מדד הדולר האמריקאי סיים את יום המסחר בירידה מתונה של 0.03%, או 0.03 נקודות, וננעל סביב 99.64 נקודות. הירידה היומית תרמה לירידה של 0.17% בחמשת ימי המסחר האחרונים, כאשר שוקי המט”ח בחנו נתוני אינפלציה מתמתנים וסימנים להתמתנות בשוק העבודה בארה”ב לצד הציפיות למדיניות הריבית של הפדרל ריזרב.

עבור משקיעים גלובליים, ובהם מנהלי השקעות מוסדיים בישראל העוקבים אחר חשיפה לדולר, תחרותיות בסחר הבינלאומי וניהול תיקי השקעות רב-מטבעיים, מדד הדולר משמש אמת מידה מרכזית לבחינת שווי הדולר מול סל מטבעות מרכזיים.

הדולר נע בטווח צר מעל השפל השבועי

במהלך המסחר נפתח המדד ב-99.93 נקודות ונע בטווח שבין 99.47 לשפל לבין 99.94 לשיא. בסיום ירד המדד ב-0.03 נקודות, או 0.03%, לעומת נעילה קודמת של 99.67 נקודות.

הנעילה ב-99.64 ממקמת את המדד בחלק התחתון-אמצעי של טווח 52 השבועות, שנע בין 95.55 ל-101.80 נקודות. השפל התוך-יומי של 99.47 משמש מוקד תמיכה בטווח הקצר, בעוד שהמסחר ממשיך לשקף התבססות יחסית בתוך הטווח השנתי.

מחזור הספוט ברמת המדד לא נרשם, כאשר נתון ממוצע המחזור היומי שסופק עומד על 0.

ציפיות הריבית של הפד ממשיכות להשפיע על הדולר

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על המומנטום של מדד הדולר הוא שינוי הציפיות לגבי המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב. נתונים כלכליים עדכניים המצביעים על התמתנות בעלויות הסיטונאיות ויציבות יחסית במדד המחירים לצרכן מובילים את שוק המט”ח לעדכון הדרגתי של הערכות הריבית.

השינויים בפערי התשואות בין אג”ח ממשלת ארה”ב לאג”ח ממשלתיות בשווקים אחרים ממשיכים להשפיע על תנועות ההון ועל הביקוש לדולר. עבור מנהלי נכסים גלובליים, מגמות המטבע נבחנות כחלק ממודלים רחבים יותר של הקצאת נכסים אסטרטגית, לצד ניהול חשיפות מטבע בשווקים הפיננסיים.

נתוני המאקרו והסחר הגלובלי במוקד

למרות שהתמיכה הטכנית מעל 99.47 נותרה בעינה, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר גורמים שעשויים לשנות את כיוון הדולר. בין המשתנים המרכזיים נמצאים נתוני המכירות הקמעונאיות בארה”ב, אינדיקטורים לפעילות בשוק העבודה ושינויים בעקום התשואות של אג”ח ממשלת ארה”ב.

גם מדיניות הסחר הבינלאומית, מחירי הסחורות האנרגטיות והתפתחויות גיאופוליטיות עשויים להשפיע על תנועות ההון ועל תמחור הדולר. עבור משקיעים מוסדיים בישראל המנהלים תיקי השקעות רב-מטבעיים, תנודות בדולר עשויות להשפיע על התשואה במונחי שקל גם כאשר ביצועי הנכסים עצמם נותרים יציבים.

התחזית: מדד הדולר נותר בשלב של התבססות, כאשר המשך המגמה יושפע בעיקר מהתפתחות ציפיות הריבית ומהנתונים הכלכליים בארה”ב. פריצה לעבר רמת ההתנגדות של 101.80 עשויה לדרוש התאוששות בפעילות הכלכלית האמריקאית, שמירה על פערי ריבית תומכי דולר או התחזקות הביקוש לנכסי מקלט.

מנגד, המשך התמתנות באינפלציה, שינוי יוני יותר במדיניות הבנקים המרכזיים או עלייה בתנודתיות בשוק המט”ח עלולים להכביד על הדולר. עבור משקיעים מקצועיים, המשתנה המרכזי ימשיך להיות האיזון בין מדיניות הפדרל ריזרב, פערי התשואות והתפתחויות המאקרו בכלכלה הגלובלית.