הדולר הקנדי נחלש ביום רביעי, כאשר חידוש המתיחות המסחרית מול ארצות הברית והתחזקות הדולר האמריקאי הכבידו על סנטימנט המשקיעים. הירידה במטבע משקפת חששות גוברים כי העלאת המכסים עלולה לפגוע במגזר היצוא הקנדי, באמון העסקי ובמומנטום הכלכלי הרחב, בתקופה שבה השווקים הגלובליים עוקבים מקרוב אחר התפתחויות במדיניות המוניטרית.

סכסוך הסחר מחזיר את החששות לגבי הצמיחה הכלכלית בקנדה

הדולר הקנדי נסחר בירידה של 0.4% ברמה של 1.3885 דולר קנדי לדולר אמריקאי, המשקפת 72.02 סנט אמריקאי, לאחר שהגיע במהלך יום המסחר לרמתו החלשה ביותר מאז 19 באוגוסט, כאשר שער החליפין עמד על 1.3892.

המהלך התרחש לאחר שהמשקיעים בחנו מחדש את ההשפעה הכלכלית של החרפת המתיחות המסחרית בין קנדה לארצות הברית.

ארצות הברית הטילה לאחרונה מכסים חדשים בשיעור של 50% על יבוא קנדי בהיקף של כ-20 מיליארד דולר, לאחר שהמשא ומתן בין המדינות לא צלח. קנדה הגיבה בהטלת מכסי תגמול על היקף דומה של סחורות אמריקאיות, לצד תוכניות סיוע לעסקים ולעובדים שנפגעו.

המשקיעים חוששים יותר ויותר כי אי־ודאות ממושכת בתחום הסחר עלולה להחליש את היצוא הקנדי, לצמצם השקעות עסקיות ולפגוע באמון החברות. לדברי קווין פורד, אסטרטג מטבע חוץ ומקרו ב-Convera, המחלוקת המסחרית הגבילה את התאוששות המטבע האחרונה באמצעות הגדלת אי־הוודאות סביב התחזית הכלכלית של קנדה.

התחזקות הדולר האמריקאי וציפיות הריבית בארה”ב משפיעות על שוק המט”ח

הדולר האמריקאי התחזק מול סל מטבעות מרכזיים לאחר שנתוני האינפלציה הגדילו מעט את ההערכות לאפשרות של העלאת ריבית מצד הפדרל ריזרב. תגובת השוק הוסיפה לחץ נוסף על הדולר הקנדי, הנוטה להיות מושפע מהשינויים במדיניות המוניטרית בארצות הברית ומסנטימנט הסיכון הגלובלי.

המשקיעים מתמקדים כעת בנאומו הקרוב של יו”ר הפדרל ריזרב קווין וורש בסימפוזיון ג’קסון הול. מסר ניצי יותר מצד הבנק המרכזי עשוי לתמוך בדולר האמריקאי ולהוביל לעלייה נוספת בשער הדולר־קנדי מעבר לרמת 1.39.

עם זאת, אנליסטים ציינו כי וורש עשוי להמשיך להשתמש בתקשורת זהירה, כך שהשווקים יישארו תלויים בנתוני המאקרו העתידיים. דוח התמ”ג של קנדה לרבעון השני יספק מבחן משמעותי ליכולת הכלכלה לשמור על קצב פעילות מספק לפני שהשפעות המכסים החדשים באו לידי ביטוי במלואן.

מחירי הנפט ונתוני הכלכלה המקומית מוסיפים משתנים לתחזית המטבע

הדולר הקנדי מושפע גם מההתפתחויות בשוקי הסחורות, ובעיקר ממחירי הנפט, אחד ממוצרי היצוא המרכזיים של המדינה. מחירי הנפט ירדו מעט לאחר שהמשקיעים התמקדו במגעים הדיפלומטיים בין איראן לעומאן בנוגע למצרי הורמוז, בעוד אי־הוודאות סביב פעילות השיט בנתיב האנרגיה המרכזי נותרה בעינה.

חוזי הנפט הגולמי בארצות הברית נסחרו בירידה של 0.1% לרמה של 82.27 דולר לחבית, מה שהגביל את התמיכה בדולר הקנדי. ירידה ממושכת במחירי האנרגיה עשויה ליצור לחץ נוסף על הכנסות היצוא של קנדה ועל ביצועי המטבע.

תשואות איגרות החוב הממשלתיות של קנדה עלו לאורך עקום התשואות, כאשר התשואה על האג”ח ל-10 שנים עלתה בארבע נקודות בסיס ל-3.662%, לאחר שבשלב מוקדם יותר ירדה לשפל של כמעט שבועיים ברמה של 3.614%. התנועה משקפת שינוי בציפיות בנוגע לצמיחה הכלכלית, לאינפלציה ולמדיניות הבנקים המרכזיים.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר פרסום נתוני התמ”ג של קנדה לרבעון השני, הצפויים להצביע על צמיחה שנתית של 3.4%, וכן אחר ההתפתחויות במחלוקת הסחר בין ארצות הברית לקנדה. כיוון מדיניות הפדרל ריזרב, מחירי הסחורות ויכולתה של הכלכלה הקנדית להתמודד עם לחצי המכסים ימשיכו להיות גורמים מרכזיים בעיצוב התחזית לדולר הקנדי.