השוק הפיננסי בישראל נסחר במומנטום חיובי חזק כאשר מניות הציגו עליות רוחביות בכל המדדים המרכזיים, מה שמאותת על נטייה ברורה לנטילת סיכון מצד משקיעים. מדדי ת”א-125 ות”א-35 עלו במקביל, בעוד שת”א-90 בלט בביצועי יתר משמעותיים, מה שמדגיש ביקוש מחודש לחשיפה למניות בינוניות. במקביל, גם שוקי האג”ח רשמו עליות, מה שמצביע על ביקוש יציב לנכסים ישראליים הן בצד הסיכון והן בצד ההגנה. הסשן משקף שיפור באמון השוק והגברת השתתפות בנזילות.

עלייה רוחבית במניות בהובלת חוזקה של המניות הבינוניות

שוקי המניות בתל אביב הציגו ביצועים חזקים במיוחד, כאשר מדד ת”א-125 עלה ב-1.23% ות”א-35 התחזק ב-0.86%. עם זאת, התנועה הבולטת ביותר הגיעה ממדד ת”א-90, שקפץ ב-2.63% וביצע ביצועי יתר משמעותיים ביחס למדדי הדגל הגדולים. פער זה מצביע על הרחבת תיאבון המשקיעים מעבר לחשיפה סולידית למניות גדולות אל עבר סגמנטים בעלי תנודתיות גבוהה יותר.

רוחב השוק היה חיובי באופן מובהק, כאשר 110 מניות עלו במדד ת”א-125 לעומת 13 בלבד שירדו, וללא מניות ללא שינוי. נתון זה מעיד כי העליות לא היו מרוכזות במספר מצומצם של מניות כבדות משקל, אלא משקפות ביקוש רחב יחסית בכל הסקטורים. תנאי שוק מסוג זה מזוהים לרוב עם שיפור בסנטימנט הסיכון ועם אמון גבוה יותר ביציבות הכלכלה בטווח הקצר.

הביצועים העודפים של מניות הביניים עשויים גם להעיד על אפקט רוטציה, שבו משקיעים מחפשים פוטנציאל צמיחה גבוה יותר לאחר תקופות של ביצועי חסר יחסיים במניות קטנות ורגישות לכלכלה המקומית.

מדדי הבנקים והסקטורים משקפים מומנטום מקומי חזק

מדדים סקטוריאליים במגזר הפיננסי תרמו גם הם לטון החיובי, כאשר מדד ת”א-90 והבנקים עלה ב-2.12%. נתון זה מצביע על המשך חוזקה של סקטורים מקומיים, במיוחד כאלה הקשורים לפעילות אשראי וביקוש צרכני. מדד ת”א סקטור-באלאנס עלה ב-1.43%, מה שמחזק את התמונה של השתתפות רחבה יחסית בין הסקטורים.

סגמנטי הערך במניות הגדולות גם הם רשמו עליות נאות, כאשר מדד ת”א-125 ערך עלה ב-0.89%. שילוב זה של מניות ערך ומניות צמיחה מצביע על עלייה מאוזנת ולא על מהלך ממוקד מומנטום בלבד. נראה כי משקיעים בונים פוזיציות במקביל על פני מספר גורמי שוק, כולל יציבות רווחים, עמידות מקרו ונזילות.

מחזורי המסחר מחזקים את עוצמת הסשן, עם מחזור הון עצמי העולה על 1.09 מיליארד שקל. נזילות גבוהה זו תומכת בפרשנות של מהלך מונע-הרשעה ולא תיקון טכני במחזורים נמוכים.

שוק האג”ח מתחזק במקביל לעליות במניות

שוקי החוב גם הם שיקפו סנטימנט חיובי, כאשר מדד אג”ח כללי עלה ב-0.18%. גם מדדי האג”ח הצמודות והקצרות רשמו עליות, מה שמעיד על ביקוש מתמשך לאג”ח ממשלתיות וקונצרניות בישראל. מדד תל בונד-60 צמוד ומדד תל בונד-צמודות A עלו גם הם, מה שמחזק את המגמה הרוחבית בשוק האשראי.

מחזורי המסחר באג”ח נותרו גבוהים, עם מעל 956 מיליון שקל, מה שמצביע על זרימות הון פעילות גם לאפיקי החוב במקביל למניות. החוזקה הכפולה בשני האפיקים מצביעה על כך שהמשקיעים אינם מבצעים רוטציה הגנתית אלא מגדילים חשיפה כוללת לנכסים ישראליים.

סביבה מסוג זה משקפת לרוב ציפיות ליציבות מקרו-כלכלית ולתנאי נזילות נוחים, המאפשרים הקצאת הון על פני ספקטרום הסיכון ללא חשש מיידי לזעזועים.

תחזית: המומנטום תלוי בהמשך רוחב השוק ובתיאבון הסיכון הגלובלי

בהמשך, קיימת חשיבות לשאלה האם ההשתתפות הרחבה במניות בינוניות ובסקטורים תימשך, או שמא העליות יתרכזו שוב במניות הגדולות. המשך חוזקה של מדד ת”א-90 עשוי להעיד על עומק אמון בשוק ולהאריך את שלב ה”ריסק און”.

הסיכונים המרכזיים כוללים שינוי בציפיות לריבית גלובלית, התפתחויות גיאופוליטיות ותנודתיות אפשרית בשווקי המניות הבינלאומיים, אשר עשויים להשפיע במהירות על הסנטימנט המקומי. מנגד, המשך זרימת נזילות ושווקי אג”ח יציבים עשויים להמשיך לתמוך הן בהערכות שווי והן בנטילת סיכון.

משתתפי השוק צפויים לעקוב אחר רוחב השוק, מחזורי המסחר ודפוסי הרוטציה הסקטוריאלית כדי לזהות האם מדובר בתחילתה של מגמת עלייה מתמשכת או במהלך מומנטום קצר טווח.