שוקי אירופה המשיכו את פתיחת השנה החזקה שלהם ביום שלישי, 6 בינואר 2025, תוך התבססות על המומנטום מהמושב הקודם כאשר משקיעים נטו עוד יותר לנכסי סיכון. מדדי המניות ברחבי האזור עלו באופן חד משמעי, נתמכים על ידי שיפור בסנטימנט סביב הצמיחה העולמית, ייצוב מגמות האינפלציה וציפיות שתנאי המדיניות המוניטרית עשויים להפוך לתומכים יותר ככל שהשנה מתקדמת. העלייה הראתה השתתפות רחבה, מה שאותת כי זרימות המניות בתחילת ינואר מתורגמות לקנייה מתמשכת ולא להתאוששות קצרת מועד.

DAX ו-Euro Stoxx 50 מובילים יום שני של עליות חזקות

מדד ה-DAX של גרמניה הציג את אחד הביצועים החזקים של היום, עם זינוק של 1.34% לרמה של 24,868.69 נקודות. המהלך הונע מביקוש מחודש למניות תעשייה, רכב וטכנולוגיה — מגזרים הרגישים במיוחד לציפיות לצמיחה גלובלית. המשקיעים הפגינו ביטחון גובר בכך שכלכלת גרמניה, המוטה ליצוא, עשויה ליהנות משיפור בביקוש החיצוני ומהקלה בתנאים הפיננסיים במהלך השנה.

מדד Euro Stoxx 50 עקב מקרוב, עם עלייה של 1.25% לרמה של 5,923.69 נקודות, כאשר מניות הדגל של גוש האירו משכו זרימות הון מתמשכות. מניות פיננסים, תעשייה וצריכה מחזורית נבחרת הובילו את העליות, ושיקפו אופטימיות לגבי עמידות הרווחים וחוזק המאזנים של החברות הגדולות באירופה. העלייה העוקבת במדד מחזקת את התפיסה שמניות גדולות בגוש האירו הופכות ליעד מועדף להקצאות בתחילת השנה.

חוזק רוחבי מאשר שיפור בסנטימנט האזורי

העליות לא הוגבלו לגרמניה ולליבת גוש האירו. מדד Euronext 100 עלה ב-1.04% לרמה של 1,759.75 נקודות, והדגיש השתתפות חזקה מצד החברות הרב־לאומיות המובילות באירופה. מהלך זה מדגיש העדפה של משקיעים לקנה מידה, נזילות ומקורות הכנסה מגוונים, כאשר התיקים מותאמים מחדש לפתיחת השנה.

מדד MSCI Europe הרחב עלה ב-0.56% לרמה של 2,677.02 נקודות, ואישר שהחוזק התפרס על פני שווקים ומגזרים שונים. אף שהעלייה הייתה מתונה יותר לעומת מדדי הכותרת, היא משקפת עלייה בביטחון האזורי כאשר משקיעים מתרחקים מהמיצוב הדפנסיבי שאפיין את סוף 2024.

מדד CAC 40 של צרפת הוסיף 0.20% לרמה של 8,211.50 נקודות, והציג מומנטום יציב אך חיובי. עליות במניות יוקרה ופיננסים קוזזו בחלקן על ידי חולשה במניות תעשייה, והותירו את המדד בעלייה מתונה. הביצועים מרמזים כי בעוד ההתלהבות חזקה במיוחד בשווקים הרגישים ליצוא ולצמיחה, תיאבון הסיכון מתרחב בהדרגה.

בבריטניה, מדד FTSE 100 עלה ב-0.54% לרמה של 10,004.57 נקודות, וחצה רף פסיכולוגי משמעותי. המהלך נתמך במניות פיננסים, אנרגיה וחברות בעלות חשיפה גלובלית שנהנו מחזרת אמון המשקיעים ומשיפור בסנטימנט הסחורות.

תנועות מטבע תומכות בסביבת Risk-On

שווקי המט”ח השלימו את ראלי המניות. מדד הליש”ט הבריטית עלה ב-0.61% לרמה של 135.41, ושיקף ביטחון בתחזית הכלכלית של בריטניה וציפיות ליציבות מדיניות. למרות התחזקות הליש”ט, מניות בריטיות המשיכו להציג ביצועים טובים, מה שמרמז שעוצמת המגזרים והחשיפה הגלובלית גברו על רוחות הנגד מצד המטבע.

מדד האירו נותר כמעט ללא שינוי, עם ירידה זניחה של 0.01% לרמה של 117.24. היציבות באירו סיפקה סביבה תומכת ליצואנים בגוש האירו וסייעה לשמור על ציפיות רווח נוחות לחברות רב־לאומיות. היעדר תנודתיות במטבע אפשר לשווקי המניות להישאר ממוקדים בתחזיות הצמיחה ולא בסיכוני מט”ח.

Outlook

עם התקדמות השבוע המלא הראשון של ינואר, המשקיעים יעקבו אחר נתוני מאקרו קרובים, עדכוני אינפלציה והנחיות ראשוניות של חברות כדי לקבוע האם הראלי הנוכחי ניתן להמשך. סיכונים מרכזיים כוללים שינויים בציפיות לצמיחה גלובלית, אי־ודאות גיאופוליטית ושינויים במסרים המוניטריים. עם זאת, הזדמנויות מתפתחות בשווקי המניות באירופה, במיוחד במגזרי התעשייה, הפיננסים והיצואנים הגדולים, הנהנים משיפור בביקוש ומהתייצבות בתנאים הפיננסיים. עם בניית מומנטום והתרחבות ההשתתפות, שווקי אירופה נראים כפותחים את 2025 בטון בונה, הנתמך בתיאבון סיכון מחודש ובמיקוד ברור יותר ברווחים וביסודות הכלכליים.