ארה״ב וקנדה מאותתות על התקדמות מחודשת בניסיון לפתור את סכסוך הסחר ביניהן, ומעלות את האפשרות לצמצום אי-הוודאות עבור חברות הפועלות בכלכלה הצפון-אמריקאית, שבה שרשראות האספקה משולבות באופן הדוק. נשיא ארה״ב דונלד טראמפ אמר ב-3 בנובמבר כי וושינגטון מצפה להגיע בקרוב להסכם עם קנדה, לאחר שיחות שקיים עם ראש ממשלת קנדה מארק קרני. עם זאת, כל עוד אף אחד מהממשלים לא הכריז על הסכם סופי, על המשקיעים והחברות להבחין בין סימנים חיוביים במישור הדיפלומטי לבין שינויים ממשיים במכסים ובכללי הסחר.

המשא ומתן צובר תאוצה על רקע מחלוקות המכסים

דבריו האחרונים של טראמפ הגיעו לאחר שיחה שקיים עם קרני במהלך סוף השבוע, שבמסגרתה דנו השניים בכיוון שאליו מתקדמות שיחות הסחר הבילטרליות. ב-1 בנובמבר תיאר טראמפ את המסגרת המתגבשת כבסיס להסכם שעשוי להועיל לשני הצדדים. קרני אמר כי צוותי המשא ומתן יפעלו בשבועות הקרובים להשגת הסדר שייצור מקומות עבודה, ישפר את יכולת ההתמודדות עם יוקר המחיה ויכבד את האינטרסים של קנדה.

הדיאלוג המחודש מגיע לאחר הידרדרות ביחסים בעקבות קריסת המשא ומתן באוגוסט. וושינגטון הטילה מכסים נוספים על סחורות מקנדה, ואוטווה הגיבה בצעדי תגמול משלה. המחלוקת יצרה אי-ודאות בקרב חברות התלויות בשרשראות אספקה חוצות גבולות, ובמיוחד יצרניות תעשייתיות ויצרניות בתחום החקלאות. אף שההצהרות האחרונות מצביעות על אפשרות לפריצת דרך דיפלומטית, בהיעדר תנאים שפורסמו, היקף ההקלות במכסים ועיתוי כניסתן לתוקף עדיין אינם ברורים.

החקלאות, התעשייה ושרשראות האספקה במוקד

ענף החקלאות מסתמן כאחד הנושאים המרכזיים במשא ומתן. טראמפ אמר כי ההסכם המתגבש ייטיב עם החקלאים האמריקאים, והעלה את האפשרות לבטל מכסים המשפיעים על הסחר החקלאי. בדבריו ב-3 בנובמבר התייחס גם לאפשרות שקנדה תספק לארה״ב דשנים ללא מכסים, כחלק מהסכם עתידי. בשלב זה מדובר בהצהרות על הסדר אפשרי ולא בשינויים מאושרים במדיניות הסחר.

היתרונות האפשריים עבור החברות אינם מוגבלים לחקלאות. מסגרת מכסים צפויה יותר עשויה לסייע ליצרניות לתכנן את הרכש, הייצור וההשקעות שלהן משני צדי הגבול בין ארה״ב לקנדה. יצרניות הרכב והפלדה רגישות במיוחד לחסמי סחר, משום שרכיבים וחומרי גלם עשויים לחצות את הגבול מספר פעמים במהלך תהליך הייצור. עם זאת, התועלת הכלכלית בפועל תהיה תלויה בסוגי המוצרים שיזכו להקלות, בשאלה אם הפטורים יהיו קבועים ובמידת הצלחתו של ההסכם לפתור מחלוקות שנותרו פתוחות.

השלכות על השווקים והסיכונים להמשך הדרך

הסכם סחר אמין עשוי לצמצם את אי-הוודאות סביב הפעילות המסחרית בצפון אמריקה ולתמוך באמון החברות ובתכנון ההשקעות שלהן. עבור המשקיעים, הפחתת חסמי המכס עשויה גם להקל על חלק מלחצי העלויות על חברות חשופות לסחר בין המדינות ולצמצם את הסיכון לשיבושים נוספים בשרשראות האספקה. עם זאת, השיפור בסנטימנט עלול להתברר כזמני אם המשא ומתן ייקלע למבוי סתום או אם ההסכם הסופי לא יעמוד בציפיות.

עבור המשקיעים הישראלים ומנהלי ההשקעות הגלובליים, להתפתחויות ביחסי הסחר בין ארה״ב לקנדה יש חשיבות, משום שמדיניות הסחר עשויה להשפיע על רווחי החברות, ציפיות האינפלציה, תנועות המטבעות והתיאבון לסיכון בשווקים הבינלאומיים. המשך ההתפתחויות יהיה תלוי בפרסום תנאים מפורטים, בקביעת לוח זמנים אמין ליישום ההסכם ובהשגת תמיכה פוליטית בשתי המדינות. עד להשגת אבני הדרך האלה, האפשרות להסכם מציעה פוטנציאל לצמצום אי-הוודאות בתחום הסחר, אך הסיכון לחידוש המתיחות סביב המכסים נותר גורם שלילי משמעותי.