חוזי הנפט הגולמי לאוקטובר 2026 (CL=F) סיימו את יום המסחר ב-28 באוגוסט 2026 בירידה מתונה של 0.16%, שהם 0.13 דולר, לרמה של 83.40 דולר לחבית. הירידה היומית הקטנה העמיקה את הירידה השבועית ל-4.20%, כאשר משתתפי שוק האנרגיה בחנו את ההתפתחויות סביב מעבר הנפט במצר הורמוז, את ציפיות התפוקה של OPEC+ ואת מגמות מלאי הנפט המסחרי בארה”ב.

עבור משקיעים גלובליים, ובהם מנהלי נכסים מוסדיים בישראל העוקבים אחר חשיפה לסחורות אנרגיה, אסטרטגיות גידור אינפלציוניות וניהול תיקים רב-מטבעיים, חוזי נפט מסוג WTI משמשים אמת מידה מרכזית לתמחור נפט גולמי קל ומתוק ולמאזן ההיצע והביקוש בשוקי האנרגיה.

חוזי WTI שומרים על תמיכה מעל 82.25 דולר

במהלך המסחר ב-28 באוגוסט נפתח החוזה ברמה של 83.67 דולר והגיע לשיא תוך-יומי של 83.78 דולר. בהמשך ירד לשפל של 82.25 דולר וננעל ברמה של 83.40 דולר, ירידה של 0.13 דולר, או 0.16%, לעומת המחיר הקודם של 83.53 דולר.

מחזור המסחר הסתכם ב-142.32 אלף חוזים. מחירי הביקוש וההיצע נרשמו ברמות של 83.36 ו-83.50 דולר, בהתאמה, עבור מועד הסליקה ב-22 בספטמבר 2026. מחיר הסגירה ממקם את חוזי WTI סמוך לרמות ההתבססות המרכזיות ומשמר את התמיכה הטכנית מעל 82.25 דולר.

ביטחון האספקה, מדיניות OPEC+ ונתיבי הסחר

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על ביצועי חוזי WTI הוא האיזון בין ביטחון האספקה הפיזית לבין ההתפתחויות הדיפלומטיות סביב צווארי בקבוק בנתיבי השיט. הירידה בחשש לשיבושים רחבים יותר באספקה לאורך נתיבי סחר מרכזיים, לצד משמעת תפוקה מצד יצרניות OPEC+, סייעה לשמור את המחירים בתוך טווח מסחר שנמשך מספר שבועות.

במקביל, מנהלי נכסים גלובליים ממשיכים לשלב חשיפה לסחורות אנרגיה במסגרת מודלים של הקצאת נכסים אסטרטגית, בין היתר לצורך ניהול סיכוני אינפלציה בשווקים הפיננסיים.

מלאי הנפט, מדיניות ה-Fed ותנודתיות במט”ח

לצד התמיכה הטכנית מעל 82.25 דולר, משקיעי הסחורות ממשיכים לעקוב אחר גורמי הסיכון המאקרו-כלכליים. בין המשתנים המרכזיים נמצאים נתוני המלאי המסחרי של נפט, תחזיות הריבית של ה-Fed ותנודות במדד הדולר האמריקאי (DXY).

תנודתיות במטבעות מול האירו, הליש”ט והשקל הישראלי עשויה להשפיע על תמחור הנפט בשווקים הבינלאומיים. במקביל, מגמות במדדי מנהלי הרכש (PMI) בתעשייה העולמית עשויות להשפיע על תחזיות הביקוש לאנרגיה. עבור משקיעים מוסדיים בישראל המנהלים תיקים רב-מטבעיים, משתנים אלה נותרו מרכזיים בהערכת פרופיל הסיכון והתשואה.

התחזית: חוזי הנפט הגולמי נותרים מאוזנים, כאשר המומנטום הטכני תומך בתקופת התבססות סביב רמות התמיכה המרכזיות. המשך עלייה לעבר רמת התנגדות מעל 86.00 דולר יהיה תלוי בהידוק מתמשך של ההיצע הפיזי, במשמעת התפוקה של OPEC+ או בהתחדשות הביקוש התעשייתי.

מנגד, ירידה בביקוש בכלכלות תעשייתיות מרכזיות, גידול מואץ בתפוקת יצרניות שאינן חברות OPEC+ או ירידות רחבות בשוק הסחורות עלולים להפעיל לחץ נוסף על המחירים. ביצועי החוזה בהמשך יהיו תלויים באיזון בין ביטחון האספקה הפיזית לבין התפתחויות הביקוש והמאקרו-כלכלה בשווקים הגלובליים.