שר האוצר סקוט בסנט הביע ביטחון חזק בכיוונה של הכלכלה האמריקאית, והדגיש כי למרות פגיעה קבועה של 11 מיליארד דולר שנגרמה מהשבתת הממשלה שנמשכה 43 ימים, הסיכון למיתון נותר נמוך. דבריו מגיעים ברגע מכריע עבור השווקים, שהתמודדו עם אותות מעורבים לגבי צמיחה, אינפלציה ונתיב המדיניות של הפדרל ריזרב. המסר של בסנט היה ברור: מגזרים הרגישים לריבית נחלשו, אך הכלכלה הרחבה שומרת על מספיק מומנטום כדי להימנע ממיתון לקראת 2026.

השפעת ההשבתה וחוסן הכלכלה הרחבה

בראיון ל־“Meet the Press” ברשת NBC, בסנט אישר כי ההשבתה גרמה לפגיעה משמעותית בתוצר. ה־11 מיליארד דולר שאבדו, וכעת מוגדרים כבלתי ניתנים להשבה לפי חישובי האוצר, משקפים לא רק את שיבוש עבודתם של עובדי הממשל אלא גם השפעות רוחב על פעילות במגזר הפרטי.

עם זאת, בסנט טען כי הפגיעה אינה מציבה את הכלכלה על מסלול מיתוני. לדבריו, תחומים כמו הדיור ומגזרים רגישים לריבית אכן חווים תנאים דמויי מיתון לאחר מחזור הידוק ממושך, אך מגזר השירותים נותר חזק דיו לשמור על המשך הרחבת הכלכלה הלאומית.

דבריו מנוגדים לחששות הרווחות בשווקים, שלפיהן ארה״ב עלולה להתקשות לשוב למומנטום לאחר חודשים של קיפאון פוליטי, תנודתיות במדדי מחירים ואי־ודאות בנוגע למדיניות הפדרל ריזרב. במקום זאת, בסנט צופה נתיב ברור לעבר צמיחה חזקה יותר ב־2026, תוך הישענות על אינדיקטורים מוקדמים להתקררות מחירים וחיזוק בביקושים.

דינמיקת האינפלציה והתגובות המדיניות

בסנט ייחס את האינפלציה הנמשכת בראש ובראשונה למגזר השירותים ולא למכסי הממשל — עמדה עקבית עם הקו הרשמי של הבית הלבן. הוא הדגיש כי ירידות אחרונות במחירי האנרגיה, לצד הפחתת מכסים נקודתית על יבוא מזון כמו בננות וקפה, צפויות להאיץ את תהליך הדיסאינפלציה לתוך השנה הבאה.

הוא גם ציין כי האינפלציה מפוזרת באופן לא אחיד ברחבי ארה״ב. לדבריו, מדינות תחת הנהגה דמוקרטית סובלות מאינפלציה גבוהה ב־0.5 נקודת אחוז לעומת מדינות רפובליקניות — פער שהוא מייחס לרגולציה רבה יותר.

יוזמות מדיניות חדשות של הממשל נועדו לחזק את ההכנסה הריאלית של משקי הבית תוך הורדת לחץ אינפלציוני. בין הצעדים: תקרת מס על שעות נוספות, הפחתת מס על טיפים ועל חלק מהכנסות הביטוח הלאומי, ומתן אפשרות לניכוי הריבית על הלוואות רכב. בסנט צופה כי צעדים אלה יניבו החזרי מס “משמעותיים” בתחילת 2026 — מה שיגדיל את ההכנסה הפנויה ברגע קריטי עבור הצרכנים.

דינמיקה פוליטית ואי־ודאות תקציבית

שר האוצר התייחס גם למתיחות התקציבית בוושינגטון. לאחר אישור תקציב זמני עד 30 בינואר, הוא הזהיר כי השבתה נוספת עלולה לייצר מחדש תנודתיות כלכלית. הוא חיזק את קריאתו של הנשיא טראמפ כי הרפובליקנים יסירו את הפיליבסטר אם הדמוקרטים יובילו להשבתה נוספת — מהלך שבסנט סירב לאשר שיש לו מספיק תמיכה.

בנוסף, הוא רמז על תכנית עתידית להפחתת עלויות הבריאות, אך לא סיפק פרטים. בסנט גם הדגיש כי הסכמי הסחר האחרונים שנחתמו צפויים להמריץ השקעות, וציין כי מפעלי ייצור חדשים עתידים להיבנות במספר מדינות.

מבט קדימה: מה על המשקיעים לעקוב?

האופטימיות של בסנט מציבה נרטיב ברור לקראת 2026: רוח גבית מבנית של ריביות נמוכות יותר, הקלות מס ודיסאינפלציה עשויות לתמוך בנחיתה רכה — אם הסיכונים הפוליטיים לא יחזירו תנודתיות לשווקים.

עבור משקיעים, שלושה משתנים יעמדו במרכז:

• קצב התמתנות האינפלציה
• חוזק הביקוש הצרכני לאחר החזרי המס
• יציבות הסביבה הפוליטית

אם אלה יתיישרו, ארה״ב עשויה להימנע מהחששות למיתון שריחפו מעל השווקים במשך רוב השנה.