מבט על ביצועי נכסים מאז 2011

הטבלה מסכמת את התשואות של 16 קטגוריות השקעה מרכזיות לאורך 14 שנים. המסקנה ברורה: נכסים בעלי סיכון גבוה ובפרט ביטקוין והטכנולוגיה בארה”ב ניצחו את העשור האחרון בפער עצום על פני אג”ח, סחורות ושווקים גלובליים.

במקום הראשון ניצב ביטקוין, שהניב תשואה מצטברת של יותר מ־3,000% מאז 2011. אף נכס מסורתי לא מתקרב לביצועים הללו.

מאחוריו בקטגוריות המסורתיות בולטות:
• QQQ (נאסד”ק 100) עם תשואה מצטברת של 884%.
• IWF (Growth בארה”ב) עם 648%.
• SPY (S&P 500) עם 442%.

איפה הנכסים חלשים יותר?

בצד השני של הטבלה נמצאים נכסים שמתקשים לאורך זמן:
• אג”ח ממשלת ארה”ב לטווח ארוך (TLT): ירידה מצטברת של 21% לאורך התקופה.
• שוקי מניות בשווקים מתעוררים (EEM): תשואה מצטברת חלשה של 40% בלבד לאורך 14 שנים.
• סחורות (DBC): תנודתיות גבוהה ותשואה מצטברת של –13%.

הפערים בין מניות בארה”ב לבין שווקים אחרים משקפים את עליית מחירי הטכנולוגיה והבינה המלאכותית מול צמיחה חלשה ורגולציה קשה בחלק מהשווקים המתעוררים.

מה מיוחד בשנת 2025?

הטבלה מציגה גם את הנתונים מתחילת השנה, והם מגלים תמונה מעורבת:
• הרוב המוחלט של הנכסים (95%) בתשואה חיובית השנה.
• מי שמציג ביצועים חלשים ב־2025 הוא בעיקר אג”ח ארה”ב לטווח ארוך (TLT).
• בראש הטבלה השנה – זהב, שהניב את התשואה החיובית הגבוהה ביותר ב־2025 עד כה.

מגמות מרכזיות שעולות מהנתונים

• מניות טכנולוגיה בארה”ב הן הקבוצה החזקה ביותר לאורך זמן — ללא תחרות.
• היפוך חד באג”ח: עשור של ריבית אפסית הסתיים במפולת של 2022–2024.
• פיזור גלובלי לא סיפק יתרון משמעותי — משקיעים שדבקו בארה”ב נהנו מעודף ביצועים משמעותי.

מסקנה

מאז 2011, התמונה ברורה: שוקי המניות בארה”ב, ובפרט מגזרי הצמיחה והטכנולוגיה, היו הנכסים הטובים ביותר. ביטקוין נתן ביצועים קיצוניים במיוחד, אבל נכסי סיכון רחבים כמו QQQ ו־SPY מספקים את התשואה הטובה ביותר במסלולים המסורתיים.

2025 מאשרת את המגמה: משקיעים שמכוונים לטווח ארוך נהנים בעיקר מחשיפה קבועה למניות בארה”ב — בעוד רכיבי אג”ח ושווקים מתעוררים ממשיכים להציג תשואות חלשות בהרבה.