צמד המטבעות EUR/USD סיים את יום המסחר האחרון של חודש יולי 2026 ברמה של 1.1527, לאחר שינוי יומי מתון של 0.01% בלבד (0.0001 נקודות). למרות הסיום היציב, האירו השלים עלייה שבועית של 1.16% מול הדולר האמריקאי, על רקע התאמות בציפיות המשקיעים למדיניות הריבית של הבנק המרכזי האירופי (ECB) ושל ה-Fed. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גופים מוסדיים בישראל המנהלים חשיפה למטבע האירופי, לסחר בינלאומי ולתיקי השקעות רב-מטבעיים, EUR/USD נותר אמת המידה המרכזית בשוק המט”ח העולמי.

המסחר היומי שמר על יציבות בתוך טווח רחב

במהלך יום המסחר נפתח הצמד ברמה של 1.1530, ירד לשפל יומי של 1.1461 וטיפס לשיא של 1.1550, לפני שננעל ברמה של 1.1527, מעט מתחת לשער הסגירה הקודם שעמד על 1.1529.

בסיום המסחר עמדו שערי הקנייה והמכירה על 1.1527 ו-1.1521 בהתאמה. רמת הסגירה ממקמת את האירו במרכז טווח המסחר השנתי, שבין 1.1325 ל-1.2024, ומצביעה על המשך התאוששות לאחר תקופת ההתכנסות שנרשמה במהלך החודש.

פערי הריבית בין ה-ECB ל-Fed ממשיכים להכתיב את כיוון המטבע

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על ביצועי האירו בתקופה האחרונה הוא השינוי בפערי הריבית בין הבנק המרכזי האירופי לבין ה-Fed. עצירת העלאות הריבית בארצות הברית, לצד סימני התמתנות בפעילות הכלכלית, תרמה לצמצום פערי התשואות והעניקה תמיכה לאירו.

במקביל, סביבת האינפלציה בגוש האירו, שנותרה קרובה ליעדי ה-ECB, מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך במדיניות מוניטרית מדודה. מנהלי השקעות ברחבי העולם ממשיכים לעקוב אחר התפתחויות אלה במסגרת אסטרטגיות לניהול חשיפה מטבעית ולהקצאת נכסים גלובלית.

נתוני המאקרו ותנודתיות המט”ח נותרים במוקד

לצד היציבות הטכנית, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר פרסומי המאקרו משני צדי האוקיינוס האטלנטי, ובהם נתוני צמיחה, תעסוקה ותשואות האג”ח הממשלתיות, המשפיעים על תמחור המטבעות.

בנוסף, מחירי האנרגיה, שיבושי שרשראות האספקה והתפתחויות גיאופוליטיות ממשיכים להשפיע על מאזן הסחר ועל זרימת ההון הבינלאומית. עבור המשקיעים המוסדיים בישראל, גורמים אלה מהווים חלק בלתי נפרד מהערכת הסיכון בניהול תיקי השקעות רב-מטבעיים.

התחזית: התחזית עבור צמד EUR/USD נותרת מאוזנת, כאשר התמונה הטכנית ממשיכה לתמוך בהתבססות מעל רמות התמיכה הנוכחיות. המשך התחזקות האירו לעבר הקצה העליון של טווח 52 השבועות, באזור 1.2024, יהיה תלוי בשיפור בצמיחה בגוש האירו, בהמשך צמצום פערי הריבית מול ארצות הברית ובהיחלשות הביקוש לנכסי מקלט. מנגד, התחזקות מחודשת של הדולר, שינוי מפתיע במדיניות ה-ECB או עלייה בתנודתיות בשוקי המט”ח עלולים להפעיל לחץ על המטבע האירופי. ביצועי הצמד בתקופה הקרובה ימשיכו להיות מושפעים מהאיזון בין המדיניות המוניטרית של שני הבנקים המרכזיים לבין ההתפתחויות בכלכלה העולמית.