000 נקודות. עם זאת, כל התקדמות צפויה להיות הדרגתית ולא רציפה.