וול סטריט מאזנת בין העליות במניות השבבים לחולשה במניות הענק

מניות ארה״ב נסחרו ביום רביעי במגמה מעורבת, כאשר העליות במניות השבבים קוזזו על ידי ירידות בכמה מחברות הטכנולוגיה הגדולות, לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ופרסום דוחות כספיים של חברות מרכזיות.

בשעה 11:39 לפי שעון החוף המזרחי בארה״ב, מדד Dow Jones Industrial Average עלה ב-155.89 נקודות, או 0.30%, לרמה של 52,533.46 נקודות. מדד S&P 500 התחזק ב-16.89 נקודות, או 0.22%, ל-7,739.58 נקודות, ואילו מדד Nasdaq Composite הוסיף 4.35 נקודות, או 0.02%, לרמה של 26,482.16 נקודות.

שישה מתוך 11 המגזרים המרכזיים במדד S&P 500 רשמו עליות. מגזר האנרגיה הוביל את העליות על רקע התייקרות מחירי הנפט הגולמי.

מניות השבבים סיפקו תמיכה לשוק הרחב. מניית Micron Technology זינקה ב-4.8% והגיעה לרמתה הגבוהה ביותר זה יותר משבועיים, לאחר ש-SK Hynix מדרום קוריאה דיווחה על זינוק של יותר מפי שבעה ברווח הרבעוני, הודות לביקוש לתשתיות AI. מניות SK Hynix הנסחרות בארה״ב עלו ב-12.2%, בעוד שמדד Philadelphia Semiconductor Index התחזק ב-0.9% והיה בדרכו לרשום יום עליות רביעי ברציפות.

ירידות במניות הענק מגבילות את העליות בשוק

החולשה בקרב חברות הטכנולוגיה והצמיחה הגדולות הגבילה את העליות בשוק הרחב. מניית Tesla ירדה ב-1.3%, לאחר שטיפסה ביותר מ-9% בשני ימי המסחר הקודמים. מניית Apple נחלשה ב-0.5%, ואילו SpaceX ירדה ב-2.4%.

מדד Nasdaq עלה בכ-2% במהלך השבוע, לאחר שהתאושש חלקית בעקבות המחצית הראשונה הקשה של אוקטובר. הסנטימנט כלפי תחום הבינה המלאכותית השתפר לאחר ש-Anthropic חשפה את הגשת המסמכים שלה לקראת הנפקה ראשונית לציבור (IPO) בארה״ב, אף שהחששות בנוגע לצורכי המימון של הענף נותרו בעינם.

מניית Alphabet עלתה ב-1%, בעקבות דיווח בתקשורת שלפיו OpenAI תכננה לרכוש את שבבי הבינה המלאכותית של Google. הדיווח מדגיש את החשיבות המסחרית הגוברת של אספקת שבבים בתוך מערכת ה-AI.

במקומות אחרים בשוק, ספקית התשתיות הדיגיטליות Vertiv זינקה ב-13.2%, לאחר שהעלתה את תחזיות ההכנסות והרווח לשנה כולה ודיווחה על תוצאות ברבעון השלישי שהיו גבוהות מהציפיות. מניית יצרנית המכשור הרפואי Boston Scientific ירדה ב-6.6% לאחר שהחברה הנמיכה את תחזית הרווח השנתית שלה.

הוצאות על AI ומקורות המימון נבחנים מקרוב

המשקיעים נערכו לבחון את התוצאות הרבעוניות של Microsoft ו-Alphabet, שצפויות להתפרסם לאחר נעילת המסחר. שתי החברות היו צפויות לדווח על האצה בצמיחת פעילות הענן שלהן.

עם זאת, נתוני הכנסות חזקים עשויים שלא להספיק כדי לשמר את אמון המשקיעים, אם ההוצאות ההוניות ימשיכו לעלות ללא שיפור ברור בתשואה הפיננסית על ההשקעות.

החששות עברו להתמקד באופן שבו ממומנת הרחבת תשתיות ה-AI, במיוחד על רקע עלייה בעלויות האשראי והפנייה הגוברת של חברות הטכנולוגיה לשוקי החוב והמניות לצורך גיוס הון. המשקיעים בוחנים אם הביקוש למחשוב ענן ולשירותי AI יוכל להצדיק את התחייבויות ההשקעה הנרחבות של הענף.

נתוני LSEG הצביעו על כך שקצב צמיחת הרווחים ברבעון השלישי של חברות מדד S&P 500 צפוי להגיע ל-31.8%, לעומת תחזית של 31% שנרשמה בשבוע הקודם.

החלטת הפדרל ריזרב מעצבת את ציפיות הריבית

הפדרל ריזרב היה צפוי לפרסם את החלטת המדיניות שלו ביום רביעי בשעה 14:00 לפי שעון החוף המזרחי בארה״ב. בשווקים ציפו במידה רבה שהבנק המרכזי ישאיר את הריבית ללא שינוי לאחר העלאתה בספטמבר, ולכן המשקיעים התמקדו בדבריו של היו״ר קווין וורש ובהערכות בנוגע להמשך הידוק המדיניות המוניטרית.

למרות הציפיות להפוגה בטווח הקרוב, שוק החוזים העתידיים שיקף תחזית ניצית, כאשר הסוחרים צפו לפחות שלוש העלאות ריבית בשיעור של רבע נקודת אחוז עד סוף 2027, לפי נתוני LSEG.

האינפלציה המתמשכת, הקשורה בין היתר לעלייה בעלויות האנרגיה בעקבות העימות במזרח התיכון, חיזקה את ההערכות שעלויות האשראי עשויות להישאר גבוהות.

המשקיעים המתינו גם לדוח האינפלציה של מדד הוצאות הצריכה הפרטית (PCE) לחודש ספטמבר, שצפוי להתפרסם ביום חמישי, ולנתוני התוצר המקומי הגולמי (GDP) לרבעון השלישי, שלפי הציפיות יצביעו על צמיחה שנתית בקצב של 3.2%.

על מה המשקיעים צריכים לעקוב בהמשך

הנחיות הפדרל ריזרב ותוצאותיהן הכספיות של Microsoft ו-Alphabet יהיו גורמים מרכזיים בקביעה אם השוק יוכל להמשיך בהתאוששותו. המשקיעים יבחינו בקצב הצמיחה של פעילות הענן, בתוכניות ההוצאות ההוניות ובסימנים לכך שהשקעות ב-AI מסוגלות לייצר תשואות בנות-קיימא.

גם נתוני האינפלציה והתוצר ישפיעו על ציפיות הריבית. במקביל, המשך התחזקותן של מניות השבבים עשוי לתמוך במניות הטכנולוגיה, אך חששות בנוגע למימון וביצועים לא אחידים בקרב החברות הגדולות עלולים להגביל את העליות בשוק הרחב.