חוזי הכסף ירדו ביום חמישי, ונסוגו בחדות לאחר ראלי מתמשך של מספר שבועות שהוביל את המחירים אל החלק העליון של טווח המסחר השנתי שלהם. חוזה מרץ 2026 ירד ב־2.06% לרמה של 57.410 דולר, כשהוא מעמיק את תיקון המחיר בעוד המשקיעים בוחנים מחדש את הפוזיציות הספקולטיביות על רקע אותות מקרו מעורבים ועלייה בתנודתיות במתכות היקרות.

נקודות עיקריות:

• הכסף ירד ביותר מ־2% amid ירידה רחבה במתכות.
• אינדיקטורים טכניים הפכו דוביים בטווח הקצר, חרף מגמה ארוכת טווח חזקה.
• השוק מגיב להתכנסות לאחר בדיקת החלק העליון של טווח 52 השבועות.

הירידה בכסף מגיעה לאחר מבחן התנגדות עליונה

הכסף נסחר בטווח שבין 56.908 ל־59.220 דולר במהלך היום, אך לא הצליח להחזיק מעמד סמוך לרמה העליונה של טווח 52 השבועות, שנע בין 27.545 ל־59.655 דולר. הירידה מגיעה לאחר ראלי נרחב, שבמהלכו הכסף עלה ב־8.01% בשבוע, 21.42% בחודש ו־38.64% בשלושת החודשים האחרונים. אפילו לאחר הירידה היום, הכסף עדיין גבוה ב־65.72% בחצי השנה האחרונה וב־80.65% בשנה — ביצועים העולים על רוב המדדים והסחורות.

אנליסטים מציינים כי הירידה משקפת עצירה טבעית לאחר שהכסף התקרב לרמת התנגדות טכנית סמוכה לשיא האחרון. עם דעיכת הזרימות הספקולטיביות, מימוש רווחים האיץ ושלח את המחיר מטה — אף על פי שתנאי המאקרו נותרו תומכים, כולל ירידת תשואות אג”ח ועניין מתמשך במקלטים בטוחים.

אותות טכניים מראים חולשה בטווח הקצר — אך חוזקה בטווח הארוך

האינדיקטורים הקצרים נטו בחדות לטריטוריה דובית. מסגרות זמן של 30 דקות ושעה מציגות “מכירה חזקה”, ואילו מסגרת הזמן של 5 שעות משדרת נטייה של “מכירה”. אותות אלה משקפים דעיכת מומנטום לאחר הריצה החדה האחרונה ומרמזים על לחץ נוסף בטווח הקצר אם הכסף לא יחזור מעל רמת 58 דולר.

עם זאת, המבנה הרחב נותר חיובי. הגרפים היומיים, השבועיים והחודשיים ממשיכים להציג אותות “קנייה חזקה”, הודות למגמת עלייה ארוכת טווח המוזנת מביקוש תעשייתי גובר ומהדוקי היצע. הממוצעים הנעים ממשיכים גם הם להצביע מעלה, בעוד קווי המגמה הארוכים מחזקים את תחזית השוק השורית.

סוחרים מציינים כי הפער בין חולשה טכנית קצרה לבין חוזקה ארוכת טווח לעיתים קרובות מאותת על שלב התכנסות — ולא על היפוך מגמה.

ביקוש תעשייתי ומגבלות היצע ממשיכים לתמוך בכסף

מעבר לגורמים הטכניים, תחזית הכסף נשארת נתמכת בזכות ביקוש תעשייתי חזק — במיוחד במגזר האנרגיה הסולארית, שבו הביקוש צפוי לגדול באופן משמעותי עד 2026. גרעונות מבניים בהפקת כסף גלובלית, יחד עם אי־ודאות גיאופוליטית גבוהה, ממשיכים לתמוך בביקוש למקלטים בטוחים.

במקביל, התנודתיות בשווקי האג”ח והציפיות המשתנות לגבי הפחתות ריבית של הפדרל ריזרב מוסיפות מורכבות למסחר. אף שתשואות נמוכות תומכות בדרך כלל במתכות יקרות, חוסר הבהירות בנוגע לתזמון ולהיקף ההקלה המוניטרית תרמו לתיקונים מחזוריים כמו זה שנרשם היום.

מבט קדימה

משתתפי השוק יעקבו אחר סימנים האם הירידה של היום מהווה תחילתו של תיקון עמוק יותר — או הפוגה במסגרת מגמת עלייה מתמשכת. רמות המעקב הקריטיות כרגע הן תמיכה סביב 56.50 דולר והתנגדות סביב 59.50 דולר. הביקוש התעשייתי החזק והיצע ההולך ומצטמצם עשויים להמשיך לתמוך בכסף בטווח הבינוני, אך התנודתיות בטווח הקצר צפויה להישאר גבוהה.