שוקי המניות בארצות הברית נסחרו בירידות במהלך יום רביעי, 8 ביולי, כאשר המשקיעים עברו לעמדה זהירה יותר לאחר העליות האחרונות בשווקים. לחץ המכירות התפשט בין מניות בעלות שווי שוק גבוה, מניות טכנולוגיה, מניות קטנות ומניות קנדיות, בעוד מדד הדולר האמריקאי התחזק מעט, דבר המעיד על מעבר מתון לנכסים שנתפסים כבטוחים יותר.

הירידות הרחבות מצביעות על כך שהמשקיעים בוחנים מחדש את רמת הסיכון בתיקי ההשקעות לקראת פרסום דוחות כספיים של חברות, נתוני מאקרו נוספים והתפתחויות גיאופוליטיות מתמשכות. אף שהירידות נותרו מתונות יחסית, החולשה המקבילה במדדים המרכזיים משקפת עלייה בזהירות לאחר מגמת עלייה ממושכת בתחילת השנה.

מדדי המניות המרכזיים בארצות הברית נחלשים במקביל

מדד דאו ג’ונס הציג את אחת הירידות המשמעותיות במהלך המסחר, כאשר ירד ב-0.88% לרמה של 52,458.96. הירידה משקפת חולשה במספר חברות גדולות במדד, כאשר המשקיעים הפחיתו חשיפה לענפים מחזוריים על רקע העלייה באי-ודאות בשווקים.

מדד S&P 500 ירד ב-0.42% לרמה של 7,472.11, בעקבות לחץ מכירות רחב במספר ענפים. מאחר שהמדד כולל את החברות הציבוריות הגדולות ביותר בארצות הברית, הירידה מצביעה על כך שהזהירות מצד המשקיעים אינה מוגבלת לסקטור מסוים בלבד.

במקביל, מדד נאסד”ק ירד ב-0.34% לרמה של 25,732.11. אף שמניות הטכנולוגיה המשיכו להציג ביצועים טובים יחסית לענפים מסורתיים מסוימים, נרשמו מימושי רווחים בקרב חברות צמיחה לאחר העליות האחרונות שנבעו מהאופטימיות סביב בינה מלאכותית ומחשוב ענן.

מדד Russell 2000, העוקב אחר חברות אמריקאיות בעלות שווי שוק קטן יותר, ירד ב-0.60% לרמה של 2,964.48. מניות קטנות נחשבות לעיתים למדד המשקף את רמת האמון בכלכלה המקומית, והירידה מצביעה על זהירות כלפי חברות הרגישות יותר לעלויות מימון ולשינויים בתנאים הכלכליים.

שווקים אזוריים משקפים מעבר רחב להפחתת סיכון

מחוץ לארצות הברית נרשמה חולשה גם בשווקים אזוריים. מדד IBOVESPA בברזיל ירד ב-0.74% לרמה של 170,742.88, על רקע היחלשות הסנטימנט כלפי שווקים מתעוררים ושינויים בזרימות ההון הגלובליות.

מדד S&P/TSX Composite בקנדה הציג את הירידה החדה ביותר מבין המדדים האזוריים המרכזיים, כאשר ירד ב-0.98% לרמה של 34,926.93. הירידה התרחשה למרות יציבות יחסית בשוקי הסחורות, דבר המעיד כי המשקיעים צמצמו חשיפה לשווקים בעלי משקל גבוה לענפי משאבים בתקופה של ירידה בתיאבון לסיכון.

הירידות המקבילות בצפון ובדרום אמריקה מצביעות על כך שהחולשה הנוכחית מושפעת בעיקר מגורמים מאקרו-כלכליים גלובליים ולא מאירועים נקודתיים בחברות בודדות.

התחזקות הדולר משקפת מעבר לעמדות הגנתיות

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.09% לרמה של 101.11, והמשיך את מגמת העלייה המתונה כאשר המשקיעים חיפשו חשיפה למטבע הרזרבה המרכזי בעולם. אף שמדובר בתנועה מוגבלת, התחזקות הדולר מלווה לעיתים תקופות של זהירות מוגברת בשווקים ועשויה להשפיע על מחירי סחורות, רווחי חברות בינלאומיות וזרימות הון לשווקים מתעוררים.

שוקי המט”ח ממשיכים לשקף את הציפיות בנוגע למדיניות הפדרל ריזרב. המשקיעים עוקבים אחר פרסומי נתונים כלכליים והודעות הבנק המרכזי, אשר עשויים להשפיע על תחזית הריבית במחצית השנייה של השנה.

ציפיות לריבית גבוהה יותר יוצרות בדרך כלל סביבה מאתגרת יותר עבור מניות צמיחה, משום שרווחים עתידיים מקבלים משקל נמוך יותר במודלי הערכת השווי. לכן, חברות טכנולוגיה וחברות קטנות נותרות רגישות במיוחד לשינויים בתשואות האג”ח הממשלתיות ובציפיות למדיניות המוניטרית.

עבור משקיעים בישראל, ההתפתחויות בוול סטריט משמעותיות במיוחד לנוכח הקשר ההדוק בין שוקי הטכנולוגיה בארצות הברית לבין חברות ישראליות בתחומי הטכנולוגיה, הסייבר, השבבים והתוכנה. שינויים בסנטימנט כלפי מניות אמריקאיות משפיעים לעיתים קרובות על זרימות ההון למניות צמיחה ישראליות ולתיקי השקעות גלובליים.

בהמשך צפויים המשקיעים לעקוב אחר דוחות הרבעון השני, הודעות הפדרל ריזרב, נתוני האינפלציה, תשואות האג”ח הממשלתיות וההתפתחויות הגיאופוליטיות לקבלת כיוון נוסף. המשקיעים ינסו להעריך האם הירידות הנוכחיות משקפות מימוש רווחים זמני או תחילתה של רוטציה רחבה יותר לעבר נכסים דפנסיביים. ככל שהתנודתיות תישאר גבוהה, תחזיות החברות ונתוני המאקרו צפויים להיות הגורמים המרכזיים שיקבעו האם וול סטריט תחזור למגמת עלייה במהלך המשך חודש יולי.