חוזי הנחושת מסוג High Grade למסירה בספטמבר 2026 (HG=F), הנסחרים בבורסת COMEX, סיימו את יום המסחר ב-31 ביולי 2026 בירידה מתונה של 0.14% (0.0090 דולר) וננעלו ברמה של 6.4655 דולר לליברה. למרות המימושים שנרשמו בסוף השבוע, החוזה השלים עלייה שבועית של 2.30%, המשקפת ביקוש יציב מצד מגזרי התעשייה, השקעות בתשתיות רשת החשמל והמשך ההתרחבות של תחום האנרגיה המתחדשת. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גופים מוסדיים בישראל המנהלים חשיפה לסחורות, לצמיחה תעשייתית וללחצי אינפלציה, חוזי הנחושת מהווים מדד מרכזי לבריאות הכלכלה העולמית ולפעילות הסחר הפיזי.

תנודתיות מתונה ונזילות גבוהה לקראת מועד הפקיעה

במהלך יום המסחר נפתח החוזה ברמה של 6.5005 דולר, ירד לשפל יומי של 6.4295 דולר וטיפס לשיא של 6.5450 דולר, לפני שננעל מעט מתחת למחיר הייחוס הקודם, שעמד על 6.4745 דולר.

מחזור המסחר הסתכם ב-38.59 אלף חוזים. בסיום היום עמדו מחירי הביקוש וההיצע על 6.5070 ו-6.5480 דולר בהתאמה. ככל שמתקרב מועד הפקיעה, ב-28 בספטמבר 2026, הנזילות בשוק נותרת גבוהה, בעיקר מצד יצרנים, בתי זיקוק, צרכנים תעשייתיים וגופים מוסדיים המבצעים עסקאות גידור.

תשתיות אנרגיה ובינה מלאכותית ממשיכות לתמוך בביקוש

אחד הגורמים המרכזיים התומכים במחירי הנחושת הוא ההשקעה המואצת בהקמת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית, הרחבת רשתות הולכת החשמל ופיתוח תשתיות אנרגיה מתחדשת.

במקביל, היצע מוגבל של תרכיזי נחושת, לצד מגבלות בכושר ההתכה ורמות מלאי נמוכות יחסית, ממשיכים לתמוך במחירי המתכת. מנהלי השקעות מוסדיים משלבים חשיפה למתכות בסיס במסגרת אסטרטגיות הקצאת נכסים ארוכות טווח, מתוך ציפייה להמשך ביקוש מבני מצד מגזרי התעשייה והאנרגיה.

סין, ריבית ה-Fed ותנודתיות המטבעות במוקד תשומת הלב

לצד הגורמים התומכים, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר ציפיות הריבית של הבנקים המרכזיים, אחר קצב ההתאוששות הכלכלית בסין – צרכנית הנחושת הגדולה בעולם – ואחר התנודתיות בשוקי המט”ח, המשפיעה על מחירי הסחורות.

בנוסף, התפתחויות במדיניות הסחר, ציפיות למכסים חדשים ומתיחות גיאופוליטית לאורך נתיבי הסחר המרכזיים ממשיכות להשפיע על שוק המתכות התעשייתיות. עבור גופים מוסדיים בישראל, גורמים אלה מהווים חלק מרכזי בהערכת הסיכון והפוטנציאל בשוק הסחורות.

התחזית: התחזית עבור חוזי הנחושת נותרת מאוזנת, כאשר התמונה הטכנית מצביעה על אפשרות להתבססות סביב רמות התמיכה הנוכחיות. פריצה מעל רמת ההתנגדות של 6.6000 דולר לליברה תדרוש האצה בביקוש התעשייתי העולמי, הרחבת צעדי התמרוץ בשווקים המרכזיים באסיה והמשך השקעות בתשתיות האנרגיה והבינה המלאכותית. מנגד, האטה בצמיחה העולמית, תנודתיות חריגה בשוקי המט”ח או שיבושים בצד ההיצע עשויים להגביר את התנודתיות בשוק. ביצועי הנחושת בתקופה הקרובה ימשיכו להיות מושפעים מהאיזון בין הביקוש התעשייתי לבין ההתפתחויות בסביבה המאקרו-כלכלית.