SKN | הזינוק במחירי הנפט מחזק את הדולר על רקע עלייה בציפיות ללחצי ריבית בארה”ב
אור שושן
•
6 דק’ קריאה
•
לפני 1 שעה
נקודות מפתח
מחירי הנפט עלו בעקבות תקיפות בסעודיה, שהאפילו על הציפיות לשיפור בתנאי ההיצע.
העלייה במחירי האנרגיה מחזקת את ההערכות כי הפדרל ריזרב עשוי להתמודד עם לחץ גובר להעלות את הריבית כדי לרסן את האינפלציה.
הדולר האמריקאי שמר על העליות האחרונות, בעוד שוקי המניות בעולם נסחרו במגמה מעורבת מתונה לקראת פרסום דוחות הבנקים בארה"ב.
מחירי הנפט עלו ביום שני, כאשר התקיפות בסעודיה גברו בהשפעתן על השוק על פני הציפיות לתוספת היצע, בעוד האפשרות לעליית ריבית בארה”ב תמכה בדולר. השילוב בין סיכון גיאופוליטי, מחירי אנרגיה גבוהים וציפיות למדיניות מוניטרית הותיר את השווקים הגלובליים זהירים, כאשר המשקיעים נערכים גם לתחילת עונת הדוחות לרבעון השלישי של מגזר הבנקאות האמריקאי.
התקיפות בסעודיה משנות את הציפיות בשוק הנפט
מחירי הנפט עלו לאחר שהתקיפות בסעודיה הגבירו את החששות מפני שיבושים אפשריים בשוקי האנרגיה. העלייה התרחשה למרות התקוות שתוספת היצע תוכל למתן חלק מהלחצים, בעקבות דבריו של נשיא ארה”ב דונלד טראמפ, שהתייחס ליצוא נוסף של סולר מרוסיה ולהפסקת אש בין רוסיה לאוקראינה המתמקדת ביעדי אנרגיה.
תגובת השוק ממחישה עד כמה מחירי האנרגיה נותרים רגישים להתפתחויות באזור המפרץ. ציפיות להגדלת ההיצע נוטות בדרך כלל להפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים, אך התקיפות האחרונות העבירו את מוקד תשומת הלב לסיכוני היצע גיאופוליטיים. עבור השווקים הפיננסיים, עלייה מתמשכת במחירי הנפט עלולה לגרור השלכות רחבות יותר, משום שעלויות האנרגיה משפיעות על התחבורה, הייצור ומחירי הצרכן.
עלויות אנרגיה גבוהות מסבכות את ציפיות הריבית של הפד
העלייה במחירי הנפט משפיעה גם על הציפיות למדיניות המוניטרית בארה”ב. לפי הדיווח של Reuters, ההתחזקות האחרונה של הדולר נבעה במידה רבה מהציפיות כי מחירי אנרגיה ומוצרים אחרים שנותרים גבוהים עלולים להפעיל לחץ על הפדרל ריזרב להעלות את הריבית במטרה לרסן את האינפלציה.
דינמיקה זו יוצרת קשר משמעותי בין שוקי הסחורות לשוקי המטבע. אם מחירי אנרגיה גבוהים ייצרו לחצים אינפלציוניים נוספים, המשקיעים עשויים לצפות למדיניות מוניטרית מצמצמת יותר בארה”ב. ציפיות לריבית גבוהה יותר עשויות להגדיל את האטרקטיביות היחסית של נכסים הנקובים בדולרים ולתמוך במטבע האמריקאי.
פערי הריבית מחזקים את הדולר
העליות האחרונות בדולר נתמכות גם בהבדלים בביצועים הכלכליים בין ארה”ב לכלכלות מפותחות אחרות. לפי הדיווח של Reuters, הצמיחה בארה”ב נותרת חזקה יותר מאשר בכלכלות מפותחות אחרות, דבר שעשוי לחזק את הציפיות לכך שהריבית האמריקאית תישאר גבוהה יחסית.
פערי ריבית מתרחבים חשובים במיוחד בשוק המט”ח, משום שהם עשויים להשפיע על זרימת ההון בין מטבעות. אם המשקיעים צופים שהריבית בארה”ב תישאר גבוהה יותר, בעוד שהצמיחה במקומות אחרים תמשיך להיות חלשה יותר, הביקוש לנכסים דולריים עשוי לגדול. האירו נותר תחת לחץ, בעוד הדולר שמר על העליות הרחבות שלו.
שוקי המניות בעולם ממתינים לאיתותים מעונת הדוחות
שוקי המניות הגלובליים נסחרו במגמה מעורבת מתונה, כאשר המשקיעים שקלו את העלייה במחירי האנרגיה ואת ציפיות הריבית מול האפשרות לקבל מידע חדש מדוחות החברות. הבנקים בארה”ב צפויים להתחיל לפרסם ביום שלישי את תוצאות הרבעון השלישי, שיספקו מבחן ראשוני לרווחיות החברות ולעמידות הכלכלה.
יחסי הגומלין בין מחירי הנפט, ציפיות האינפלציה והריבית ימשיכו להיות גורם מרכזי בכיוון השווקים. המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם עלויות האנרגיה הגבוהות יימשכו לאורך זמן מספיק כדי לשנות את ציפיות השוק בנוגע למדיניות הפדרל ריזרב, ואם דוחות הבנקים הקרובים יחזקו או יערערו את ההערכה הנוכחית לגבי עוצמת הכלכלה האמריקאית. שינוי משמעותי באחד מהגורמים הללו עשוי להשפיע במקביל על שוקי המטבע, האג”ח והמניות בימי המסחר הקרובים.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
SKN | הדולר שומר על שיא של 18 חודשים על רקע המתיחות במזרח התיכון ונתוני האינפלציה בארה”ב שמותירים את השווקים דרוכים
