שווקי המניות באירופה סיימו את יום המסחר ב-25 ביוני בעליות רוחביות, כאשר המשקיעים המשיכו להזרים הון למניות האזור בעקבות השיפור בסנטימנט הגלובלי. העליות בגרמניה, צרפת, בריטניה ובמדדים הפאן-אירופיים שיקפו אמון מחודש ביכולתה של הכלכלה האירופית להתמודד עם האטת האינפלציה ועם ציפיות משתנות לגבי המדיניות המוניטרית.

המגמה החיובית הגיעה במקביל לעליות בשוקי המניות בעולם, כאשר המשקיעים התמקדו יותר בחוסן הכלכלי ופחות באי-הוודאות הגיאופוליטית בטווח הקצר. העליות המתואמות במדדים המרכזיים באירופה הצביעו גם על השתתפות רחבה של מגוון סקטורים, ובהם תעשייה, פיננסים, מוצרי צריכה וטכנולוגיה.

מדדי DAX ו-MSCI Europe מובילים את העליות באזור

מדד DAX בגרמניה עלה ב-1.03%, והיה בין המדדים הבולטים באירופה. העלייה משקפת את המשך אמון המשקיעים בסקטור התעשייה הגרמני, המכוון ליצוא, למרות החששות המתמשכים סביב פעילות הייצור העולמית ותנאי הסחר הבינלאומיים.

מדד MSCI Europe התחזק ב-1.18%, והציג ביצועים טובים יותר ממדדים אזוריים רבים, דבר המעיד כי הביקושים לא הוגבלו לשווקים בודדים בלבד. במקביל, מדד EURO STOXX 50 עלה ב-0.85%, בהובלת רבות מהחברות הגדולות ביותר בגוש האירו.

גם מדד FTSE 100 הבריטי התחזק ב-0.65%, בתמיכת חברות רב-לאומיות שנהנו מהשיפור בסנטימנט הגלובלי. בצרפת, מדד CAC 40 הוסיף 0.55%, בעוד שמדד Euronext 100 עלה גם הוא ב-0.56%, דבר שחיזק את התחושה כי העליות היו רחבות היקף.

שוקי המטבע משקפים יציבות בתחזית המשקיעים

גם המטבעות האירופיים רשמו עליות מתונות במהלך המסחר. מדד הליש”ט הבריטית עלה ב-0.31%, בעוד שמדד האירו התחזק ב-0.21%, דבר המעיד על יציבות יחסית באמון המשקיעים כלפי המטבעות המרכזיים באזור.

העליות במקביל הן בשוקי המניות והן בשוקי המטבע מצביעות על כך שהמשקיעים שומרים על אופטימיות לגבי התחזית המאקרו-כלכלית של אירופה, למרות האתגרים המתמשכים. ההערכה כי האינפלציה עשויה להמשיך להתמתן מחזקת את הציפיות לכך שהמדיניות המוניטרית תהפוך בהדרגה לפחות מגבילה.

מניות הפיננסים, התעשייה וחברות הצריכה המשיכו למשוך עניין מצד המשקיעים, כאשר הציפיות לפעילות כלכלית יציבה תמכו בסקטורים המחזוריים. אף שעדיין קיימת אי-ודאות סביב הסחר העולמי, שוקי האנרגיה וההתפתחויות הגיאופוליטיות, נראה כי המשקיעים היו מוכנים להגדיל את החשיפה לנכסי סיכון אירופיים במהלך יום המסחר.

השווקים הגלובליים ממשיכים לתמוך במניות האירופיות

שווקי אירופה נהנו גם מהשיפור בסנטימנט בשוקי המניות הבינלאומיים. המומנטום החיובי בארצות הברית, יחד עם הירידה בתנודתיות, חיזקו את הביטחון של משקיעים מוסדיים גלובליים המנהלים תיקי השקעות מגוונים.

עבור משקיעים בישראל, ביצועי אירופה נותרו בעלי חשיבות מיוחדת בשל הקשרים הכלכליים ההדוקים בין האזור לישראל. הביקוש באירופה משפיע על יצואנים ישראלים רבים בתחומי הטכנולוגיה, התרופות, התעשייה והשירותים הפיננסיים. לפיכך, התחזקות שוקי המניות באירופה עשויה לתרום לשיפור האמון בחברות בעלות פעילות משמעותית ביבשת.

גם הרוטציה בין הסקטורים ממשיכה להיות נושא מרכזי. המשקיעים מאזנים בין השקעות דפנסיביות לבין חשיפה סלקטיבית לענפים הרגישים יותר למחזור הכלכלי, שעשויים ליהנות אם תחזיות הצמיחה יתייצבו. ההשתתפות הרחבה שנרשמה במהלך המסחר מצביעה על כך שמשקיעים מוסדיים ממשיכים להגדיל את החשיפה למניות, כל עוד הסיכונים המאקרו-כלכליים נתפסים כברי ניהול.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר הודעות הבנק המרכזי האירופי (ECB), פרסומי האינפלציה, סקרי מנהלי הרכש (PMI) ועונת הדוחות הקרובה, כדי לקבל אישור נוסף לכך שהמומנטום הכלכלי נותר חיובי. גם ההתפתחויות בסחר העולמי, מחירי האנרגיה והמצב הגיאופוליטי ימשיכו להשפיע על שוקי אירופה. אף שהעליות של היום משקפות אופטימיות מחודשת, המשך הראלי יהיה תלוי בהמשך חוסן רווחי החברות, בהתמתנות האינפלציה ובצמיחה כלכלית יציבה בגוש האירו ובבריטניה.