השווקים בארה״ב ננעלו בעליות חדות ביום שני, ופתחו את השבוע בטון חיובי כאשר המשקיעים קיבלו בברכה ציפיות לאינפלציה מתמתנת ורווחי חברות חזקים יותר. העליות היו רחבות היקף, בהובלת מניות הקטנות והחברות הכחולות, בעוד שהתנודתיות בשוק המשיכה להצטמצם.

מדד דאו ג׳ונס תעשיות טיפס ב־1.43% ל־47,112.45 — הסגירה הגבוהה ביותר זה מספר שבועות — בתמיכת מניות תעשייה, פיננסים ואנרגיה. מדד S&P 500 עלה ב־0.91% ל־6,765.88, בעוד שמדד הנאסד״ק קומפוזיט הוסיף 0.67% ל־23,025.59, מה שמצביע על עליות מתונות אך יציבות במגזרי הטכנולוגיה והתקשורת.

המוביל הבולט היה מדד ראסל 2000, שזינק ב־2.25% ל־2,468.62, מה שמאותת על התאוששות חזקה במניות הקטנות ועל עלייה באמון המשקיעים בכלכלה האמריקאית.

מדדי דאו ו־S&P 500 מרחיבים עליות על רקע אופטימיות כלכלית

מניות הגדולות הובילו את העליות היומיות, כאשר משקיעים המשיכו להמר על נחיתה רכה לכלכלה האמריקאית. מדד דאו ג׳ונס עלה ב־1.43%, בתמיכת חוזק בסקטורי הייצור, הפיננסים ומוצרי הצריכה. חברות הענק נהנו מתחזיות רווח משופרות ומאינדיקטורים מאקרו־כלכליים יציבים, המצביעים על כך שרווחיות החברות נותרת איתנה למרות רוחות הנגד הגלובליות.

מדד S&P 500 עלה ב־0.91%, והמשיך את המומנטום החיובי מהשבוע שעבר. אנליסטים ציינו כי התקררות האינפלציה ושוק עבודה יציב העניקו למשקיעים ביטחון מחודש שהפדרל ריזרב עשוי שלא להמשיך בהעלאות ריבית.

סקטורים דפנסיביים כמו בריאות ושירותים ציבוריים רשמו עליות מתונות, בעוד שהתעשיות המחזוריות — כולל אנרגיה, פיננסים ותעשייה — היו מבין המובילות של היום, מה שמאותת על אופטימיות גוברת בנוגע להתרחבות כלכלית לקראת סוף השנה.

ראלי במניות הקטנות מאותת על שיפור בתיאבון הסיכון

הזינוק של 2.25% במדד ראסל 2000 בלט כאשר משקיעים עברו לחברות הקטנות, הממוקדות יותר בשוק המקומי ושפיגרו בביצועיהן בתקופות קודמות. אנליסטים ציינו כי המהלך מצביע על גידול בביטחון בכך שתנאי האשראי מתייצבים, וכי עסקים קטנים בארה״ב עשויים ליהנות מסביבת ריבית צפויה ויציבה יותר.

הביצועים החזקים גם מצביעים על כך שמשקיעים מחפשים פיזור מעבר לענקיות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות במשך רוב השנה. אחד האסטרטגים בשוק אמר: “הראלי במניות הקטנות מצביע על רוחב שוק בריא יותר ועל אמון מחודש בתחזית הצמיחה של ארה״ב.”

מדד הנאסד״ק קומפוזיט, אף שהיה מעט מאחור, עדיין עלה ב־0.67%, כאשר מגזרי הטכנולוגיה ושירותי התקשורת תרמו לחיוב. מניות הטכנולוגיה נהנו מביקושים יציבים, אם כי העליות התמתנו מעט עקב מימוש רווחים מתון לאחר הריצה החזקה בשבוע שעבר.

עליות אזוריות ותנועות מטבע תומכות במומנטום השוק

ברחבי אמריקות, השווקים שיקפו את הסנטימנט החיובי של וול סטריט. מדד S&P/TSX הקנדי עלה ב־0.97% ל־30,900.65, בתמיכת מניות האנרגיה והמכרות בעקבות התייצבות מחירי הסחורות. מדד IBOVESPA של ברזיל עלה ב־0.40% ל־155,903.31, בתמיכת סקטורי הפיננסים והצריכה.

מדד הדולר האמריקאי ירד ב־0.30% ל־99.84, מה שסיפק הקלה ליצואנים והגביר את הסנטימנט הגלובלי כלפי נכסי סיכון. דולר חלש יותר נוטה לתמוך בשווקים הקשורים לסחורות וברווחי חברות רב־לאומיות, ובכך תרם לטון החיובי בשוק.

במקביל, התנודתיות בשוק צנחה בחדות, כאשר מדד ה־VIX ירד ב־10.33% ל־18.40 — הרמה הנמוכה ביותר מזה מספר שבועות. הירידה מצביעה על תנאים רגועים יותר בשוק ועל נכונות מחודשת מצד המשקיעים לקחת סיכון לאחר תקופות של אי־ודאות.

מבט קדימה: מעקב אחר מגמות אינפלציה והכוונת הבנקים המרכזיים

בהמשך, המשקיעים יתמקדו בדוחות האינפלציה והתעסוקה הקרובים בארה״ב, הצפויים להשפיע על ציפיות המדיניות המוניטרית. משתתפי השוק אופטימיים בזהירות שהפדרל ריזרב ישמור על מדיניות יציבה אם לחץ המחירים ימשיך להירגע.

הירידה החדה בתנודתיות והראלי במניות הקטנות מצביעים על שיפור בסנטימנט המשקיעים. עם זאת, קיימים עדיין סיכונים — במיוחד בנוגע לאתגרי שרשראות האספקה העולמיות, התפתחויות גיאו־פוליטיות, והאפשרות להורדות תחזיות רווח בתחילת 2026.

עם זאת, אנליסטים מאמינים שהשווקים עשויים להמשיך במגמת העליות אם האינפלציה תמשיך לרדת ורווחי החברות יישארו יציבים. ככל שהשנה תתקרב לסיומה, סוחרים צפויים לשמר גישת “Risk-On”, תוך העדפה למניות מחזוריות ומניות ערך — ובו בזמן מעקב צמוד אחר נתוני האינפלציה ואותות הריבית מהבנקים המרכזיים.