חוזי הגז הטבעי ליולי 2026 סיימו שבוע חיובי נוסף עם עלייה של כ-2.50%, וננעלו ברמה של 3.1980 דולר. המהלך מחזק את מעמדו של הגז הטבעי כאחת הסחורות בעלות הביצועים החזקים ביותר במהלך יוני 2026, על רקע גלי חום מוקדמים, התמתנות מסוימת בקצב ההפקה ועליות מלאי מתונות מהמקובל לעונה.

עבור משקיעים גלובליים, ובהם גופים מוסדיים בישראל, שוק האנרגיה ממשיך לשמש אינדיקטור מרכזי ללחצים אינפלציוניים ולמגמות בנכסים ריאליים. העליות האחרונות מצביעות על כך שהמשקיעים ממשיכים לראות בשוק האנרגיה יעד אטרקטיבי במסגרת אסטרטגיות פיזור וניהול סיכונים בתיקים רב-נכסיים.

פריצה באמצע השבוע הניעה את העליות

עיקר העלייה השבועית נרשמה במהלך אמצע השבוע. לאחר פתיחת התקופה בטווח של 3.00–3.05 דולר, החוזה פרץ מעל לרמת 3.25 דולר ושמר על מרבית העליות, למרות מימושים מתונים ביום שישי שהובילו לירידה יומית של 1.08%, או 0.0350 דולר.

המהלך משקף אמון מתמשך בנתוני הביקוש מצד משק החשמל, במיוחד על רקע העלייה בצריכת האנרגיה לצורכי קירור באזורים מרכזיים בארצות הברית. חברות חשמל, צרכנים תעשייתיים וסוחרי אנרגיה ממשיכים להגביר את הפעילות בשוק ככל שטמפרטורות הקיץ מתרחבות ברחבי חצי הכדור הצפוני.

במהלך השבוע הגיע החוזה לשיא של 3.2936 דולר, נתון הממחיש את עמידות הביקוש גם בסביבה מאקרו-כלכלית מורכבת יותר.

נתוני המלאים ויצוא ה-LNG ממשיכים לתמוך במחירים

אחד הגורמים המרכזיים מאחורי ביצועי הגז הטבעי הוא השינוי בדינמיקת המלאים וביכולת היצוא הגלובלית. נתוני מינהל המידע לאנרגיה של ארצות הברית (EIA) הצביעו על הזרמה של 73 מיליארד רגל מעוקב בלבד למאגרים בשבוע האחרון – נתון שהיה נמוך מהערכות השוק.

הנתונים מצביעים על כך שהפער בין ביקוש גבוה מצד תחנות כוח לבין היקפי הפקה יציבים ממשיך להצטמצם, ובכך מפחית בהדרגה את עודפי המלאי שנצברו בחודשים האחרונים.

גם זרימות ההון הגלובליות ממשיכות לתמוך בשוק האנרגיה. מנהלי השקעות מחפשים חשיפה לנכסים המשלבים ביקוש בסיסי יציב, רגישות לאירועים גיאופוליטיים וקשר ישיר לפעילות הכלכלית הריאלית. בהשוואה למדדי גז בינלאומיים המתמודדים עם מגבלות אזוריות ייחודיות, החוזה האמריקאי נהנה מיתרון יחסי בתיקי סחורות מגוונים.

תחזיות מזג האוויר ותשתיות היצוא נותרו מוקדי סיכון

לצד המומנטום החיובי, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר עדכוני תחזיות מזג האוויר ופעילות מתקני היצוא. ירידה בעוצמת תחזיות החום עשויה לצמצם את צריכת החשמל ואת הביקוש לגז טבעי, בעוד שעיכובים או שינויים בלוחות הזמנים של עבודות תחזוקה במתקני LNG עלולים להגדיל את ההיצע המקומי ולהפעיל לחץ על המחירים.

בנוסף, גורמים רחבים יותר כגון שינויים בקצב קידוחי הנפט, המשפיעים גם על תפוקת הגז הנלווה, מדיניות כלכלית במדינות יבוא מרכזיות ותנודתיות בשוקי המטבע עשויים להשפיע על הסנטימנט בשוק.

ענף הגז הטבעי נותר רגיש במיוחד לשינויים בתנאי המאקרו הגלובליים ולתנודות בביקוש בשוקי היצוא.

תחזית

התחזית עבור חוזי הגז הטבעי נותרת חיובית-מאוזנת, כאשר המומנטום הנוכחי ממשיך לתמוך במגמת העלייה. המשך התחזקות עשוי להישען על טמפרטורות גבוהות מהממוצע, המשך צמצום פערי המלאים ויציבות בזרימות יצוא ה-LNG לשווקים הבינלאומיים.

עם זאת, המשקיעים צריכים להמשיך לעקוב אחר גורמי סיכון משמעותיים, ובהם שינויים חדים בתחזיות מזג האוויר, עלייה בלתי צפויה בהפקה באגני הקידוח המרכזיים והתפתחויות גיאופוליטיות העלולות להגביר את התנודתיות בשוק.

למרות הסיכונים, סיפור הביקוש העונתי לקיץ ממשיך להעניק תמיכה בסיסית למחירי הגז הטבעי. ביצועי החוזה בתקופה הקרובה צפויים להיות מושפעים מהאיזון בין עוצמת הביקוש בפועל לבין ההתפתחויות המאקרו-כלכליות והאנרגטיות בעולם.