נכון ל-10 באוגוסט, מניות ארה״ב נכנסות לשבוע המסחר החדש מעמדה חזקה, כאשר S&P 500 עומד על 7,757.64 נקודות והנאסד״ק קומפוזיט על 26,690.62 נקודות, לפי נתוני השוק שסופקו. העליות התפרסו מעבר לחברות הטכנולוגיה הגדולות וכללו גם מניות בעלות שווי שוק קטן ואת השווקים בקנדה ובברזיל. עם זאת, פערי הביצועים בין המדדים ממשיכים להדגיש את חשיבות החשיפה למגזרים ולחברות בגדלים שונים.

הנאסד״ק מוביל כאשר המומנטום במניות הטכנולוגיה נותר חזק

הנאסד״ק הציג את הביצועים החזקים ביותר מבין המדדים המרכזיים בארה״ב, לאחר שעלה ב-1.30% ל-26,690.62 נקודות. העלייה משקפת את המשך העוצמה במניות הטכנולוגיה, שנותרו במוקד העניין של המשקיעים על רקע הציפיות בתחום הבינה המלאכותית, תשתיות הנתונים והוצאות החברות על טכנולוגיה.

גם S&P 500 התחזק ב-0.62% ל-7,757.64 נקודות, והוא נותר סמוך לרמות השיא האחרונות. מדד דאו ג׳ונס עלה בשיעור מתון יותר של 0.28% ל-54,036.93 נקודות. הפער מצביע על כך שמגזרי הצמיחה המשיכו לספק מומנטום משמעותי יותר מחלק מהחברות הבשלות המיוצגות במשקל גבוה במדד הדאו.

מניות החברות הקטנות מרחיבות את השתתפות השוק בעליות

אחד ההתפתחויות הבולטות הייתה העלייה של 1.10% במדד Russell 2000, שהגיע ל-3,034.49 נקודות. התחזקות במניות בעלות שווי שוק קטן עשויה לספק אינדיקציה לכך שההשתתפות בעליות מתרחבת מעבר לחברות הטכנולוגיה הגדולות. עבור משקיעים הבוחנים את עמידותו של גל עליות, השתתפות רחבה יותר עשויה להיות משמעותית, משום שהיא מפחיתה את התלות בקבוצה מצומצמת יחסית של מובילות שוק.

גם מדד S&P/TSX Composite בקנדה עלה ב-0.68% ל-36,381.23 נקודות, בעוד מדד IBOVESPA בברזיל התחזק ב-0.11% ל-172,700.92 נקודות. הנתונים מצביעים על כך שהמגמה החיובית לא נותרה מוגבלת למניות הגדולות בארה״ב, אם כי פערי הביצועים מדגישים את השפעתם של התנאים הכלכליים האזוריים, המטבעות והחשיפה לסחורות.

התחזקות הדולר מוסיפה משתנה מרכזי לשווקים הגלובליים

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.19% ל-99.73, והוסיף גורם נוסף שאותו נדרשים משקיעים בינלאומיים לבחון. דולר חזק יותר עשוי להשפיע על תרגום ההכנסות מחו״ל של חברות אמריקאיות רב-לאומיות ועל תנועות ההון בין השווקים הגלובליים. הוא עשוי להשפיע גם על מחירי סחורות, מטבעות של שווקים מתעוררים והאטרקטיביות היחסית של נכסים שאינם נקובים בדולר.

השילוב בין עליות במניות לבין דולר מעט חזק יותר מותיר את השווקים בפתיחת השבוע תחת השפעתם של כמה כוחות מנוגדים. המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם המומנטום החיובי במניות יתרחב, אם מניות הטכנולוגיה ימשיכו להוביל וכיצד תנועות המטבע ישתלבו בציפיות למדיניות המוניטרית ולצמיחה הכלכלית.

בהמשך השבוע, המוקד בשוק האמריקאי יהיה בשאלה אם העליות האחרונות יתפתחו להשתתפות רחבה ויציבה יותר, במקום להישאר מרוכזות במגזרי צמיחה נבחרים. תוצאות חברות הטכנולוגיה, נתוני המאקרו, ציפיות הריבית ותנועות בשוק האג״ח הממשלתיות ימשיכו לשמש אינדיקטורים מרכזיים. במקביל, ביצועי Russell 2000 עשויים לספק אינדיקציה חשובה למידת הנכונות של המשקיעים להגדיל חשיפה למגזרים הרגישים יותר למחזור הכלכלי. גם ההתפתחויות הגלובליות ותנועות הדולר יישארו במוקד, כאשר המשקיעים יעריכו את גורמי התמיכה במגמה ואת הסיכונים בשלב הבא של העליות.