מגבלות היצוא האמריקאיות מסבכות את תוכניות ההתרחבות של SK Hynix

תוכניותיה של SK Hynix להרחיב את נוכחותה בתחום ייצור המוליכים למחצה בארה״ב נתקלות בעיכובים, לאחר שגורמים אמריקאיים מעכבים רישיונות יצוא לציוד אמריקאי לייצור שבבים, המיועד למתקן החברה בדליאן שבסין, כך לפי אנשים המעורים בנושא.

יצרנית השבבים הדרום קוריאנית מבקשת אישור להתקין ציוד נוסף במתקן בסין, בטענה כי הגדלת הייצור תסייע לייצר את ההכנסות הדרושות למימון תוכנית ההתרחבות המתוכננת שלה בארה״ב.

משרד המסחר האמריקאי לא דחה רשמית את בקשות הרישוי, אך טרם התקבלה החלטה בנושא. המשא ומתן הפך למרכיב מרכזי באסטרטגיית ההשקעה המתוכננת של החברה.

Solidigm מתכננת השקעה משמעותית בייצור זיכרונות NAND

חברת הבת האמריקאית של SK Hynix, Solidigm, מתכננת להשקיע יותר מ-45 מיליארד דולר בשני מפעלי ייצור זיכרונות NAND במרסי, ניו יורק, כך לפי שני אנשים המעורים בנושא. היקף ההשקעה עשוי להגיע לכ-100 מיליארד דולר לאורך זמן.

זיכרונות NAND שומרים נתונים גם כאשר אספקת החשמל מנותקת, ונמצאים בשימוש נרחב ביישומי אחסון, לרבות מרכזי נתונים.

ההשקעה המוצעת צפויה לייצג הרחבה משמעותית של יכולות ייצור המוליכים למחצה בארה״ב. עם זאת, תוכניות Solidigm עדיין נמצאות בבחינה ולא הגיעו לשלב של החלטה סופית.

בהצהרה שמסרה החברה, היא ציינה כי היא בוחנת אפשרויות להקמת מפעל לייצור זיכרונות NAND במיקומים פוטנציאליים ברחבי העולם. החברה הדגישה כי טרם התקבלה החלטה לגבי דרך פעולה מסוימת.

המשא ומתן מול משרד המסחר נמשך

בכירי Solidigm קיימו כמעט עשר פגישות עם נציגי משרד המסחר מאז סוף אוגוסט, במסגרת המאמצים להשיג את אישורי היצוא הנדרשים.

בפגישה שהתקיימה בשבוע שעבר, ג’פרי קסלר, תת-שר המסחר, שמר על עמדת המשרד המתנגדת לאישור ציוד אמריקאי נוסף לייצור שבבים, שנועד לשדרג או להרחיב את כושר הייצור במתקן בדליאן, כך לפי אדם המעורה בדיונים.

עם זאת, המשרד טרם דחה רשמית בקשת רישיון הנוגעת לציוד שנועד לנצל שטח קיים בחדר הנקי במתקן.

שני הצדדים מנהלים גם משא ומתן על רישיון נפרד לשנת 2027, שיאפשר למתקן בדליאן להמשיך בפעילות הייצור שלו.

בפגישה מוקדמת יותר, שנערכה בסוף אוגוסט, נפגשו ריצ’רד צ’ין, מנכ״ל משותף של Solidigm, ובכירים נוספים בחברה עם שר המסחר האמריקאי הווארד לוטניק ועם קסלר. לפי הדיווחים, הגורמים הרשמיים הביעו עניין בהשקעה האפשרית בארה״ב ונכונות לפעול למציאת פתרון.

מאז הכינה Solidigm כמה גרסאות של בקשות הרישוי שלה, בהתייעצות עם משרד המסחר.

