מדד ניקיי 225 היפני סיים את שבוע המסחר ברמה של 69,744.07, לאחר עלייה של 0.40% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים. למרות לחץ מכירות משמעותי באמצע השבוע שמחק את העליות שנרשמו בתחילתו, התאוששות חדה ביום שישי אפשרה למדד לסיים את השבוע בטריטוריה חיובית. התנודתיות משקפת את האיזון שמנסים המשקיעים למצוא בין ההתפתחויות במדיניות המוניטרית הגלובלית לבין השפעתן על החברות היצואניות של יפן.

מהפך חד במסחר החזיר את המדד לרמות גבוהות

המסחר השבועי התאפיין בתנודתיות גבוהה. המדד פתח את השבוע ברמה של 68,676.06, לעומת נעילה קודמת של 68,733.15, ולאחר עלייה ראשונית עבר ללחץ מכירות שהוביל אותו לשפל תוך-יומי של 67,609.49 בבוקר יום שישי.

בהמשך היום חל שינוי חד במגמה. גל של רכישות וסגירת פוזיציות שורט הוביל לזינוק מהיר, כאשר המדד טיפס לשיא תוך-יומי של 69,788.03 נקודות לפני שננעל ברמה של 69,744.07.

הניקיי ממשיך להיסחר בתוך טווח 52 השבועות שלו, שבין 39,288.90 ל-72,831.73 נקודות. ההתאוששות החדה מרמזת כי גם לאחר מימושים, הביקוש מצד משקיעים מוסדיים נותר משמעותי ברמות המחירים הנוכחיות.

מדיניות הבנק של יפן וסביבת הריבית העולמית ממשיכות להכתיב את הכיוון

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על השוק היפני הוא השינוי בציפיות לריבית בארצות הברית. נתוני מאקרו מתונים מהצפוי בארה”ב חיזקו את ההערכות כי הפדרל ריזרב יוכל להתחיל להפחית את הריבית בהמשך השנה, מה שתמך בסנטימנט החיובי בשוקי המניות בעולם.

במקביל, הבנק של יפן ממשיך לבחון את קצב היציאה מהמדיניות המוניטרית המרחיבה שננקטה במשך שנים. עבור החברות היצואניות הגדולות המרכיבות את מדד הניקיי, ובהן יצרניות רכב, חברות טכנולוגיה ותאגידי תעשייה, השינויים בריבית ובשער החליפין של הין משפיעים באופן ישיר על הרווחיות ועל כושר התחרות בשווקים הבינלאומיים.

תנודות במטבע וסיכונים גיאופוליטיים ממשיכים לעמוד במוקד

עבור משקיעים בינלאומיים, ובהם גם גופים מוסדיים בישראל, תנודות הין היפני מול הדולר והשקל ממשיכות להיות גורם משמעותי בקביעת התשואה הכוללת על השקעות ביפן. בנוסף, שינויים בשרשראות האספקה הגלובליות, מתחים גיאופוליטיים ומדיניות הסחר הבינלאומית מוסיפים אי-ודאות ומחייבים ניהול סיכונים מוקפד.

תחזית: בטווח הקרוב, מדד ניקיי 225 עשוי להיכנס לשלב של התבססות לאחר ההתאוששות החדה שנרשמה בסוף השבוע. המשקיעים יתמקדו בעונת הדוחות הקרובה כדי לבחון האם חברות הטכנולוגיה, הרכב והתעשייה יצליחו להציג תוצאות ותחזיות התומכות ברמות התמחור הנוכחיות. מנגד, מתחים גיאופוליטיים, שיבושים אפשריים ביצוא ושינויים במדיניות המוניטרית נותרים גורמי סיכון. אם מגמת ההתייצבות בכלכלה העולמית תימשך והדולר יוסיף להיחלש, עשוי המדד לשוב ולבחון את אזור ההתנגדות סביב 71,500 נקודות, כאשר גם במקרה זה ההתקדמות צפויה להיות הדרגתית ולא רציפה.