Circle Internet Group נערכת לפרסום תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2026, כאשר תשומת הלב בשוק מתמקדת בביצועי עסקי המטבע היציב שלה ובהתרחבות תשתיות התשלומים.

תחזית הקונצנזוס של Zacks להכנסות עומדת על 801.61 מיליון דולר, המשקפים עלייה של 8.36% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. תחזית הקונצנזוס לרווח למניה (EPS) עומדת על 0.40 דולר, עלייה של ארבעה סנט במהלך 60 הימים האחרונים, אך עדיין משקפת ירידה של 37.5% בהשוואה שנתית.

Circle עקפה את תחזית הקונצנזוס של Zacks בכל אחד מארבעת הרבעונים הקודמים, עם הפתעת רווח ממוצעת של 114.79%. התוצאות הקרובות יעמידו למבחן את השאלה האם הצמיחה באימוץ USDC ובפעילות התשלומים תוכל לקזז את הלחץ על הרווחיות.

אימוץ USDC ופעילות התשלומים

הביצועים של Circle ברבעון השלישי צפויים לשקף את המשך אימוץ USDC, במיוחד בקרב מוסדות פיננסיים, לצד עלייה בפעילות התשלומים.

היקף המטבעות USDC שבמחזור עמד בממוצע על 76.5 מיליארד דולר ברבעון השני, וסיפק בסיס משמעותי להכנסות מרזרבות. המשך הביקוש עד ספטמבר עשוי היה לתמוך בהכנסות, אם כי ירידה בשיעורי הריבית עלולה הייתה לצמצם את התרומה מתשואות הרזרבה.

העלייה בשיעור ה-USDC המוחזק ישירות בפלטפורמה של Circle עשויה גם היא לתמוך בשולי הרווח. הנהלת החברה העריכה בעבר כי הסדר ההפצה המורחב שלה עם Hyperliquid יתחיל לתרום לתוצאות ברבעון השלישי, ועשוי לשפר את הכלכלה התפעולית של פעילות המטבעות היציבים שלה.

Circle Payments Network נכנסה לתקופה עם מומנטום משתפר, לאחר שהגיעה עד 31 ביולי לקצב שנתי של 23 מיליארד דולר בהיקף התשלומים. השקת הרשת הראשית של Arc בספטמבר עשויה גם היא הייתה לתרום להכרה בהכנסות ממכירה מוקדמת של טוקנים, בהתאם לעמידה באבני דרך.

תמהיל ההכנסות ותחזית ההוצאות

Circle לא פרסמה תחזית ספציפית לרבעון השלישי. עם זאת, העדכון האחרון לתחזית השנתית של החברה מספק אינדיקציה מסוימת לציפיות ההנהלה.

החברה העלתה את תחזית ההכנסות האחרות לשנת 2026 לטווח של 310–330 מיליון דולר. בנוסף, היא צופה שיעור הכנסות בניכוי עלויות הפצה בטווח של 41.7%–43.7%.

במקביל, ההוצאות התפעוליות המתואמות צפויות להתקרב לקצה העליון של הטווח שבין 570 מיליון ל-585 מיליון דולר, נתון שעשוי להגביל את השיפור ברווחיות.

תחזית הקונצנזוס של Zacks להכנסות מרזרבות עומדת על 656.31 מיליון דולר, מתחת ל-667.73 מיליון דולר ברבעון הקודם. ההכנסות האחרות מוערכות ב-140.77 מיליון דולר, סכום גבוה משמעותית מ-33.58 מיליון דולר שנרשמו ברבעון הקודם.

התחזיות הללו מדגישות את חשיבות גיוון מקורות ההכנסה של Circle, בזמן שההכנסות מרזרבות מתמודדות עם לחץ אפשרי בעקבות השינויים בסביבת הריבית.

איתותים ממודל תחזיות הרווח ושיקולים הנוגעים למניה

מודל תחזיות הרווח של Zacks אינו מצביע כרגע באופן חד-משמעי על אפשרות להפתעת רווח חיובית מצד Circle. אף שהחברה מדורגת במקום הראשון בדירוג Zacks (Strong Buy), מדד Earnings ESP שלה עומד על ‎-17.97%.

לפי המודל, שילוב של Earnings ESP חיובי עם דירוג Zacks של 1, 2 או 3 מגדיל את הסבירות להפתעת רווח חיובית. Circle אינה עומדת כרגע בשילוב הזה, משום שמדד Earnings ESP שלה שלילי.

שתי חברות נוספות שהמודל מזהה כמועמדות אפשריות להפתעת רווח הן Hut 8 Corp. ו-StoneCo Ltd.

ל-Hut 8 מדד Earnings ESP של ‎+24.67% ודירוג Zacks במקום השלישי. החברה צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2026 ב-4 בנובמבר.

ל-StoneCo מדד Earnings ESP של ‎+2.74%, והיא מדורגת גם כן במקום השלישי בדירוג Zacks. פרסום תוצאותיה לרבעון השלישי מתוכנן ל-12 בנובמבר.

מה המשקיעים צריכים לבחון בהמשך

התוצאות הקרובות של Circle יספקו תמונה ברורה יותר לגבי השאלה האם אימוץ USDC והתרחבות רשת התשלומים יוכלו לשמר את צמיחת ההכנסות, בזמן שההכנסות מרזרבות נתונות ללחץ. המשקיעים יעקבו גם אחר התרומה של הסדרי ההפצה החדשים, ההכרה בהכנסות הקשורות ל-Arc ומגמת ההוצאות התפעוליות של החברה.

האיזון בין התרחבות פעילות התשלומים לבין הכלכלה של הכנסות המבוססות על רזרבות נותר גורם מרכזי בהערכת ביצועי הרווח של Circle ובבחינת התחזית העסקית שלה לטווח הארוך.