הדילמה האמריקאית: ביטחון לאומי מול השקעות בתעשיית השבבים

המשא ומתן ממחיש את האתגר העומד בפני ממשל טראמפ, המבקש למשוך השקעות זרות בתחום המוליכים למחצה, ובמקביל לשמור על מגבלות שנועדו למנוע שימוש בטכנולוגיה אמריקאית לתמיכה ביכולות הצבאיות של סין.

לילנד מילר, חבר בוועדה האמריקאית לבחינת סוגיות כלכליות וביטחוניות ביחסי ארה״ב וסין, אמר כי ההתפתחויות המוצעות יחייבו בסופו של דבר אישור מהבית הלבן.

הסוגיה משמעותית במיוחד משום שהחברה טוענת כי הרחבת הייצור בסין תסייע לממן את תוכניות הייצור שלה בארה״ב.

המגבלות שמטיל משרד המסחר משקפות שינוי רחב יותר במדיניות היצוא האמריקאית. מתקני ייצור שבבים בבעלות זרה בסין קיבלו בתחילה פטורים מחלק מהמגבלות. עם זאת, משרד המסחר ביטל את האישורים הללו בשנה שעברה והחליף אותם ברישיונות שנתיים, המטילים מגבלות על הציוד והטכנולוגיה שספקים רשאים לספק.

בהצהרה שפורסמה בשנת 2025, מסר המשרד כי אין בכוונתו להנפיק רישיונות לשדרוג טכנולוגי או להרחבת כושר הייצור.

SK Hynix טענה כי התקנת ציוד בשטח חדר נקי שנבנה בעבר במתקן בדליאן אינה מהווה הרחבת כושר ייצור, משום שחדר הניקיון הוקם כבר בשנת 2023.

גורמים בניו יורק ממתינים להחלטה הפדרלית

גורמים מקומיים במחוז אוניידה, שבו מתוכננים לקום המפעלים, עדיין מקווים שהמשא ומתן יוביל להחלטה בקרוב.

ראש המחוז, אנתוני פיצ’נטה, אמר כי הוא מקווה שהחלטה תתקבל במהלך השבועיים הקרובים. הוא גם הדגיש את מועד פקיעתה המתקרב של הטבת מס פדרלית להשקעות, הצפוי בסוף השנה.

במקביל, SK Hynix חשפה באוקטובר כי Solidigm השעתה את בחינת האפשרויות להנפקה ראשונית לציבור (IPO), בשל תנאי השוק ומגמות מחירי המניות. החברה בחנה הנפקה כאפשרות למימון מתקני הייצור בארה״ב ולמתן מענה לביקוש הגובר לזיכרונות.

SK Hynix רכשה את מפעל ה-NAND של Intel בדליאן בעסקה בהיקף של 9 מיליארד דולר, שהוסכם עליה בשנת 2020. במסגרת העסקה קיבלה החברה שליטה במתקן ובעסקי אחסון כונני המצב המוצק (SSD) שלו, זמן קצר לפני שארה״ב הנהיגה מגבלות יצוא נרחבות שהשפיעו על מפעלי שבבים מתקדמים בסין.

מה המשקיעים צריכים לעקוב אחריו בהמשך

המוקד המיידי הוא השאלה האם משרד המסחר והבית הלבן יאשרו את הרישיונות המבוקשים, והאם המשא ומתן יוביל לתנאים שיעמדו במגבלות היצוא האמריקאיות.

גם לעיתוי ההחלטה יש חשיבות עבור ההשקעה המתוכננת בניו יורק, במיוחד לנוכח מועד פקיעתה המתקרב של הטבת המס הפדרלית להשקעות. כל הסדר שיושג עשוי להשפיע על אסטרטגיית הייצור של Solidigm, על אפשרויות המימון שלה ועל תוכניות הרחבת כושר הייצור בטווח הארוך.

עבור המשקיעים, תוצאות המשא ומתן יספקו אינדיקציה לאופן שבו מדיניות השבבים האמריקאית מאזנת בין השאיפה להרחיב את הייצור המקומי לבין ההגבלות על יצוא טכנולוגיות מתקדמות לסין.